五个迹象显示：港股强势反弹，A股也闲不住了
2023/4/2 14:39:00 陆家嘴午餐
编者按
文章开始前，先跟大家说件事。
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源自：睿知睿见
本周整体行情都还不算差。尤其是港股。
恒生指数已经站上60日均线，稳稳站上2万点。到底是不是真的稳呢？
有小伙伴提出在3月29号，港股有一个调控缺口，估计要回补。
缺口回补这种事，并不是一定会发生。
比如，港股去年反弹以来，有4个缺口都没有回补。分别是：
去年11月11日，11月29日，12月22日，今年1月4日
当然，你也可以说1月4日那次缺口，现在不是补了吗？
但相隔这么长时间的回补，有意义吗？
当你还在等回补的时候，我们都成功做了一次波段了。
所以咱们不用在意这次的缺口会不会回补，只要知道港股中期调整的空间已经差不多了就行了。
虽然互联网企业的财报大都是向好的，但发布财报第二天，大都是跌的。这个就是短期资金在做买预期卖现实的波段操作。
然而股市长期反应基本面，如果是长期投资者，你看到财报改善，肯定应该乐观才对，毕竟现在中概的估值还在低位!而且比去年还低。为啥？
因为业绩增长了呀，估值自然就低了。接下来恐怕估值还要向上修复一下才行。
总的来说，咱们这次在2月初适当减仓港股，然后按策略逐渐买回来的操作是比较成功的，买出了一个微笑曲线。增加了一些超额收益。
在港股的带动下，A股能闲得住吗？
我认为，它恐怕是闲不住的。
一、中字头流出的资金总要找地方去
记得我在3月20号发了篇文章，提示中字头阶段性行情到顶了。当天三大运营商就跌了9%以上。这纯属巧合，并不是我预测到了拐点。
当时留言区怼我的人可多了。看到这么多人怼我，我就更加坚定自己的判断了。反正亏的又不是我的钱，关我什么事呢？
人就是这么奇怪，不涨的时候，没人看好。涨起来了，都莫名其妙的认为还会继续涨。
而创业板在下跌的时候，全都是看空的声音。我也说过这是非理性的，然后3月18日，在公号告诉大家双创的波段机会来了，还给了操作策略，结果是不是反弹了？
其实我还希望它多跌一点呢，这样的话，波段收益更高!不过市场可能不会给这个机会了。
但做投资就是这样的，策略能保证我们长期赚钱，至于单次操作赚多少钱，还得看运气。
前天我在股吧里看到一哥们在中国中铁下面留言，说自己5.8跑了，看着中铁还在涨，于是认为还会涨，7.36又追进去。被套得结结实实!
现在你去看看中铁下面的散户留言，一个个都是被套的!
所以呀，你以为涨了就能赚钱吗？别傻了。
没有自己成熟的投资体系，是赚不到钱的。短期赚钱也纯粹是运气而已!
就说一个普遍的问题吧，咱们在做决策的前，有没有想过最坏的情况？做过最坏的打算？
如果没有，你就还是颗韭菜!
每次我在公号写策略都会把最坏的情况先告诉大家，如果你觉得最坏的情况发生了，你也能应对，心里也没负担，那么就大胆做!
说回行情吧。最近中字头普遍回调，出来的资金闲得住吗？
这些都是存量资金，能闲得住才怪了。
它们肯定会找地方去？去哪里呢？
季报会陆续发布，肯定是去有业绩支撑的板块。
所以呀，别看新能源、医药这些板块跌得死去活来，季报出来后，你很可能会发现，妈的，相比其他企业，他们的业绩对得起这个估值。
港股互联网企业的股价已经开始反应业绩了，咱们这边也一样。
永远记住，股价长期反应基本面，而短期是情绪和资金的博弈。
如果你是长期投资者，最应该关注的是业绩，而不是概念。
相反，这些纯粹的概念炒作反而可能给你带来机会，比如，这次双创的黄金坑就是个例子!
二、资金面继续恢复
1、新发基金方面
3月份，基金发行数量和份额已经出现了明显回暖。
截至3月30日，3月以来新发基金共141只，环比上升88%；发行总份额为1303.88亿份，环比上升47%。
这其中股票型和混合基金的总量提升明显。说明风险偏好回升。
不过我严重怀疑这些买新基金的人是不是正好被套在中字头或者人工智能的阶段高点!
2、北向资金方面
截至30日，流入了330亿，而2月份只有92亿!
至于北向资金都买了啥？
还不就是双创里的新能源、电子、医药。以及大消费!
3、杠杆资金方面
整个月买入了近300亿，尤其是3月下旬的流入速度加快!
他们都买啥了？还是双创里的东西!见下图
无论是外资还是杠杆资金，你看他们去炒中字头了吗？
公募和私募更不会去炒中字头。
也就爱听概念的散户自觉自愿的被忽悠。
风险偏好的改善是一个过程，储户的钱绝对不可能一直躺银行里，这是规律!
随着TMT和人工智能的火爆，风险偏好在加速提升。
人呀，有时候就是这么贱!看到别人赚钱，就肯定羡慕嫉妒恨，然后抱着存款冲进来被收割。
三、3月经济数据可能超预期
之前咱们不是看到1-2月发布的工业企业利润是同比下滑22.9%吗？(其中，国有企业下滑17.5%)
后来我也跟大家分享了，这数据对于股市来说是滞后指标，没必要一惊一乍。
再说了，这还有一个矛盾的数据呢。
本周，财政部发布：1-2月国有企业营业总收入同比增长5.0%，利润增长9.9%。
现在你信谁呢？
最近大家的感受就是，各项数据总是出现矛盾!
其实呀2019年也是这样，但2019年的行情差吗？一点不差。反正那年我赚了不少。
股市的领先指标是社融，咱们着重看在下月看3月的社融，很可能会超预期。
为啥呢？因为博鳌论坛上，有领导无意间说了句经济数据比预期好。
是不是真的，咱不知道，相信周期规律就好。早晚是会恢复的。
但从3月的PMI数据来看，经济仍然处于扩张期。PMI是51.9!细分项我还没来得及看，回头仔细看看。
四、资本运作活跃
最近咱们看到阿里和京东都传出要分拆上市的消息。
也看到中移动溢价买邮储银行。
而且连沙特阿美也溢价买了荣盛石化。
不知道大家看到这些消息是啥感受？
很多人还一脸懵逼呢!
这些事件的背后其实就是说明一级市场的资本开始活跃了!
回看每轮周期，一级市场逐渐活跃的过程，也是股市不断上涨的过程。
道理很简单，股市不把估值给炒起来，一级市场还做个毛线啊？
一级市场做不起来，创新创业咋整？
最近不是把最大的IPO也停了吗？态度很明显了!就是先把股市的估值给拔起来再说。
等到牛市来了，这些大家伙就会纷纷上市了。
当年的工行，中石油无不是如此!
接下来呀，很可能我们会陆续看到更多的资本运作，比如什么收购，兼并之类的。
当年2013年的那波tmt行情不就是这样吗？
你可能会说，为啥会爆发兼并购呢？
前两年经济惨不惨？行业会不会洗牌？会不会有很多企业撑不下去，寻求找个富爸爸包养？
现在政策上明显就是要做大做强资本市场从而化解金融和债务风险!风向变了!咱们要敏感点。
五、技术面有突破的迹象
沪深300，中证500，中证1000和科创50都出现了技术层面的突破，纷纷站上长期均线组!尤其是科创50的趋势非常逼人。
今年以来，我在公号的策略中就一直建议大家加仓科创50，也提示了半导体周期回归。
当然我不能预测拐点，所以才需要在左侧慢慢的加仓。
这些宽基指数对应的是贝塔行情，也就是说，估值修复和业绩验证都有他们的份!
而当市场处于纯炒概念的行情时，指数反而会比较弱。比如2-3月就是这样。
创业板能在技术面突破吗？我认为是迟早的事!
反正咱们各指数都按一定比例配上，组合整体持续盈利就可以了。不用在意单一指数的涨跌。
假如我们能预测市场，那还搞啥投资组合呢？直接满仓买最强的板块和股票就行了。
但...这可能吗？
此外，港股是机构的天下，所以趋势通常会率先突破。所以港股破局后，A股跟上的概率是比较高的。
制约港股的最大因素就是流动性。前不久的银行危机也告一段落了，除非飞出什么其他的黑天鹅，否则港股不会有太大的制约了。
不过也要注意，中短期可能是震荡上行。所以持股的感受可能不好。
因为你天天看盘，但总是选择性记住了下跌，而忘了上涨!
所以，总是有读者跟我抱怨：为啥最近总是跌？
最近有跌吗？3月份不是挺好的吗？这一跌一涨中，还有超额收益，抱怨啥呢？
在成熟的投资者眼里，涨跌都是好事!没啥区别。
六 、总结：长期坚定看好
本轮A股的调整空间基本到位了。时间上还不确定，不过也不用太悲观。很大概率会在业绩带动下，分化的走出震荡上行的行情。
第一，中字头出来的资金肯定要找地方去，流入的方向就是业绩改善的板块；
第二，资金面继续恢复，外资，杠杆资金和新发基金都在持续改善，风险偏好回升；
第三，3月的经济数据可能会超预期，PMI在扩张期，但重点关注下个月发布的社融；
第四 ，一级市场资本运作开始活跃，二级市场通常不会差；
第五，指数在技术面有突破的迹象，港股很可能会带动A股向上。
当然，短期的涨跌只能靠蒙，但长期的趋势不会改变。
股市永远是涨涨跌跌中完成牛市行情。
站高一点，格局大一点，才能最终赚到钱!别跟那些瞎炒中字头的散户一样了。
长期投资关注的永远是基本面，关注的是周期规律!
来源：睿知睿见
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