“拜登交易”提前上演，新能源板块本周涨超11%，组合赚3.74%
2020/11/8 21:43:25 金融家

    

     本周(11.2-11.6)算是下半年的关键周，蚂蚁上市、美国大选这两大冲击性事件差不多落地了。

     虽然这过程略显惊奇，但所幸市场情绪有所提振，两市成交额放大，北上资金连续五天净流出。A股赚钱效应有所改善，本周有四个交易日是上涨的，周五创业板指回调较多。

    

    

    ▲数据来源：Choice数据

     经过本周的上冲，沪深300、中小板指的估值分位又涨到了前20%的水平，创业板指动态市盈率也有所上升，同样位于偏高水平。

    

    ▲数据来源：Choice数据

     目前，十年期国债到期收益率为3.2%，对应的沪深300指数风险溢价为3.49%。一般来说，风险溢价越高，承受同样的风险获得收益越高，风险资产(股票)性价比也就越高。而当前沪深300风险溢价位于最低30%水平，性价比难说高。

    

     从行业来看，本周28个申万一级行业中有26个上涨，其中家用电器、汽车、有色金属、钢铁、电子等领涨，医药生物、休闲服务小跌。

     夸张的是本周家用电器、汽车涨幅分别达到12.86%、10.17%；更夸张的是，从10月至今这两大行业涨幅均超过20%。

    

    ▲数据来源：Choice数据

     我们比较一下今年最强势的几个板块：新能源车、生物医药、食品饮料，中证新能源车指数已74.14%的涨幅领先，

    ▲数据来源：Choice数据

     与此同时，这两大行业估值水平也水涨船高，汽车、食品饮料、休闲服务、家用电器估值水平均位于最高的10%以内。

    

    ▲数据来源：Choice数据

     最后我们来看一下28个申万一级行业指数涨幅和动态市盈率涨幅对比图，可以明显发现，休闲服务、汽车、家用电器，估值的涨幅要远远大于指数的涨幅，说明这两大行业的涨幅是由估值的提升贡献。

    

    ▲数据来源：Choice数据

     近期，市场利率没有明显变化，那么估值的提升可能来自于市场风险偏好的提升，以及对这两个行业盈利增长的看好。

     剩下两个月到明年一季度期间是业绩空窗期，行业景气度会成为行业跑赢市场的关键，现在比较强势的调一调可能还要继续强势。

     组合周报

     由于本周股市赚钱效应较好，普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数涨幅分别达到3.73%、3.56%，同时债券型基金本周也均上涨。

    

    ▲数据来源：Choice数据

     本周乘风破浪的JJ组合涨幅为3.74%，同期沪深300指数涨幅为4.05%，略跑输于市场。

    

     从收益贡献来看，华安策略优选混合、汇添富价值精选混合跑赢市场，贡献较大；交银定期支付双息平衡混合和交银新成长则拖了后腿。

     不同的基金都有自己的风格和偏好的行业，短期跑赢跑输都很正常。

     声明：本号所写文章，均出于兴趣爱好，并非投资建议。投资者据此操作，盈亏自负。本号不荐股、不推荐基金，谨防假冒。投资有风险，入市需谨慎。

    

    

    http://weixin.100md.com
返回 金融家 返回首页 返回百拇医药