【后续】禁止接触期限满 辉瑞与阿斯利康还有可能吗？业界抛三大猜想
2014/8/28 医药经济报
英国法律规定的禁止辉瑞接触英国制药巨头阿斯利康的三个月期限已于周二结束，对于这件一波三折的并购案有人提出了3种结局。而据彭博社报道，这家美国制药巨头正把目光瞄向阿特维斯。
随着英国法律规定的禁止辉瑞接触英国制药巨头阿斯利康的三个月期限于周二结束，市场推测辉瑞最终收购阿斯利康的可能性上升。
受交易传闻影响，阿斯利康的股价飙升，但这笔交易也遭到了大西洋两岸政治家们的反对。
分析认为追求税收倒置是辉瑞尝试收购阿斯利康的最大推动力之一，通过将总部迁至英国辉瑞可以逃避高额的企业所得税。丰富公司的抗癌药产品组合也是辉瑞发起此次收购的原因之一。
这件并购案可能出现以下3种结局：
阿斯利康主动邀请辉瑞回到谈判桌。根据英国的并购规定，阿斯利康的管理层现在可以和辉瑞重新接触。不过，阿斯利康需要利用几个关键的活动来说服股东：9月底举行的欧洲癌症大会，以及辉瑞可以进行另一轮公开投标前一周举行的投资者日。
辉瑞提出一次性私下报价。未来3个月中，辉瑞可以有一次向阿斯利康发出新报价的机会，但根据英国的并购法律这只能以私下的方式进行，意味着辉瑞可能将为收购阿斯利康支付更高的价格。
辉瑞于11月26日之后提出新的公开报价。根据英国的法律，辉瑞要在上次公开报价6个月后才能再次提出新的公开报价。
放弃并购阿斯利康。辉瑞可能收购另外一家公司，如阿特维斯(Actavis)，或者因畏惧税收倒置交易带来的高政治风险放弃进行收购。(转载自腾讯财经)
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辉瑞或购阿特维斯
今年秋天，辉瑞也许无法将收购阿斯利康变成一个伟大的现实，但它仍会尝试。据彭博社报道，这家美国制药巨头正把目光瞄向阿特维斯，后者是一家仿制药生产商，还在爱尔兰注册了新的住所地址(home address)。
显然，这个住所地址是一个关键因素，辉瑞渴望通过交易获得减税优惠。去年，阿特维斯在收购爱尔兰华纳-奇考特制药公司(Warner Chilcott)后，将它的名义总部搬到了都柏林。
这项交易行动(随后又收购美国Forest Laboratories公司)使阿特维斯的经营业务进入品牌药领域。除了公司庞大的仿制药产品组合，阿特维斯还将带来几只知名的品牌药，以及新近获得批准的一些药物。
因此，收购阿特维斯将会进一步巩固辉瑞的成熟产品部门，该部门曾被广泛认为是辉瑞实施另一次出售或剥离行动时首先考虑的部门，给辉瑞稳定的系列品牌药增加新产品。彭博社表示，阿特维斯近年对外实施的一系列收购，使公司价值高达约590亿美元，足以打动辉瑞把住所地址转移到都柏林。
目前尚不清楚阿特维斯会否接受辉瑞的收购，这家规模较小的公司并未对此发表评论。那么，辉瑞的优先收购目标是阿特维斯、阿斯利康，还是其他制药公司?显然，辉瑞也不会对此发表评论。辉瑞女发言人琼·坎皮恩(Joan Campion)告诉彭博社：“公司正在继续评估各种机会，目标是为股东创造价值，提高经营业务的竞争力。”这一说辞与辉瑞首席执行官伊恩·里德(Ian Read)在公司第二季度业绩发布会上的讲话呼应。
此前，市场分析人士和媒体报道纷纷提到辉瑞可能瞄准其他多个收购目标，甚至包括葛兰素史克公司。彭博社指出，收购目标还包括Valeant公司，但这家加拿大制药公司卷入了针对Allergan的敌意收购行动。
辉瑞欲出价收购阿斯利康的来龙去脉是有据可查的。英国的并购规则也是如此，按照这一规则，辉瑞在今年11月前不能向阿斯利康提出新的报价。彭博社指出，由于辉瑞最近的咄咄逼人，阿斯利康已经抬高了2014年的收入预测，并从西班牙Almirall公司购买呼吸道疾病系列用药，还针对三只抗癌药公布了前景看好的研究数据。
Helvea公司分析师奥迪尔·朗德奎斯特(Odile Rundquist)认为，这意味着，阿斯利康可能会进一步抬高要价，“这笔交易将不会向前推进，因为对辉瑞来说，交易价格过于昂贵。”
至于阿特维斯，里德曾说过，没有兴趣收购仿制药巨头，因为这种交易不可能创造足够的价值。但是现在，阿特维斯正在品牌药领域大展拳脚，已不再是里德所定义的仿制药生产厂家了。
■作者/Tracy Staton
■编译/王迪
■来源/fiercepharma
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