“摘星”！吹响消费市场复苏的号角
2022/6/29 18:00:00 JIC投资观察
JIC投资观察原创文章
作者：曹润骁周益聪，中国建投成员企业建投投资/建投华文
本文4674字，阅读时间约11分钟
今天下午三点，工信部网站发布消息称为方便广大用户出行，即日起取消行程卡“星号”标记。消息发布半小时后，平台机票搜索量三十分钟内上升60%，酒店搜索量翻倍，火车票搜索量上涨更达1.5倍之多。
在一次次利好政策的加码下，国内文旅消费产业再次吹响了复苏的号角。
而食品饮料市场是否总能基业长青？餐饮零售企业又该如何应对疫情反复？汽车销售的回暖会不会是昙花一现？这些没有标准答案的问题，或许才是今年消费市场中真正改变命运的机遇所在。
01
政策春风下 汽车消费的绝境反转
5月末的南国已步入炎炎夏日，在走出了暖春的和煦后，深圳的温度节节攀升。而粤港澳大湾区车展的举办地福田区深圳会展中心门口依旧人头攒动、摩肩接踵，扑面而来的暑气无法阻挡疫情消弭之后人们压抑已久的热情。
就在数日前，深圳市政府宣布将提供20亿元车展补贴的消息彻底点燃了消费者的情绪，展厅内各大车企的样车前熙熙攘攘地聚满了兴致勃勃的购车者，一片热火朝天的景象。
据此前媒体报道的情况来看，2020年8月的成都车展及2021年7月的长春车展总成交额分别约68亿元及61亿元。
而在本次粤港澳大湾区车展举办的5月28日至6月5日短短9天之内成交总金额便超过了120亿元，预定和成交车辆逾4.1万台。
展会的销售状况与今年疫情爆发前同期的A级国际性车展相比仍有巨大的提升，成交额接近翻倍，购车者的参与热情远超预期。
自2022年2-3月本轮奥密克戎本土疫情开始爆发以来，作为产品集成度高、供应链复杂而分散、单价高购买决策重的可选消费品类，汽车行业在产销两端均遭遇了重大冲击，是典型的疫情冲击重灾区。
在汽车及汽配产业链集中分布的上海及其周边地区强化全域静态管理后，全行业均陷入了供应链紧张及销售受阻的困境。
根据中国乘用车市场信息联席会的数据，我国4月份乘用车总销量仅为104.3万辆，出现了同比35.5%以及环比34.0%的暴跌。
由于工厂无法开工、物流运输不畅，车企正常的经营运转遭遇了严峻的挑战。
华为汽车项目负责人余承东以及小鹏汽车CEO何小鹏等业内人士当时均纷纷表示，假如上海及周边的汽车相关产业无法尽快复工，那5月份可能全国汽车生产都将面临停滞。
面对如此困境，政府各部门高度重视、迅速反应，短时间内便对症下药，做出了相应的部署与安排。
四五月份以来，从国家到地方的各级政府部门中鼓励消费、约束过度抗疫的政策层出不穷。
自四月中旬起，国务院办公厅、央行、财政部等各部委便联合推出了大量减税降费、保障物流与生产供应、稳住经济增长基本面的激励政策，并在5月20日进行了新一轮的降息，调降5年期及以上LPR基准利率15个基点，为2019年8月LPR利率改革以来5年期LPR的历史最大降幅。政府在财政与货币政策层面政府稳增长、保消费，引导流动性保持合理充裕水平从而降低经济增速硬着陆的意图十分明显。
随着本土疫情的扩散逐步得到控制，2022年4月25日国务院办公厅印发的《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》(以下简称：《意见》)中明确指出：消费是最终需求，是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎，对经济具有持久拉动力，事关保障和改善民生。要以汽车、家电为重点，引导企业面向农村开展促销，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡，稳定增加汽车等大宗消费。
《意见》同时要求各地政府综合施策释放消费潜力，促进消费持续恢复，并提出加力促进健康养老托育、持续拓展文化和旅游消费、大力发展绿色消费等多个方面共20条政策举措。
为了进一步促进汽车消费、支持汽车产业发展，就在不久前的5月末，财政部、国家税务总局联合发布公告，对购置日期在今年6月1日至12月31日期间且单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。
地方政府层面，深圳、郑州、无锡等地则纷纷以消费券等方式努力激发人们的消费热情，营造消费氛围。
例如郑州市6月1日开始在全市范围内发放2亿元汽车消费券，在指定汽车销售企业购买5万元以上新能源车与皮卡等产品的个人和企业消费者可根据政策享受3000元至7000元不等的消费券，降低购置成本。
北京则在4月至9月期间面向本地购买者发放了超3亿元的绿色节能消费券，适用于手机电脑及空调电视等3C产品在内的多种商品。
作为率先以较低代价控制住本土疫情的深圳，在5月23日公布了《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》，在购车、家电消费等国家重点鼓励的领域提供了大量补贴，其中购买新能源汽车最高可获享2万元补贴，而购买手机、家电等产品最高可获享2000元补贴，有力地激发了大众的消费热情。
政策端的影响也实实在在反应在了最新的市场数据上面。
据6月10日中国汽车工业协会发布的产销数据，今年5月份全国汽车产销分别达到192.6万辆和186.2万辆，环比增长59.7%和57.6%。在此之中，乘用车5月产销分别完成170.1万辆和162.3万辆，环比分别增长70.8%和68.2%。
今年1至5月，我国乘用车产销分别完成819.6万辆和813.3万辆，同比仅分别下降1.1%和3.6%，已基本追平本土疫情控制得力的2021年，相较于供应链及门店销售直接受到疫情冲击的4月份已出现了大幅的好转。
作为居民商品消费中的占比最大的核心部门，步入初夏的汽车市场产销两旺，购车者被抑制的需求出现了明显恢复，激励政策的效果已初步显现，推动汽车市场逐渐回归正轨。
02
趋势变迁中 电商与刚需消费的常绿长青
汽车行业也并不是唯一一个在政策扶持下景气度回升的消费品类。
一直以来，食品饮料等必需消费品由于其刚需属性便是经济承压时期的增长压舱石。叠加疫情显著抑制了旅游出行及餐饮娱乐等领域的消费并提升了大众的危机意识，从而刺激了人们对生活必需品的购买与储存。
根据国家统计局的相关数据，2022年1-5月我国除汽车以外的消费品零售额约为15.5万亿元，与2021年同期相比下降0.5%，但环比已回复增长；在此之中食品粮油、饮料等刚需消费领域同比增长近10%，烟酒、医药健康等具有高粘性的改善型消费品也保持了5-10%的同比增速，而文化办公用品、家电及日用品等板块的零售额则与去年基本持平。
在恶劣的经济形势与严峻的疫情防控挑战下，人们对家具家电等耐用品及服饰珠宝等非必需品的消费上出现了收缩，但在食品饮料等刚需品类及烟酒健康等改善品类上的消费则出现了实打实的增长，反映出了高强度疫情防控下人们消费行为偏好的改变。
除了在消费品类上呈现出明显的迁移趋势以外，人们在疫情影响下消费渠道端的变化也相当引人注目。
就在数日前，电商促销旺季“618”刚刚落下帷幕。
根据星图数据“618”全网销售战报，2022年618大促期间交易总额达到了6959亿元，同比2021年的5785亿元增长20.3%，消费行业的线上化趋势仍在不断深化。
从销售品类来看，作为“618”一直以来主战场的家用电器类目销量不俗，成交金额达879亿元，同比增长 6.7%。而方便速食、洋酒、洗护清洁等类目的销售额增长明显，分别同比增长27.5%/15.2%/33.1%。
而与此同时，与出行及社交需求密切相关的美容护肤和香水彩妆则在此次 "618" 期间惨败，销售额分别下滑18.9%和22.1%，侧面反映出了在疫情影响下人们社交类需求的疲软。
03
泥足深陷里 餐饮娱乐业翘首以待“烟火气”
而与食品饮料等刚需行业不同，高度依赖于出行与社交聚会场景的餐饮业形势则不容乐观。
本轮本土疫情自3月初开始大规模爆发，至5月底已基本得到了控制，新增感染病例显著减少，吉林、上海、北京等城市的复产复工也开始稳步推进。
而在此背景下，餐饮行业的恢复状况仍旧不尽如人意。
国家统计局及中国烹饪协会的数据显示，2021年全国餐饮行业实现收入46895亿元，同比上涨18.6%；较2020年、2019年分别增加了7368亿元、174亿元，已基本恢复至2019年水平。
而在2022年的前五个月，全国餐饮业收入仅为16274亿元，同比下降8.5%，再次遭受重创。
而单看5月份3012亿元的收入，与去年同期相比下降21.1%，距离正常水平仍相去甚远，并没有出现预想中的快速恢复。
从月度同比增速的情况来看，疫情前的2019年全国餐饮业收入增长全年保持稳定，月度同比增速维持在9%上下窄幅波动。
直至2020年初疫情爆发后的3月，在全国大部分城市封城抗疫的情况下，餐饮业收入同比暴跌46%，但在随后的两个月内快速恢复，至2020年中的7、8月来看基本已将同比跌幅收缩至10%以内。
然而在今年的本土疫情爆发后，3-5月间餐饮业营收状况持续保持低迷，尚未看到复苏的迹象。
在2020年曾引爆各大媒体头条的“报复性消费”也盛况不再，全行业仍处于凛冽的寒冬之中。
虽然客观情形不容乐观，但愁云惨雾中的餐饮娱乐业命运仍有转机。
在本轮疫情国内多个重点城市纷纷沦陷的情况下，深圳通过高强度的常态化检测与精准封控整体上以较小的经济代价走出了疫情的威胁，而其餐饮业的复苏状况也相对较为理想，成功为其他城市做出了表率。
从2月中旬第一例社区面传播病例的确诊到3月末的社会面清零，深圳用了一个半月的时间在不进行大范围全域封控的条件下实现了疫情防控与维护经济与社会稳定的平衡，而其餐饮娱乐业的恢复情况也是遭遇疫情的一线城市中最好的。
根据城市数据团的统计，自首例社区病例确诊的2月12日开始计算，深圳并没有立即进行严格的社区防控与堂食管制，导致其餐饮娱乐指数不降反升，直至半个月后管控力度加强才转而下滑。
尽管如此，深圳餐饮业的受创程度也相对较小，且在疫情基本平复后出现了快速的反弹，截至6月初比疫情发生时2月初的水平还要高出15%。
而进行了全市大范围封控的上海直至6月1日解封后餐饮业的恢复情况仍难言乐观，尚不及疫情爆发前水平的一半。
北京的情况介于两者之间，由于封控更加彻底，其餐饮娱乐指数在疫情爆发后快速下滑，并于一个月后触底。好在由于整体防控措施到位，疫情持续时间相对较短，在6月初重新开放堂食后北京的餐饮业已出现了类似于深圳的恢复迹象。
尽管在常态化防控的背景下仍会时常受到干扰，但随着大规模疫情的逐步平复与各地政府防控经验的积累，想来在下半年的餐饮消费旺季中一定会有越来越多的“烟火气”回归到人们的生活中来。
04
四季轮转时 消费市场的挑战与机遇
消费市场作为我国经济最大的组成部分与14亿国民最终的需求所在，自有其强大的基础与韧性。虽会受到经济周期、天灾人祸等各方面因素的影响，但始终具有强大的生命力与抗风险能力。
从整体社会消费品零售总额的增长情况来看，2022年的本土疫情虽然在感染人数上已超过了2020年初的原始疫情，但对于消费品零售额的冲击却相对有限，与2020年3-5月同比分别下滑16.6%/7.9%/3.0%相比，2022年3-5月的疫情冲击在多地封控措施最为严厉的4月也仅造成了11.1%的零售额下滑，并在随后的5月呈现出类似2020年的快速收窄趋势。
从历史经验来看，不期而至的疫情确实会显著增大消费市场的波动，但并无法摧动其根基。
新冠疫情迄今为止已走入了第三个年头，作为具有重大不确定性的系统性风险也已充分进入了人们的认知范围之内。在短时间内，风险爆发的方式与防控政策也许会对部分市场及行业造成意料之外的冲击，但在竞争充分供需成熟的市场机制下，倾倒的天平终会恢复平稳。
比起担心中国的消费市场在疫情的重压下崩盘，也许更值得关注的是在常态化防控的新背景下百业待兴的机遇。
新冠疫情作为平生难遇的公共卫生危机也在通过一次次的反复敦促我们不断反思与学习，在经济景气承平已久的时期中养成的认知与思维惯性是否真的真金不怕火炼，足以抗衡“黑天鹅”与“灰犀牛”的轮番挑战。
在一次次的危与机中间，消费趋势的暗流涌动带动了市场的冷暖不一与四季轮转。
图片来源：unsplash.com/pexels.com
消费：中国经济的唯一出路
文章为作者独立观点，不代表JIC投资观察立场。
源网页 http://weixin.100md.com
返回 JIC投资观察 返回首页 返回百拇医药