美国是怎么割韭菜的？
2022/1/21 13:40:45 接招
只说重点
文丨方浩
这几天，一件奇怪的事情正在欧美等国同时发生：一边是确诊病例屡创新高，一边是各国政府准备放松甚至放弃疫情管控措施。甚至连世界卫生组织都发声：病毒可能永远也不会消失。
有人说奥密克戎的致死率已经接近大号流感的水平。但忽略了一个事实，前者的传播性依然远远大于流感。在致死率相当的情况下，更强的传播性显然会造成更多的重症或死亡人数。
而且流感基本都没什么后遗症，新冠究竟会留下什么后遗症，现在还说不清楚。所以说，虽然百分比是固定的，但伤亡的具体人数却是实实在在动态的。同样是万分之二的死亡率，1万人感染与1亿人感染导致的死亡人数是天差地别的。
面对来势汹汹的奥密克戎，欧美这是要躺平的节奏？
当然不是。因为美国要加息了，加息必定会抑制经济活动，如果左手加息，右手严控疫情，基本就等于双重暴击了。所以只能二选一，要加息，就要与病毒共舞。
现在的问题不是美国今年会不会加息，而是加息几次。
美国十年期国债收益率已经逼近2%，是疫情以来的最高点。虽然疫情之前同一指标多年维持在2%以上，但那时的通货膨胀率一般也就2%左右，现在已经突破7%大关，创近40年新高。
美联储加息，是美元潮汐效应的重要闭环。一般来说，美联储降息，世界各国央行都要跟着降息，美联储进入加息周期，那各国央行也会同步跟进。带节奏，是美元作为全球强势货币的重要体现，也是美国“收割论”的主要依据。
也就是说，美联储降息，美元会跑到世界各地抄底优质资产，等美联储加息的时候，美元再高位跑路，从而完成收割。
这也导致了一种阴谋论，认为美国什么时候收割、收割哪个国家，完全就是一盘大棋，说得好像白宫在收割前夜把美联储主席叫过来，大家一边撸串一边在世界地图上画个圈圈，高声喊道：“这是它了!”
其实美国收割别国不假，但什么时候收割、收割谁，真的不是什么阴谋，而是一场赤裸裸的阳谋，这是由美元的独特地位决定的。
美元全世界都在用，但美联储是美国的。作为美国事实上的央行，美联储存在的目标就两个：控制通胀和促进就业。
但这是两个充满矛盾的目标，通胀太高就要加息，加息的后果就是抑制就业；失业率太高就要降息，降息的后果就会抬高通胀。美联储主席不好当，如何让政策在通胀和就业之间实现平衡历来是个大问题。
所以，无论是加息还是降息， 美国都是首先从自身的经济状况出发，而不是把收割别人作为初始目标；收割是结果，而不是动因。只要美元还是全世界的硬通货币，就一定会产生收割效应，但前提是美元潮汐要对美国经济的改善有利，至少动机上是如此。
一般美联储会对通胀率和失业率设定相应的安全线，比如疫情之前的这些年，通胀率每年保持在2%左右，失业率在5%左右。根据这两个指标的此起彼伏再做决策。
回顾美联储历史上几次著名加息事件，其实都是找准了一个平衡点，即通胀率偏高而失业率还在可控范围之内的时候动手。
比如八十年代初期，美国的通胀率接近20%，而失业率低于10%。权衡利弊，美联储决定快速加息，一度把利率提升至15%左右。其实在里根上台前后，通过加息压低通胀已经成了美国上下的共识。但这波操作的结果就是，直接把拉丁美洲给坑了。
美联储加息之后，拉丁国家不仅借钱越来越难，原有的债务成本还在急剧上升。从1979到1982年，不到三年时间拉丁美洲国家的外债总额几乎翻了一番。美国在控制通胀的同时，开始着手收割拉美。
当时很多拉美国家都是左翼执政，本来就让美国不爽。所以美国开出的条件是，可以救，但必须接受华盛顿共识，经济全面私有化。
整个八十年代，拉美右翼政党开始成批上台，并为了还债接受了美国提出的“休克疗法”，拉美随即迎来了“失落的十年”。美国通过加息解决自身问题的同时，也解决了拉美提出问题的人。
1994年，美国十年期国债收益率攀升至8%，当时通胀率开始走高，而失业率呈现下降趋势，美联储决定出手。这次加息被认为是亚洲金融危机的导火索。
以索罗斯为代表的华尔街空头在泰国大发其财，而以华尔街多头为代表的资本，1997年之前在三星的股份只是个位数，1997年之后，股份迅速飙升至50%以上。
等于是说，1994年的加息，让美国人在亚洲赚了两次：先做空、再抄底。但这次加息，美国不仅割了别人也割了自己。
由于加息速度过快、力度过大，美国仅债券市场就让投资人损失近万亿美元，史称“债券大屠杀”。所以，加息对美国来说也是一把双刃剑，割别人的肉，也可能放自己的血。
2015年底，奥巴马在离任之前完成了他八年任期内的第一次加息。其实从2014年开始，市场就对美联储有了越来越强的加息预期，一直等了一年多靴子才最终落地。
2015年中国股市一度暴跌，也被认为与美国的加息计划有密切关系。从影响层面看，确实有关系，但从动机层面看，又不仅仅如此。
当时真正想让美联储加息的人，正是刚刚成为共和党总统候选人的特朗普。懂王获得参选资格之后，就喊出了“让美国再次伟大”的口号。
关键是，拿什么让美国再次伟大？当然是美元!美元从哪里来呢？当然是美联储。问题是，自从2008年金融危机爆发以来，美联储一直在放水，利率已经低得不能再低。而奥观海同志之所以迟迟不肯加息，就是不想给共和党留下政策弹药。
特朗普当选之后，对前任奥巴马各种讽刺鄙视，就是因为后者没有在任内完成美元回流，让懂王不得不先替前任们擦屁股。所以从2016年当选一直到2018年，美联储都是加息加息加息!
加息的同时，懂王还挑起了贸易战，利用资本和贸易两条大棒夹击中国，等到时机成熟，就可以抄底收割。
懂王的如意算盘是，让美国再次伟大的前提是让美联储可以再次放水。放水的前提是先收水。
一场世纪大疫情，终于满足了懂王放水的愿望，但水龙头一开，才发现水只能在自家池子里涨，根本出不去。
更倒霉的是，水还没放完呢，总统宝座也丢了。
现在回过头看，2015年那场收割与反收割之战，并不是由美联储加息触发的，毕竟加息的时间点距离奥巴马离任也没几天了。真正发生作用的，是加息预期。
可能还有人记得，2015年很多媒体的标题都是《别让XXX跑了》，说的就是在美国加息预期下，很多资本慌不择路。所以，对美联储加息预期的恐慌代替了加息本身。
即使如此，美国也没占到什么便宜。当年股市拆杠杆、汇改等一系列举措，基本把美国加息预期的负面影响限定在股市之内，并没有波及宏观经济。2015年的中国不是1985年的日本。
事实上，八十年代初期那次大加息，如果说美国一开始有目标的话，也并不是拉美，而是日本。从七十年代开始，日本商品横扫美利坚，美日之间贸易逆差越来越大。而要改变这种局面，就需要日元升值或者美元贬值，从而抑制日本的出口。
但八十年代初高企的通胀率，已不可能让美元继续贬值，所以美国采取了后来特朗普的策略：先加息，储存弹药，然后再放水收割。当利率涨至15%以上的时候，美联储迅速祭出了降息大招，时间是1984年。
转年，美国与日本等国签署广场协议，实现了日元升值的目标。到1986年，美国这一轮降息周期结束，完美地配合了对日本的贸易战。后来就是日本“失去的十年”。
所以，当年美国对日本和拉美的收割，首先是美国想要改变美日贸易逆差，增加出口是动机，收割是结果；只要美元还是世界货币，美元的潮汐效应就一定会带来收割。
现在的美国与四十年前很像，通胀率极高，与第二大经济体贸易逆差巨大。虽然拜登政府手里有牌，但用起来很难受。一是疫情还没结束，经济恢复态势依然很脆弱，加息一旦用力过猛，就有可能先伤了自己。
另外一点，美国最近几年一直寻找中国供应链的替代者(印度越南等国)，这个时候加息，会不会连小弟们一块收割了？
不管怎样，拜登可能创造了一个纪录：一年之内，放过的水可以排进美国总统前三，同时面对的通货膨胀率也可能排进前几。再加上他的前任特朗普，两人两年之内给市场注入了近10万亿美元，其中大部分跑进了华尔街，所以真要加息，很有可能是从收割自己开始。
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