关于下半年中国经济的10点思考
2022/7/15 20:00:21 明叔杂谈

    

     1)2022年7月15日，国家统计局公布的最新数据显示，第二季度中国GDP增速为0.4%。由于第一季度中国GDP增速为4.8%，2022年上半年中国经济增速实际为2.5%。可以说，在奥密克戎冲击之下，中国经济确实面临很大的困难，能取得这样的结果已经非常不容易了。

     2)如果看推动经济增长的“三驾马车”，出口表现非常抢眼，上半年增长了9.4%，投资也增长了6.1%，但消费却下滑了0.7%，而消费下滑主要跟疫情影响线下消费有关。这再次说明，疫情是中国经济当前面临的主要下行风险。

     3)第二季度中国经济增速大幅放缓主要是受疫情影响，但是，千万不要把“受疫情影响”理解为“受抗疫政策影响”。如果中国像西方国家那样“躺平”，从这些国家的例子来看，经济增速不一定有起色，但民众付出巨大的健康和生命代价则是毫无疑问的。任何一个理性、有常识的人，都不可能借由第二季度的GDP数据去反对抗疫。

     4)世界经济正处于三四十年来的“最危险阶段”，可能每个人都要对此有所认识，并有所准备。很多人对2008年国际金融危机有印象，我个人认为，当前世界经济面临的风险要比2008年更大。2008年，有两个有利因素，让世界经济较快从危机中复苏。第一，美联储实施了史无前例的零利率和所谓的量化宽松政策；第二，中国推出了“四万亿”经济刺激计划。今天，美联储早就把货币政策工具吃干榨尽了，现在美国通胀处于四十年来的高点，美联储不仅不可能再“印钞”，反而要激进加息、缩表，美联储不仅不可能刺激美国经济增长，反而有可能引发美国经济衰退。中国也吸取了上一次“大水漫灌”和“强刺激”政策的经验和教训，当前也不可能再搞“四万亿”。更重要的是，在美国挑起中美大国竞争之后，国际社会也没有了2008年时那种团结一致、共克时艰的合作氛围，反而受到俄乌冲突、美国单边制裁，以及美国蛮横地搞脱钩、搞断供等不利因素的冲击。

     5)当世界经济处于几十年来最危险的时刻时，各国要比的已经不再是谁的经济增长数据更亮眼，而是谁更能“苟”过即将到来的经济寒冬。美日欧等发达经济体的情况很不容乐观。IMF本来预计今年美国经济增速可以达到3.7%，但6月份把这个数字降到了2.9%。IMF在7月26日会公布最新版的《世界经济展望》，大概率会进一步下调美国今年的经济增长预期。美国经济现在面临的最大风险是通货膨胀，以及美联储激进加息和缩表可能引发的经济衰退，甚至是经济危机。欧元区第一大经济体德国的日子也不太好过。德国央行也把德国今年经济增速预期从去年12月的4.2%大幅下调到了1.9%。包括德国在内，欧元区经济主要受到俄乌冲突影响。欧盟国家在美国的诱逼下“自断手脚”，为了惩罚俄罗斯，不惜搞“经济自杀”，这是导致当前欧元区出现能源危机、通胀飙升、经济增速下滑的主要原因。

     6)现在，大家都在问，下半年，中国经济反弹的动力在哪里？在上海、北京等地疫情得到控制后，从6月份开始，中国经济反弹的势头已经很明显了。下半年，这一趋势大概率会保持。要实现全年5.5%的增长目标，目前看非常困难，但只要不再爆发“封城式疫情”，下半年的经济反弹依然值得期待。

     7)因此，下半年，中国经济反弹的核心还是在于“科学防疫”。这里面有两层含义：第一，要吸取广东、上海、北京等不同地方今年上半年应对疫情的经验和教训，坚决不能让疫情失控，绝对不能再走到“大规模封城”的那一步；第二，没有出现疫情的地区，要利用好当前这个“窗口期”，赶紧在核酸检测、流调、人员跨区域流通等方面做好准备，为迎接线下消费、旅游业反弹做好准备。

     8)我这两天从北京出发到山西旅游，有三点感受非常深刻：第一，疫情对经济的影响是巨大的。我们一家昨天下午四五点到了宣化服务区，这个四星级服务区一个多小时内只有两三辆车，餐厅早就关闭了，超市里也只有我们一家。门口的保安见到我们，不停地说，“三年了，三年了……”。他告诉我们，宣化服务区以前很热闹。第二，我们快到大同时，下高速，登记、排队做核酸，整体比较顺利，大概三四十分钟。但如果国内旅游要恢复，大规模跨区域流动开始后，这种效率是远远不够的。各地恐怕都要在下高速、出机场、出火车站等地的核酸检测方面大大扩容。第三，目前暑假已经开始了，但云冈石窟的游客不算多，疫情对国内旅游的影响还是非常大的。

     9)现在，要提振经济，关键是要在常态化防控的基础上，为线下消费服务和国内大规模跨区域人员流动创造条件。比方说，有人建议，要把核酸检测信息、健康码信息等全国统一起来，不能再各省搞各省的。理论上，我在北京属于低风险地区，可以自由流动，进行线下消费，只要我在出京的过程中没有额外的风险暴露经历，我在全国同样应该也可以自由流动，进行线下消费。不能因为我出了北京，我的风险等级就自动上升了，这不科学。要想全国跨区域流动活起来，防疫“全国一盘棋”，势在必行。

     10)对于最近河南、安徽村镇银行出现问题，以及部分地区购房者“断供”，需要及早处理，关键还是要保障民众的合法权益，维护社会稳定，要避免类似的问题向全国其他地区蔓延。不过，单就村镇银行和“断供”来说，这两件事情在网上受关注度很高，但带来的系统性风险其实并不大。

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     我曾经长期从事国际财经新闻报道，就我个人的感受来说，当前世界经济形势确实非常不好。接下来，地缘政治动荡，特别是美国挑起与俄罗斯、与中国的大国对抗，会带来非常严重的安全和经济风险。与此同时，美国本身经济“暴雷”是大概率的事情，美联储的“魔法”也到了该揭晓的时候了。在这种大背景下，中国经济也很难独善其身，但中国在全球主要经济体中，经济形势依然是比较稳健的。这绝对不是“唱高调”，而是客观对比美、欧、日、中各自经济形势之后得出的结论。

     最后，无论是对于中国国家来说，还是对中国老百姓来说，顺风有顺风的过法，逆风有逆风的过法，日子总要过下去。这个时候，都要保持合理的预期。危机过后，最后还能站着的那个人、那个国家，就是赢家。

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