刘润：金融大爆炸：拥有天然信用的机构，都是金融机构
2015/12/14 17:12:39 进化岛
...首发于“金评媒”
一两年前看互联网金融创新，感觉百花齐放，格局不明。慢慢地大家发现互联网金融大体就是“三足鼎立”：一是支付创新，二是P2P借贷，三是众筹。
最近我们发现互联网金融出现了第四大趋势，它正在大举进军金融业的核心领域：信用。
金融的背后都有一套信用的机制。金钱是有史以来最普遍也最有效的互信系统，其背后有国家信用作担保；线下贷款承担信用的是抵押物；信用卡的背后是银行的一套存抵体系。
互联网金融企业很好地解决了沟通的问题，这是它的强项；但是线下企业认为它们解决不了信用这个最大的问题——线下金融有一套经过千锤百炼的信用体系，这是其抗衡线上金融攻势的最终信心所在。
但是现在互联网上如雨后春笋般，出现了各种各样全新的信用形态，这些全新的信用形态已经长出来一些完全不一样的商业模式，让人脑洞大开。我把这些创新总结成一句话：“拥有天然信用的机构，都是金融机构。”看完下面几个例子，大家就能理解这句话。
今年1月，央行发放了首批八张个人征信牌照，其中有阿里旗下的芝麻信用管理公司，它的创新很有意思。芝麻信用分是一个代表你信用程度的数字。它从你的信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质、人脉关系五个维度打出综合分。芝麻信用分在600以上的，可以开通支付宝推出的信用借款产品“借呗”。“借呗”是无抵押向阿里借钱，上限1万元(也许每人不同)，最长12个月，日息万分之4.5，比信用卡略低。
信用，成为安全性和便捷性中间的支点。阿里开始拥有信用数据，duang一下就变成金融机构了。中国第二大电商平台京东自然也不会错过这个“台风口”。
2014年2月，京东推出“白条”服务，如果你在京东商城上买东西，现金不够，可以通过“白条”来买，然后分期还款就可以了，不少人首付400多就买到了5000多的三星Galaxys6。如今的“京东白条”已经类似于虚拟信用卡，可用来分期付款租房和旅行——你只需首付459.9元，就能够享受东京4晚5日游。“京东白条”在消费金融领域的发展前景值得期待。
“借呗”和“京东白条”是机构向个人借贷的信用创新，接下来看P2P借贷的信用创新。
目前的网络P2P借贷，是利用各种各样的数据给每一个人做信用评级。那有没有其他信用评级的方法？据说微信如果做P2P，可以这么干：
假设你想借一万块钱，愿意以8%的利息向大家借。大家要不要借得看你的信用。你说我愿意拿出东西作抵押。但互联网公司不太愿意用线下的东西作抵押，因为线下的操作和交易成本比较高，需要人工的参与，规模也做不大。总之，线下抵押不够“轻”。也许未来你可以拿虚拟的东西作抵押，比如用微信里跟你沟通最多的20个人的沟通权作抵押。如果大家借你一万块钱，但你到时没还钱，微信就可以给与你沟通最多的20个人发一条信息：
“你的朋友某某某向别人借了一万块钱，但是到期了还没还，你要不要考虑帮他还一点？”这对很多人的杀伤力是巨大的，因为那20个跟你沟通最多的人通常是你的家人、同事、老板、客户、合作伙伴，这些人是你最怕失信的那些人——你的客户想着，一万块钱你都还不起啊，以后不敢和你做生意了。失信真是“生命中不能承受之轻”。
你看，微信一旦掌握了信用，duang一下它就可以做金融了。
可以布局P2P创新的还有券商。券商的P2P业务可以从证券质押入手，为客户提供融资服务。券商做P2P，来自于自身的天然信用。
再举个例子，第三方支付机构也可以做金融。
如果你刷信用卡消费，这些钱是先到第三方支付机构，然后它再跟商家结算的。所以第三方支付机构就掌握了很多商户每天的交易额，有多少客户，还掌握了商户的一笔货款。相当于它先天地建立了一套信用。一旦建立了信用，它就可以干金融了。
它可以撮合商户与商户之间的借贷，收取手续费了。它凭什么敢这么干呢？因为它了解这些商户的信誉，了解这些商户每天的流水，甚至有一笔货款可以做抵押。
“阿里式”供应链金融的逻辑也大体如此：你在我这里进货，在我这里卖货，我就掌握你的数据甚至掌握你的货品，你就相当于在我这里有一套信用，那我就可以根据这个给你贷款。商业银行面临一个重要的现实问题，就是缺乏真实、实时、足够的企业交易活动记录和数据，电商平台的这套信用评级模式是它们很难学到的。
总之，在互联网上，越来越多拥有天然信用的机构，都开始逐步变成金融机构。
看清这个趋势后，大家该怎么办呢？我提几个建议供大家参考：
1.作为个人，要特别重视自己的信用记录，不论线下还是线上，中国正在全面走向信用社会。
2.作为机构，要看看你是否拥有客户的“信用”档案和“信用”数据，这里的“信用”是指新的信用形式。互联网上有很多跟线下截然不同的信用形式。交易是信用，持续地还款是信用，社会身份是信用，社交网络则是最大的信用，因为信用是怕失信于人，而你怕失信的那些人基本都在你的社交网络里。这些机构可以研究自己掌握的信用数据，发掘自己的金融机会。
3.作为传统金融企业，自身有一套趋于完善的信用管理机制和风险管理机制；但是因为技术环境的不同、商业环境的不同，互联网金融有一套截然不同的信用管理机制，和由此而产生的截然不同的风险管理制度。传统金融企业一定要回归到金融的本质，来看待今天的互联网金融，如此才能制定正确的应对策略。
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