2022年《中国投资发展报告》正式发布：“双碳”目标下存在巨大投资机遇
2022/4/12 18:00:00 JIC投资观察
2022年4月12日，中国建银投资有限责任公司和社会科学文献出版社在北京共同举办“《中国投资发展报告(2022)》发布会暨‘双碳’目标下的金融与投资研讨会”，正式发布了由中国建投投资研究院编撰的第11本《投资蓝皮书：中国投资发展报告(2022)》，并就加快发展绿色金融和ESG投资等相关问题进行了深入研讨。
中国建银投资有限责任公司特聘专家、学术研究管理委员会主任顾建国和社会科学文献出版社社长王利民到会并致辞。中国建投投资研究院主任张志前对《中国投资发展报告(2022)》进行了发布。能源基金会首席执行官兼中国区总裁邹骥、中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥参会并作了嘉宾发言。
顾建国在致辞中指出，作为一家中央金融企业，中国建投成立18年来，始终以支持实体经济发展，服务国家经济建设为己任，坚持“价值创造、以人为本、和谐发展”的社会责任理念，积极履行中央金融企业的责任与担当。《中国投资发展报告》是中国建投研究人员对中国投资市场各角度深入思考的研究成果，也是中国建投人投资实践过程中形成的经验与观点，更是中国建投研究院与社会各界交流学习的重要载体。
顾建国表示，中国建投始终把服务国家战略作为自己的发展方向，积极践行ESG理念，不断增强可持续发展能力，有效践行国有企业社会责任，促进经济社会的可持续发展。中国建投旗下国泰基金、中建投信托、中建投租赁都在绿色金融及ESG投资等方面做出积极尝试。
由于“双碳”目标的重要性，今年的报告与发布会也重点关注了该议题。中国建投投资研究院主任张志前指出，在新发展格局和新发展理念下，“双碳”目标开启了中国投融资体制改革的新征程，给金融投资行业带来了新的历史性机遇，绿色金融和ESG投资将进入加速发展期。我国是一个以间接融资为主的国家，绿色信贷占到我国绿色金融产品总规模的90%，绿色金融发展存在发展不平衡问题，未来有必要建立更加多元的绿色金融体系。
同时，实现“双碳”目标，需要进行能源结构的转型升级和绿色技术的创新发展，这将带来巨大的投资需求。
一是“双碳”目标将引领能源转型投资。我国要实现“双碳”目标，关键是通过投资实现能源结构的调整，在此过程中将出现更多的新技术和新模式，带来更多的投资机遇。
首先，应大力加码清洁能源技术投资，其中风电、光伏等新能源产业链仍具有良好的成长性，值得投资者重点关注。其次，应关注智能电网建设新机遇，重点关注智能电网、储能、燃煤机组灵活性改造、智能终端等领域。最后，应掘金传统能源清洁利用技术，煤炭清洁利用包括燃煤发电和现代煤化工两个方面，投资需求较大。
二是“双碳”目标将激发工业创新投资。节能减排离不开对能源消费部门的改造，而能源生产的清洁化、电气化将带动能源消费电能替代与能效提升，促进产业结构升级和能效提升。
首先，工业流程电气化投资机会大，其中电炉炼钢、绿色化工等领域的生产技术革新投资值得关注，而氢能是工业电气化的另一重要投资领域。其次，新能源汽车将是长期热门赛道，新能源汽车的整车品牌、充电桩和电池电机电控等领域有望诞生更多独角兽企业，智能交通基础设施和无人驾驶产业链也值得用心发掘。最后，应寻找绿色建筑中的细分赛道，绿色建筑与零碳建筑是“双碳”目标实现的重要举措，绿色建筑仍有增长空间。
三是“双碳”目标将助力数字科技投资。“双碳”目标与数字科技的发展相得益彰，数字科技是经济提质增效、绿色低碳发展的新变量，“双碳”目标引导数字科技与实体经济深度融合，打造经济发展的绿色基因。
未来，能源互联网、智慧城市等数字基础设施方面的投入将持续加大，新的数字技术和商业模式将不断涌现。因此，云计算、物联网、硬科技、智慧能源、虚拟工厂等底层技术及其应用领域值得投资者关注。
针对投资者高度关注的权益类市场，《中国投资发展报告(2022)》分析指出，2022年A股市场的波动将加大，全年将在风险因素、流动性与盈利情况的博弈中震荡。
一是经济增速较缓，企业盈利能力偏弱，股市在基本面方面缺乏亮眼的支持力量。二是美国股市此轮牛市时间过久、涨幅过大，在美联储等主要经济体央行货币政策转向的紧缩背景下，一旦货币环境过度收紧，全球股市可能经受政策“紧缩”带来的震荡。特别是新兴市场与发展中国家会面临资本外流、本币贬值、国内风险资产价格下跌等不利冲击。另外，我国通胀超预期、地产超调、债务压力、新冠肺炎疫情长尾、地缘冲突等都可能带来A股下行风险。
《中国投资发展报告(2022)》同时指出，在政策稳增长力度加大时，股票市场可能迎来阶段性机遇，其中绩优股将率先获得增量资金的加持，高盈利低估值为优选。在行业配置方面，可重点关注五个领域：
一是“双碳”领域，包括电力运营商、电网建设、储能、旧周期转型等；二是数字化领域，包括元宇宙、智能驾驶、AIoT+云计算等；三是安全领域，包括军工、农机、种业、供应链下的新材料、稀土等；四是资本市场改革领域，包括券商等；五是中游制造业，“专精特新”在政策支持下成为我国产业升级的具体抓手，存在较大机会。
《中国投资发展报告(2022)》全书分为总报告、宏观经济篇、投资市场篇和ESG投资专题篇四部分，共15篇研究报告。总报告对“双碳”目标的提出背景、对中国经济的影响，以及“双碳”目标下中国金融发展的使命与投资机遇进行了深入研究和分析。
宏观经济篇对全球和中国宏观经济进行了分析和预测；投资市场篇对中国资本市场、资管市场、房地产市场、私募股权市场、不良资产市场以及对外直接投资进行了分析和展望；ESG投资专题篇对中国整体ESG投资、公募基金ESG投资、绿色金融、新能源、绿色信托以及融资租赁相关行业的发展现状和未来趋势进行了分析探讨。
JIC投资观察将持续推送该报告的深度分析内容，请持续关注。
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