《中国投资发展报告(2023)》正式发布：中国经济将强劲复苏，领跑全球大经济体
2023/4/11 18:00:00 JIC投资观察
2023年4月11日，中国建银投资有限责任公司和社会科学文献出版社在北京共同举办新书发布会，发布了由中国建投投资研究院组织编撰的第12本投资蓝皮书——《中国投资发展报告(2023)》，对2023年全球及中国经济形势及投资发展趋势进行预测和展望。发布会还就全球货币紧缩的影响与应对进行了深入研讨。
中国建银投资有限责任公司副总裁庄喆和社会科学文献出版社社长王利民到会并致辞，中国社会科学院亚太与全球战略研究院院长李向阳、华泰资产首席经济学家兼中国首席经济学家论坛理事王军出席发布会并就相关主题进行发言。
庄喆在致辞中指出，作为中央金融企业，中国建投坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以服务国家战略、支持实体经济发展为使命，积极承担国家任务，维护金融稳定，全面履行中央金融企业的经济责任、政治责任和社会责任。《中国投资发展报告》是中国建投对中国投资市场各角度深入思考的研究成果，更是中国建投与社会各界交流学习的重要载体。未来中国建投将深入学习贯彻党的二十大精神，积极应对各项风险和挑战，不断提升支持实体经济发展和推进中国式现代化的能力，以公司高质量发展响应时代呼唤，为中国经济高质量发展和全面建设社会主义现代化国家做出应有贡献。《中国投资发展报告(2023)》指出，2023年全球经济仍存在很大的不确定性、不均衡性、不可持续性，充满风险和挑战。通胀仍是当前影响欧美等发达经济体的最大隐患，美联储加息可能持续到2023年下半年。美联储激进加息不仅会引发全球金融市场动荡，制约世界经济复苏，同时还将导致美元升值和资本回流，加重新兴经济体债务负担，给新兴经济体带来挑战。受到全球货币紧缩等因素的影响，2023年全球经济将延续2022年的放缓趋势。
《中国投资发展报告(2023)》指出，制约中国经济增长的两大因素——消费不振和房地产投资下滑，在2023年都有望实现不同程度的修复，但出口下行压力显著加大。2023年，国内国际两大循环的增长动能将面临切换，呈现“内需为主、外需提质”的复苏格局。2023年中国宏观经济运行有望呈现“前升后稳”格局，全年实际GDP增速有望实现5%目标。
经济“去地产化”是中长期趋势，但从短期来看，房地产仍是我国重要的支柱产业，房地产实现“软着陆”很有必要。当前，我国面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，内部经济恢复的基础还不牢固，外部环境动荡不安，全球经济衰退风险持续上升，出口存在诸多不确定性，进而对我国经济实现疫后恢复性增长造成掣肘。基于此，“内循环为主”仍然是发展的主基调，恢复和扩大消费将摆在优先位置。在这种情况下，房地产已经成为稳增长、扩内需、保民生的关键。
在投资方面，《中国投资发展报告(2023)》指出，2023年中国的基建投资将保持韧性，制造业投资增速可能有所回落，房地产投资有望逐步企稳，预计全年固定资产投资累计同比增速有望达到4.5%。
针对投资者高度关注的资本市场方面，《中国投资发展报告(2023)》分析指出，受到经济复苏和宽松货币环境影响，投资者的信心将逐步恢复，A股市场有可能逐步走出低谷，债券市场保持平稳发展。但面对全球经济增速趋缓和货币环境紧缩，投资需要更加理性和谨慎。美股的风险还未充分释放，强势美元可能难以持续，投资者可以更多地关注中国市场，适当增加对中国权益类资产的配置，更多关注科技创新、能源环保和消费等领域的投资机会。
《中国投资发展报告(2023)》进一步指出，2023年，中国经济将强劲复苏，在全球大经济体中领跑，这将有力支撑A股的走势。与此同时，中国货币政策将继续保持适度宽松。随着疫情管控措施放开，经济将全面复苏，虽然基本面短期内面临的压力仍在，但长期改善的确定性强。届时一旦信心重拾，居民资产负债表就会走向修复，风险偏好提升下积压的超额储蓄有望转为增量博弈。当前，A股处于历史低估值区域，具备估值上的优势，在估值因素和流动性因素的双重作用下，2023年，A股整体表现可期。
在大宗商品方面，《中国投资发展报告(2023)》预测，2023年欧洲将逐步进入衰退的现实阶段，对原油需求端压力不断增强，国际油价大概率重心继续下移，呈现抵抗式、阶梯式逐步回落，以考验OPEC+减产决心和美国收储力度，不排除衰退冲击下油价短期内超预期大跌的可能。
在贵金属方面，预计美元指数总体先高位震荡后下行，10年期美债实际利率前高后低，美国经济增速下降，这些都是贵金属上涨的理想环境。预计黄金可能在每盎司1700-2100美元区间运行。
同时《中国投资发展报告(2023)》指出，2023年，私募股权投资市场将随着疫情高峰的过去而逐渐复苏，投资市场向上空间将逐步打开，市场规模能够恢复至2021年的水平。投资机构可能将会围绕疫后复苏、经济安全、产业升级三个方面布局。具体而言，涉及大健康、大消费、硬科技、数字经济、碳中和五大行业。
《中国投资发展报告(2023)》全书分为总报告、宏观经济篇、投资市场篇和投资机遇篇四部分，共13篇研究报告。
总报告对全球货币收紧对经济增长和投资的影响进行分析；宏观经济篇对全球和中国宏观经济进行了分析和预测；投资市场篇对中国资本市场、房地产市场、公募基金行业、信托行业、私募股权市场以及不良资产市场进行了分析和展望；投资机遇篇对中国的半导体行业、光伏行业、机器人行业以及基础设施投资的发展现状和未来趋势进行了分析探讨。全书由中国建投集团研究人员编写。
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