周期，放开，与对赌
2022/12/15 12:45:40 陆家嘴午餐
编者按
文章开始前，先跟大家说件事。
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人终究还是要吃饭的
源自：A视野(ID：AndsonVision)
一下子可以出门横走看世界，也没有这么多的定期捅鼻子、捅喉咙的事情了。
为何突然转向？毒性大幅下降当然是关键性的一点，但是，这还不是现实世界的全部。
长期关注【A视野】的老铁都知道，A森一直强调：
我们生活的世界不仅不是简单的非黑即白，更是各种因素相互交错的。
大家看看我们此前很多篇文章，一直强调，出口的拐点也是口罩管理问题的关键节点。
核心原理是，我们过去年度就是没有拼命加杠杆，而是疯狂蹭欧美日韩加杠杆的流量。然后，我们各种鼓励出口，强化对全球市场份额的抢夺。
这就相当于内需不去拼命提振的前提下，更多依赖外需来获取收入。这样既可以严格管控自己的宏观杠杆率(防风险)，还可以为将来全球经济领域时代更多依赖内需加杠杆来维稳经济提供了难能可贵的一个“时间差”。
假设我们过去2年多跟美国人一起加杠杆搞刺激，那么，现在也会面临欧美日韩各种经济困境。试想，这种剧情下再遇到美国人疯狂打压我们，后面我们怎么办？
理解了这点也就明白，其实我们又一次避开了一个重大的宏观陷阱。
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近期数据出来后，直接给我们上述逻辑直接背书了：
各位，仔细看图，11月份出口暴跌幅度如此夸张，如果继续宅家里，后面GDP怎么办？
内需外需总要靠一样吧？!出口瞬间击垮，那就只有靠内需。而内需要拉，就要有线下场景，这也就意味着绝对不能继续宅家里了。
也因此，近期口罩事件再一次强力背书我们【A视野】的分析框架是牛逼的，完全符合现实!
换句话说，在其它条件不变的前提下，本轮口罩管理周期的节点背后，其实是出口周期。
所以，没有无缘无故的爱，没有无缘无故的恨，更没有无缘无故的不管了。天大地大，吃饭最大。
我们从本次事件中可以学到什么？其实以下几个点非常关键：
首先，此前间歇性宅家里的时期，很多网上说“不管经济了”，现在来看，简直是胡说八道。
不是不管了，而是始终在“两害取其轻”中进行艰难的选择。毕竟，现在全球经济基本面就是这么困顿。不去建立在这个基本面的前提下，反而单纯从价值观角度去思考，这本身就是不靠谱的。
因此，有形之手不仅是非常关切经济的，而且在重大生死节点上，其实是可以做到力挽狂澜的扭转的。
其次，所有国际权威机构都认同一点，我们和大部分国家在应对疫情的路子上完全不同。
不仅是对付病毒的手法，最关键的是帮扶居民家庭的手法完全不同，这点已经引起了全球的关注。
本质上，我们没有疯狂加杠杆，否则大家也不至于如此难受。但是，我们却也换来了很多大国博弈阶段的先手优势。
在没有全球霸权平台优势的前提下，我们的宏观杠杆率控制的更好，通胀控制的更好，我们最大化的保全了存量劳动力(其它国家损失巨大)。
你后面要玩产业升级，无非就是钱、人、成本，这几个要素我们都很好的保全了。也就是说，我们其实一直是以锚定产业升级的可持续性来执行政策的。
所以，现在欧美日韩都给我们“出主意”，觉得我们要完全依赖消费驱动，然后就是各种指责。这种就是话语故事，人家都想占我们加杠杆的便宜，而不是真的为我们好。你把钱放在产业升级上面，就是抢饭碗；你把钱放在全民消费，就是给发达国家制造赚钱机会。
如果可以给建议，我们还真的觉得发达国家应该“体察民情”，多给通胀压力下的民众发补助，再帮我们拉一把出口，这才是大爱无疆，这才是真的作为灯塔的担当。问题是，人家会认同吗？
现在实际的情况是，全球产业就这么多，美国人又不能创造出新的。所以，以前抢储蓄也就算了，现在连饭碗也要抢，如果不是情况危急，何至于此？
而且，如果我们仔细看西方媒体的很多说法，其实很恶心。比如英国就是，前面说我们硬来是不对的，影响经济；现在我们放开了，又说营商环境不稳定，还是影响他们做生意。
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上述案例再一次证明，在大国博弈的时代，你一定要有自己的判断，否则就是被人家的话语故事随意收割。
那后面怎么办？先解决居民家庭不肯加杠杆的问题!
我们的居民家庭的储蓄率其实是非常低的，并不比印度的数据高。
所以，要刺激消费，要确保大型国企生产的东西有人买单，在外需不行的情况下，就只有靠居民家庭加杠杆了。
否则，很快国内就会出现产能过剩，然后就会强化各种萧条预期，那岂不是来回抽耳光？!
因此，后续央妈不断微调，想尽办法刺激地产需求端，各种鼓励消费，基本上都不会缺席。
然而，在接下去的小几个月，其实刺激消费的难度是不小的。
毕竟，很多人目前的心态可能有点相似，就是让别人“应染尽染”，自己尽可能后面再说。
所以，即使放开了，即使线下场景打开了，报复性消费一开始不会非常非常猛，这和2020年的故事完全不同了。
但是，这并不是说本轮经济复苏不来了，事实上，是一个逐步爬坡的过程。
既然放开成为不可逆的趋势，那么，一旦人群中很多人为了生计只能自求多福，最终大家还是会适应的。
这其实也是经济学和经济史给我们最大的经验教训：
人的适应能力远比人自己的想象要强得多。
在小几个月的适应后，后面自然就是逐步回归常态化生活，经济也就逐步起来了。
从这个角度，现在大A其实炒作的就是这小几个月以后开启的经济维稳。也就是说，现在觉得实际经济数据还不能马上反应放开的红利，其实不重要。重要的是，大家预期转暖了，对未来要乐观很多了，情绪振奋了，这才是关键。
归根结底就是一句话
买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。
眼下或许是过去2年来最好的时刻了~~
来源：A视野(ID：AndsonVision)
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