从棉花事件到晚舟归来，2021重磅事件背后是怎样的真实中国？
2022/3/9 JIC投资观察
JIC投资观察原创文章
作者：J君，中国建投集团品牌与传播部
本文8627字，阅读时间约15分钟
今天是2021年的最后一天，我们提前祝您新年快乐!感谢您在千万公众号中找到我们，并陪伴我们一起见证、经历这跌宕起伏的又一年。
这一年，太多大事轮番上演，似乎所有人都能嗅到变局的味道。我们总感叹时代变局的威力之于个人是多么的不可抗，然而身处十几亿个体中，我们又何尝不是亲历、参与以及共同推动着这个时代的螺旋式进展。
在今天这个充满各种情绪的时间点，我们再来回味那些勾勒起时代轮廓、预示中国发展逻辑的大事件，或许能闪回一些发生在当时的生命片段，或许能更有体悟地理解我们所处的境况，又或许能更稳健地踏上即将展开的前方的长路。
01
疫情与不确定性中的确定性
如果时间回到2020年的春节，或许很难有人可以预料，这场突如其来的新冠肺炎疫情可以持续如此长的时间，口罩也会成为日常着装的必备“单品”。
疫情，贯穿全年，直到此时，西安的疫情依然令人揪心。
北京时间2021年1月27日，全球确诊病例正式超过1亿例。到了今天，2021年的最后一天，这个数字已近3亿，这意味着新冠肺炎病毒已经感染了地球上约3/70的人类。
尽管全球疫苗研发加速，第二针、加强针有序开打，但新冠变异毒株的轮番出现与疯狂攻击，却给这场人类与病毒之间的战争不断加时。德尔塔、奥密克戎，成为今年最“耳熟能详”的希腊字母。
疫情始终考验着全球的生产链与供应链，持续打乱全球各地的日常生活与经济复苏。我们在《疫情在多国反弹，全球经济复苏将持续分化》一文中谈到，全球疫情分化，供需失衡凸显，通胀加速，大宗商品价格大涨，种种问题考验着各国的宏观政策。身处全球价值链，疫情不好转，全世界都将受到拖累。
可以说，疫情是这个时代的特殊背景。尽管变异病毒在不断制造新的不确定性，但可以确定的是，疫情仍是接下来左右经济走势的重要因素，也是全人类必须共同面对的重大难题。
02
新疆棉事件、鸿星尔克与捍卫国货
除去贯穿全年的疫情与那些引发围观的娱乐圈“吃瓜事件”，新疆棉一事成为今年第一件引爆全网的超级事件。
3月26日前后，一则“BCI(瑞士良好棉花发展协会)抵制新疆棉花”的消息和BCI会员H&M、耐克、阿迪达斯等国际品牌停用新疆棉花、妖魔化新疆形象、恶意造谣中国人权问题的行为，引发中国人民的强烈不满，“不能吃中国人的饭、砸中国人的碗”的声音成为舆论共识。
正如我们在《棉花事件背后，一场资本主义的全球扩张》中分析的，这早已是西方国家惯用的手段，冠冕堂皇的幌子背后，真正意图很可能是为了对中国的棉花及棉纺织业进行不正当打压。
多部门集体发声，全民参与声讨，明星纷纷解约，众多中国服装品牌更是打出“我们只用新疆棉”的口号，成功掀起第一波“捍卫国货”的热潮。而这波热潮，在几个月后的鸿星尔克身上达到顶峰。
河南洪灾期间，鸿星尔克在7月21日下午官宣向河南灾区捐赠价值5000万元的物资，正是这笔“低调奢华”的捐款，让“艰难营业”的鸿星尔克一夜爆红。无数热血网友用“野性消费”表达支持，一周前观众不过数千的鸿星尔克淘宝直播间，此后连日迎来千万级客流。这个淡出市场话题多年的品牌，瞬间成为“国货之光”。
另有数据显示，7月22日后，国潮运动品牌整体呈现280%的增长，鸿星尔克、安踏、361度、匹克等品牌销售额位居前列。尽管一些网友的后续动作有些变形和迷惑，但值得庆幸的是，继此前新疆棉事件后，国货、国潮再次成为市场焦点。
近年来，随着我国综合国力日趋强大，民众本土文化意识觉醒，带动国货品牌奔腾发展。我们在《又双叒叕一个双十一前夕，看清中国新消费时代的真相》一文中感叹，深植于我国民众内心的民族性与消费主义交互作用，让此时的消费行为早已超越一般意义上的消费，成为个体找寻集体归属感、寻求族群认同的一个重要途径。
年轻化、场景化、多元化，鲜明的互联网特色与推陈出新的迫切感，让众多国货穿上了国潮的新衣。这股翻涌的国潮更是成为中国消费供给侧革新的一个重要驱动因素。
尽管，“国潮”一度呈现泛滥之势，激烈的竞争让国潮经济暴露出审美疲劳和空有噱头的软肋，但这一必经之路让众多国货品牌在运动中不断实践、教育、反思和成长。
潮起潮落之间给人以信心，尽管疫情下的消费需求提振仍需时日，但中国的消费供给市场，只会越来越好。
03
平台经济反垄断与旧时代落幕
内心的民族性是一种共识，平台经济反垄断也成为一种共识。
年初短短几个月时间内，中央就在多场重要会议中释放出平台经济反垄断的信号。随后，市场监管总局依法对阿里巴巴在中国境内网络零售平台服务市场实施“二选一”的垄断行为作出行政处罚，处以182.28亿元罚款。
此举作为当时中国反垄断史上最大一笔罚单被称为“中国互联网反垄断第一枪”，正式拉起了平台经济反垄断的大幕。随后，多家互联网“大厂”被审查。
我们在《几个月内国家多次表态，平台经济反垄断为何如此重要？》一文中对平台经济进行了辩证分析。平台经济用了20年时间，从最初的无人区“独角兽”成长为日常生活中无处不在的庞然大物，成为经济增长的重要引擎。我们确实看到了互联网、大数据、算法优化对各行业的赋能与创新，体验到了生活方式被重塑与升级的快感。
但平台经济的关键食粮是用户数据。于是，在成长过程中，价格歧视、垄断经营、数据隐私等诸多问题便逐一显现，特别是那些“巨无霸”们，触手已如毛细血管般延伸至国计民生的方方面面。到了这一步，垄断带来的数据安全和隐私问题，则开始危及每一个在网者，甚至国家利益。
因此，反垄断是一种重要警醒。平台企业们不能再陷入对国家整体增长无益、对国家战略无益、甚至影响居民“钱袋子”的你争我夺之中，而是必须聚焦对国家更有价值，更符合国家长期战略的事情。
时代变了，时局也变了。我们在《这张中国反垄断史上最大罚单背后，有何深意？》一文中认为，加强平台经济监管，是互联网野蛮生长时代的落幕，更是经济内循环发展格局的内在要求。平台经济在当前的形势下，是时候深度思考，该如何更好地定位与发展，该如何更好地服务于国家大局。
04
整顿校外培训、反内卷与解放生育精力
今年面临史无前例的挑战的，并不只有中国互联网大厂们，还有万千的校外培训机构。
7月23日，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》为K12学科类校外培训行业此前一系列的监管传闻盖棺定论。
各地停止审批学科类校外培训机构；现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构；学科类培训机构一律不得上市融资；严禁外资参股控股以及资本化运作……超出预期的监管力度，瞬间把好未来、新东方、高途的股价打蒙了。
其实，今年3月以来，多份网传文件和多次官方吹风就已经释放了充足的警示信号。同时，多家媒体对校外培训行业问题的连篇报道，进一步加速了高楼的坍塌。
既2020年疯狂营销大战之后，培训机构只能借公域流量获客的“先天不足”与产品严重同质化的“后天问题”简直图穷匕见。与此同时，“野蛮扩张”之下，虚假宣传、圈钱跑路、捆绑营销等乱象层出不穷。
而最为致命的，是我们在《“作业帮”“猿辅导”被顶格处罚，“鸡娃”妈妈创造的千亿市场前路如何？》一文中谈到的，这是一个由“鸡娃”和“教育内卷”直接催生的市场。通过打造“不要输在起跑线上”的广告语和不计成本的拉新，资本饱食着家长们因爱而生的焦虑情绪。
也正是被各种焦虑裹挟，教育的过程俨然成为一场从孩子出生就开始的军备竞赛。而这种“诛心”的教育军备竞赛所产生的内卷之风和连带成本，也成为相当一部分年轻人对生育望而却步的原因之一。
所以，《国家为何严厉整顿校外培训？》是纠正畸形需求，取缔无序扩张的焦虑制造者和修正应试教育之风，回归教育公平的本源；更是希望降低生育费用，解放养育精力，提高生育率。
“鸡娃”之风拖累社会活力，达摩克利斯之剑的落下，是意料之中。政策与监管的力度反映了中央破除教育不公、为生育松绑的决心，将从根本上改变行业的发展逻辑。这种变化将是中长期的，暂时看不到任何逆转的迹象。
05
楼市调控、债务危机与房住不炒
被人们戏谑地称为“头顶大山”的，让部分年轻人“不敢生”的，除了孩子教育，便是房子了。中国楼市，话题度永不过时。
尤其今年，“凛冬已至”、“至暗时刻”这类极其悲观的用词，总被频频用来描述这一整年的中国房地产市场。各地房地产调控政策持续加码，房企融资渠道持续收紧，仅前7个月全国房地产调控就达352次，平均每月的调控次数高达50次。
可以说，中国房地产市场进入新一轮调控周期，叠加疫情反复影响，行业多年累积的风险开始暴露。以恒大集团为典型代表的多家大型房企发生严重的债务违约，债务危机向房地产全行业蔓延。
同时，作为“中国楼市风向标”的北京出台限购新政遏制“假离婚买房”，一线城市房贷利率上涨幅度远高于全国平均水平，学区房炒作、经营贷流入楼市被严厉整顿。更重要的是，10月底，吹风已久的“在部分地区开展房地产税改革试点工作”尘埃落定，进一步影响对中国楼市的预期。
在如此环境中，12月6日的中央政治局会议公报中并未提及“房住不炒”，市场当时预期房地产政策拐点已经出现，“大喜”情绪之下，相关地产公司的股票出现难得的上涨。然而，随后的中央经济工作会议重提“房住不炒”，关于房地产的部分也有了新提法，在扑灭这把短暂“虚火”的同时，也留下一道边际放松的口子。至此，将这些大新闻连起来看，不要再对中央治理房地产行业“乱象”的决心抱有任何幻想。
我们在《深度推演中国楼市的未来走向》中进行了逻辑严谨、框架完整的预测，尽管得出多个推演结论，但我们已清晰看到中央推进房地产行业健康发展、抑制房地产对实体经济“挤出效应”的决心，更可以看到中国房地产将进入新的健康发展阶段，既要控制房地产支出在居民支出中的比重，也要满足广大人民群众“住有所居”的切实需求。这一点与出手整顿校外培训一样，为人民减负。
尽管后续金融体系预计会释放维稳预期，同时政策层面会有一定的结构性宽松，但我们在《四则大新闻透露房地产走向，违约潮背后的问题值得深思》一文中认为，随着中国经济转向高质量发展阶段，经济发展的逻辑已发生转变，从地产繁荣到科技制造强国已是必然趋势。
06
人口焦虑、三孩政策与新的“人口红利”
既然提到了房地产，人口，便是一个绝对不可避免的指标。人口规模与结构从来都是影响房地产市场的重要因子。然而，一如今年的中国房地产市场，中国人口也在今年引发了深度焦虑。
第七次全国人口普查数据的公布，印证了此前市场上的种种判断：全国人口的年平均增长率仅为0.53%，比2000年到2010年的年平均增长率0.57%还下降了0.04个百分点。尽管过去十年人口保持低速增长态势，但增速却在逐渐下降。
出生人口为何下滑？人口拐点为何提前到来？如何应对生育问题？一时间，人口焦虑成为多少人没有明确感知却能察觉到问题不小的国民话题。毕竟，人口数量，特别是劳动力数量，是衡量一国GDP发展潜力的重要组成部分，中国享受多年的“人口红利”也早已成为家喻户晓的经济学名词。
随后的5月31日，中央政治局审议了《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，三孩政策正式“破冰”，从顶层设计层面缓解人口焦虑。当然，这还需要更加完善的政策配套，需要公共部门加大对家庭福利的投入，包括家庭保障房、家庭生育补贴、家庭教育基金、家庭个税抵扣等等。
根据我们在《不要只看到人口焦虑，更重要的是数据背后的产业机遇》一文中的分析，中国近四十年的经济增长，核心之一便是改革开放带来的人口红利成功转化为生产力。但现如今，中国已进入人口总量基本稳定的低速增长时代，老龄化、低生育、少子化等一系列时代变化，促使中国的经济发展方式必须进一步适应人口低速增长的趋势。
不回避老龄化问题，通过区域协调发展破解人口分布不平衡难题，并抓住产业革命契机大力推动科技进步提高劳动生产率，中国需要从人口的“数量红利”模式走向“质量红利”模式。
07
“双碳”、能源革命与国家发展权利
中国的经济发展方式除了需要进一步适应人口低速增长的趋势，还需要完成一场紧迫的宏大征途。“双碳”，事关国运、事关民族的生存与发展权利。
“双碳”作为顶层设计的关键词，频繁出现在今年多个重要场合与规划文件中。从年初的全国两会上“碳达峰”“碳中和”被首次写入政府工作报告，到9月高层做出不再新建境外煤电项目的新承诺，到10月多地拉闸限电甚至一度影响民生，再到年底的中央经济工作会议提出“要正确认识和把握碳达峰碳中和……要深入推动能源革命，加快建设能源强国”。
可以看到，《平衡双碳与经济增长任重道远》，“双碳”目标及围绕其展开的一系列动作，将深刻影响中国的能源结构与未来的经济发展。
资本市场永远是对时代变局反应最迅速的那一个。纵观全年，尽管最近有所回调和分流，新能源产业链已然成为最强赛道之一，被给予非常激进的估值。
于是，一个有点迷惑的现象出现了，持续暴涨的“盛况”下，源源不断的资金凭着买新能源股票不看估值的“崇拜”扎堆涌入，更有基民威胁基金经理，不买新能源就赎回。基金经理被散户“教做人”，是时代变了还是这条赛道过于诱人？
时代的确变了，深处时代变局，确定性也是一种稀缺资源。我们在《双碳进程中哪些是真正有价值的投资方向？》中认为，气候变化、“双碳”和清洁能源取代化石能源就是未来40年确定性最高的事件之一，在人类共同命运面前，这种确定性似乎成为了可以超越国别分歧的难得共识。
当绿色发展方式的全球共识达成，就意味着原先的生产方式与依赖路径将面临改革，就意味着谁能更早适应变革并制定新的游戏规则，谁就将在新的时代赢得主动。往大了说，这是一场大国之间发展权的竞赛。
因此，发达国家从碳达峰到碳中和，欧盟将用71年，美国用43年，日本用37年，而我国给自己规定的时间只有30年。我们正通过顶层布局与逐级实施，通过技术创新与新兴市场拉动，要在这场绿色革命中实现超车。
为什么？是为了产业升级调整，以高质量发展适应未来的经济发展形势；更是为了守卫国家利益，推动建立公平合理、合作共赢的全球气候治理体系，在“牌桌”上争夺未来的生存权与发展主导权。
站在这个视角上，那句耳熟能详的解说似乎并不违和：留给“中国队”的时间不多了。
08
专精特新、北交所、孟晚舟与制造业自主创新
“双碳”目标与新生产方式的实现，用不久前中央经济工作会议的原表述便是，“要狠抓绿色低碳技术攻关”。这将是一个变革巨大的过程，需要更领先的科技，需要更强大的中国制造业。
在这百年未有之变局中，中国制造业被推到更加关键的位置，将承担起更为深远的历史使命。7月的中共中央政治局会议提出“加快解决‘卡脖子’难题，发展‘专精特新’中小企业。”一夜之间，在风电、光伏、锂电池、军工这些被政策深度青睐、被市场火热爆炒的制造业概念轮番起舞之后，“专精特新”站上了舞台的C位。
四个月后的11月15日9时30分，北京证券交易所正式开市交易，这是时隔30年中国大陆地区成立的第三个证券交易所，意义非凡。《北交所，有何不同？》，其目的和特色，便是进一步健全多层次资本市场，为“专精特新”中小企业提供新的直接融资通道。
可以说，国家从顶层设计层面便为“专精特新”搭建起漂亮的发展舞台，从而进一步推进中国制造业做实做强做优。国家为什么要这么做？我们可以再来看一件今年的大事件。
9月25日晚，孟晚舟终于回到祖国怀抱。从外交层面来看，“这是中国的一次重大国家行动。这是中国人民取得的一个重大胜利。”同时，也有坊间评论把这一标志性事件解读为美国对华科技打压政策出现缓和迹象。
也正是这些坊间评论，瞬间勾起我们在关键材料和元器件上，甚至在更长的中国工业发展史上受制于人的种种无奈与辛酸。重要阵地一旦被卡住，整个下游产业都面临瘫痪，华为手机的“断芯”事件就是一个无比鲜活的例证。
所以国家为什么要如此大力的发展制造业？因为，制造业就是强国之基，世界强国的兴衰史一再证明，没有强大的制造业，就没有国家和民族的强盛。
尽管，我们已经建成门类齐全完整的工业体系，其中部分具有比较优势的领域更是收获了全产业链条的利润。但又必须看到，中国的工业化比发达国家晚了七八十年，与世界第一梯队相比，我们的制造业存在显著的大而不强的问题。
多起“卡脖子”事件的发生，狠狠地给中国制造在自主创新能力、资源利用效率、产业结构水平、智能交互能力等多个方面敲响了警钟。所以，十四五规划删除了“服务业比重进一步提升”的表述，取而代之的是另一个目标：“保持制造业比重基本稳定”。
据我们在《一系列政策都指明中国工业制造的未来方向》中分析，中国制造业的未来发展有两条明显的主线，一条是自主可控，提升产业链供应链现代化水平；另一条便是转型升级，发展以新一代信息技术、新能源、新材料等为代表的战略性新兴产业。
毕竟，历史告诉我们，只有坚持自立自强，才能真正实现不被人拿捏的强国之梦。
09
强力监管、三次分配与共同富裕
为了早日实现强国之梦，中国将谨防“脱实向虚”，因此永远不要低估中央实业兴邦的决心。中国发展的重心在实业，“一夜暴富”的神话将再难创造，取而代之的将是共同富裕。
今年，共同富裕的集体记忆被深深唤醒，我们学生时代可以脱口而出的“社会主义的本质，是解放生产力，发展生产力，消灭剥削，消除两极分化，最终达到共同富裕”正在加速实现。
8月17日，中央财经委员会第十次会议高规格强调“在高质量发展中促进共同富裕”，还带火了一个词——“三次分配”，并出现了“合理调节过高收入，鼓励高收入人群和企业更多回报社会”等有关三次分配的意味深长的表述。
历经多少磨难，中国GDP突破100万亿，综合国力显著提升，更是创造了又一个彪炳史册的人间奇迹，让千百年来困扰中华民族的绝对贫困问题历史性地画上句号。
今天的中国，已不止要通过继续解放和发展生产力、做大社会财富增量来做大蛋糕，更要分好蛋糕，营造更公平的发展环境，让更多人享受中国发展的成果，凝聚更多力量，把财富的蛋糕继续做大、继续分好。
我们在《落地三次分配，慈善信托将是最有潜力的途径之一》一文中认为，政策关键词从“全面小康”转向“共同富裕”，是中国进入发展新征程的必然要求。共同富裕不仅能促进消费，有利于构建以国内大循环为主体的新发展格局，更能防止贫富差距扩大、阶层固化、社会活力降低，避免形成“人才躺平与错配”，使科技创新的进程更加顺畅。
于是，前文谈到的种种变局，都有了一个十分鲜明的共同指向，我们也能更好地理解，为何今年的监管政策有如此的雷霆之势。一方面，降低住房、教育等刚性支出，打击平台经济垄断地位，防止资本无序扩张，让“富者愈富”，放大贫富差距的领域进行深度调整；另一方面，为各类市场主体特别是中小企业创造广阔的发展空间，促进形成公平竞争的市场环境。
其实，“共同富裕”始终内嵌在我国经济社会的发展脉络里，只是在今年显得尤为突出。可以预见，中国接下来的发展画卷将会围绕到2035年“全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”而徐徐展开。
10
经济形势、宏观政策与中国新的发展逻辑
事物都是普遍联系的。抗疫、反垄断、教培整顿、楼市调控、三孩政策、“双碳”“专精特新”“共同富裕”等等，今年的这些大事件背后有一条看不见的纽带，拉动着这个国家朝着既定方向发展，也勾勒出当下中国的发展逻辑。
“需求收缩、供给冲击、预期转弱”，这十二个字是重磅的中央经济工作会议对当前中国宏观经济形势的清晰概括。
据我们在《三重压力之下，中国经济如何稳增长》中分析，需求收缩主要表现在地产下行、基建疲弱和消费不足等方面；供给冲击主要归咎于疫情与大国博弈下的全球供应链紧张以及能耗双控下的限电限产等因素；预期转弱主要源自企业家信心走弱、地产预期走弱、就业收入预期下行、消费者信心不足等。可以看出，当前经济下行的压力更多来自国内自身动能的削弱。
“稳字当头、稳中求进”，便是与之匹配的明年中国经济工作的方向。以更全面的“稳”，保障更高质量的“进”，力争实现多重目标的动态平衡。我们或将看到：
财政政策更加积极，基建增速显著回升；货币政策稳中趋松，保持“以我为主”；政策结构性宽松下，“房住不炒”定位不变；制造业大力发展；“双碳”推进更加合理有序；居民财富配置从地产向证券市场转变；治理模式从效率优先向兼顾公平转变；勤劳和创新将在分配体系中得到更多体现……
行文至此，一系列变化背后透露的信号已然清晰可见：变局蓝图已绘就——中国将告别老路，构建新发展格局。
改革开放以来，我国经济发展主要受益于全球化(加入WTO)、人口红利和城镇化(地产基建)等动力。过去的经济发展适应了当时的时代诉求，实现了数量与速度上的高增长。
但当前的时代环境早已天翻地覆，逆全球化抬头、新冠疫情肆虐、人口增速放缓、劳动力成本上升、房地产乱象频出等等，在《当前中国经济面临的五大挑战》面前，粗放的发展方式将难以为继。
当下的中国正处于转变发展方式的关键阶段。中国经济正从高速增长阶段转向高质量发展阶段，从要素驱动转向创新驱动，从地产基建拉动转向科技创新、高端制造及消费拉动。这意味着未来必须依靠全要素生产率的提升来打造中国发展的新动能。
如今，中国已踏上了实现第二个百年奋斗目标新的赶考之路，中国正立足新发展阶段，加快构建新发展格局，就是以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局：
加快科技自立自强，加快发展战略性新兴产业，增强消费对经济发展的基础性作用，更多地依靠自主创新和内需主导的高质量发展，同时坚持高水平的对外开放，积极参与全球治理。
告别老路走新路，于变局中开新局，是当下中国最真实的写照。
2022年中国宏观经济最值得关注的四点“边际变化”
文章为作者独立观点，不代表JIC投资观察立场。
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