等着，明年可能要直接“发钱”了！
2022/12/18 15:51:00 陆家嘴午餐
编者按
文章开始前，先跟大家说件事。
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源自：大胡子说房(ID：dahuzishuofang)
日前，2022年中央经济工作会议通告发出，关于房地产又有重要表述。
要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，同时要坚决依法打击违法犯罪行为。
要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
要防范化解金融风险，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险。加强党中央对金融工作集中统一领导。要防范化解地方政府债务风险，坚决遏制增量化解存量。
这段话可以分三部分来看。
第一句话的重点在行业，说的还是房企。
房企的问题要分情况来看，对于已经死掉的要做好保交楼、保稳定，对于没有死掉的尽量满足融资需求，避免头部房企出现风险，但不是随意兜底，还要打击违法犯罪行为。
第二句话重点在刺激需求。
毕竟销售不回暖，行业很难恢复正常。
这次再次提到因城施策、支持刚需和改善性住房需求，现在的政策对刚性释放的诚意已经非常足了。
接下来还要支持，重点可能就是改善了。
最后一句，重点在房地产的地位，房地产已经列入到防范金融风险的大局里面。
明年行业还不复苏，我想刺激可能会更猛。
现在的市场每天的消息和政策都很多，并且还都喜欢发在夜里，很多时候我们已经发完文章。
前天刘鹤副总理才说到在考虑房地产的新举措，这个时候信息值千金，越早知道市场，越能把握住市场风向和机会。
以下正文：
11月的宏观数据出炉了。
几个数据的下滑，指出了明年非常重要的一个趋势。
01
首先是社会消费品零售总额。
11月，社会消费品零售总额38615亿元，同比下滑5.9%，相比10月，下滑的幅度又猛了些。
从细分领域来看，服饰(-15.6%)、通讯(-17.6%)、建筑(-10%)还有餐饮(-8.6%)是下滑最猛的几个板块。
按照过去的经验来看，11月有双11压阵 ，怎么也是服饰和手机等消费的旺季。
不过看看现在的环境也明白了，朋友圈每天是听取咩声一片，消费就是忙着囤药，都是想着省点钱买点必需品得了，留着钱打算继续观望。
社融信贷数据也低于预期。
11月，社融新增1.99万亿，低于预期的2.1万亿，比上年同期少6109亿元。人民币贷款增加1.21万亿元，较2021年同期的1.27万亿少增596亿元。
居民贷款是信贷的主要拖累，11月，居民贷款同比少增4710亿元。
这跟大家体感的差不多，今年降准降息放出的水不少，只是受预期和信心影响，大家不太敢贷款，钱没有顺利的流出来。
数据也证明这点：
11月,M2增速高达12.4%，但是M1却不增反降下行到了4.6%。
M1代表的是狭义的货币，指的是银行外流动的钱和银行内的活期存款，M2呢？是广义货币，比M1多了居民和企业的储蓄存款。
M1下降，M2还在攀升，说明钱没有流动起来，而是跑到了居民的存款里。
11月，居民存款大增2.25万亿，CPI仅仅只有1.8，远低于8月的2.8。
说了这么多，这些数据实际都指向一个方向：
老百姓，不太愿意消费了。
02
我的判断是，明年消费将是全年经济的重要关键词。
甚至，不排除直接给大家“发钱”，来促进消费。
最近，一份文件已经显出端倪。
12月14日，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
当然，这份文件立足的是未来15年的内需促进，所以文件的内容和思维更加长线，是从政府、企业、个人等多个主体和行业去聊的。
但这份文件，此时出来不是没有原因的。
就现在来看，内需对明年经济恢复非常关键。
我们都知道拉动经济的三驾马车，是出口、投资和消费。东亚国家大多都是出口导向型社会，出口在经济中的占是最高的。
但现在来看，11月出口还在下滑，美联储再次加息50个基点，明年国外的形式大概率是收缩，这对于出口来说不是好消息。
这种情况下，投资和消费都必须大幅发力，去年起投资已经在发力，想要弥补出口上的空缺，消费必然是要崛起的。
所以，想要明年经济恢复到正常空间，提振内需，刺激消费，是很有必要的。
03
那么，问题就来到这，如何才能促进消费呢？想要激活消费还是得靠老百姓，那么换句话说，老百姓如何才愿意消费呢？
我想了想，无非就是两种：
1、经济好转，工作岗位增多，大家收入增加，自然就愿意去消费了。2、发钱，手里有钱了，自然愿意去消费。
但是想要短期内，回到疫情前2019年的经济水平，这显然是不现实的。
一般来说，想要通过提供工作岗位，增加老百姓的收入，我们在过去危机中采用的办法是：以工代赈。
通过投资带动基建，提供岗位，增加老百姓的收入，期待的是老百姓收入增加了，经济就会回暖。
这个方法比较迂回，根据过去来看，对消费的促进作用有限，老百姓拿到钱，还是愿意存起来。
再加上疫情的原因，很难完全复制过去的规模，所以明年可能也有会这样的办法，但大概率还会有组合拳。
那么，就来到第二点，会发钱吗？我认为，还是有可能的。
如果说给央妈放水分个级：
降准降息是大水灌溉，救的是产业、救的是企业，所以富人往往更容易接住钱。这么做的目的是希望是通过产业，带动就业，从而促进经济回暖。
但现在的问题是：
因为大家消费意愿很低，企业拿到钱也不愿意扩大规模，生产不扩大，普通人也很难获得工作岗位，钱还是没有顺利流动起来。
现在问题确实像卡在消费这环了。
但如果想要刺激消费，放水的思路可能就要变了，更需要的是：水能往下传导。
富人赚再多的钱，每年的消费总量也是有限的。
想要刺激经济，还是要靠巨量的金字塔中低层的老百姓，他们拿到定向的消费券，或者手里多了必须要花出去的钱，才会真正考虑要不要吃好点的东西，用好点的东西。
所以，去年美国、英国等国家都是采取了直接给穷人发钱的办法。北大光华学院的教授最近就在呼吁，建议明年大规模大范围的发放消费券。
所以我觉得，明年这样的环境下，还真不排除会给百姓“发钱”。
04
只是问题是怎么发？会不会带来通胀？
中国的人口基数很大，地域很广阔，发钱的问题一定会碰到的是：
怎么发才能发的公平，怎么发才能真正让大家去消费不产生储蓄，怎么发才能杜绝过程中的腐败和冒领问题。
这些原因都导致，我国还是很难全民发钱的，大概率是因城施策，多种工具组合起来用。
我结合我看到的和思考，提几个猜测，跟大家一起讨论：
首先是发放消费券。
这是今年很多城市都在做的，但是从我的经历是，这类消费券还是有门槛的。
好多老人或者不刷社交媒体的人，可能都不知道这个消息，而且现在发放的数量也少，有时候也挺难抢的。
最近，我看到好几个专家都在提议明年大规模的发放消费券，在发法上也有不同的看法：
1、比如华夏新供给经济学研究院首席经济学家黄建辉提出：
向月收入低于1000元的居民差额化发放限定用途和时限的数字化店子消费券。
这就是相当于扶贫定向消费券，我认为还是可行的，给这类人群定向的发放粮油、米等生活用品的消费券，他们应该很乐意去买好点的生活用品。
美国过去就采取的这一思路，2020年4月、2020年12月和2021年3月，针对年收入低于75000美元的居民发放现金支票。
我国有6亿人群，月收入不超过1000元，这么做也符合我们共同富裕的方向，只是如何判定月收入不超过1000的人群？直接拿到钱会不会出现懒汉现象？
2、任泽平今年也在倡导发放消费券。
他的建议是，要扩大消费券的发行力度，发行千亿、万亿级消费券，带动全民消费，覆盖所有行业，按人均进行发放，设置一定的补贴率，比如50%。
什么意思呢？
就是说消费满100元，实际使用50元。
这实际上今年很多城市已经在做，但大多只局限于餐饮、电子等少数行业等，任泽平的建议是扩大规模和行业。
除此之外，任泽平建议线上发放为主，数字人民币发放为主，这样既方便追踪效果，也方便推广数字人民币。
至于消费券谁来出钱，任泽平建议是央行发行特别国债，向地方转移支付，这样能够缓解地方的财政压力，又能兼顾公平。
只是这样之后，通胀如何控制？人人都有，是否意味着什么都要涨价？
除了上述这些之外，我也思考了几个方向：
3、能不能给全年收入10-30万的中产家庭，给出一定消费的减税额度。
这些群体疫情3年，房贷、车贷、家庭支出生活负担那也很重，适当减税，这些群体消费起来也是很积极的。
4、存量贷款打折也是个思路，给最近两年高利率上车的人群打折，不仅能促进公平，也能减缓最近几年上车人群的压力。
5、我们国家此前也做过家电下乡、新能源补贴这类间接发钱的动作，明年完全可以在旅游等消费行业来些定向消费刺激。
当然，以上这些都是我的猜想，并不完善，每种做法都各有优劣，欢迎大家在评论区补充。
我推测，大规模直接放水还是很难出现的，但多种手段的间接“发钱”可能陆续会来。
只是，不管是哪种方式放水，降息放水，还是发放消费券，都有可能会推高通胀。
只是，不论是哪种通胀，最终可能都要核心城市的价格来兜底。
毕竟白菜涨价，远比优质房产涨价，更让普通老百姓难受。
明年，大概率还是个宽松年。
在明年提振内需、刺激消费前提下，通胀可能或早或晚都会来临。通胀之下，普通人应该如何保护自己的财富？尽管无奈，但短期来看，优质房产可能还是核心。
来源：大胡子说房(ID：dahuzishuofang)
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