个人养老金账户真的会产生亏损吗？
2022/4/26 19:48:44 叶云燕说理财

     《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》日前公布，中国即将开启个人养老金个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，个人最高年缴1.2万元。个人养老金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品，自主选择，并承担相应风险。只要在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，都可缴纳个人养老金。

    

     我国当下为什么要大力发展个人养老金制度？个人养老金制度能否为中国人口老龄化面临的问题带来破局？普通劳动者的退休生活会受到什么影响？武汉科技大学金融证券研究所所长、中国养老金融50人论坛核心成员董登新就此进行了解读。

     众所周知，全球社保的基本原理都是“下一代人”缴费供养“上一代人”，并由国家财政兜底。然而，随着人口老龄化加剧，我国职工基本养老保险的财政补贴负担、企业和年轻人的缴费负担日益加重，因此，有必要大幅降低职工基本养老保险缴费率和替代率，让第一支柱回归“底线保障”的制度本源。

     既然基本养老保险是底线保障，其主要任务是防止老年贫困，因此，要想让老年人有一个体面的退休生活，单靠基本养老保险是显然不够的。“十四五”时期，我国要健全覆盖全民、统筹城乡、公平统一、可持续的多层次社会保障体系，其中一个重点任务就是“发展多层次、多支柱养老保险体系”。 2020年我国职工基本养老保险退休金给付替代率高达62%，远远高于美国等西方国家。当前我国个人基本养老保险缴费率为8%，单位基本养老保险缴费率为16%，也位于世界前列。正是第一支柱过高的缴费率，严重削弱了企业年金的缴费意愿和缴费能力；同样是因为第一支柱过高的给付替代率及其“充分保障”，使得参保人感觉不再需要第二、三支柱的“补充养老”。以上这些正是我国第二、三支柱养老金始终发展不起来的根本原因所在。 未来中国基本养老保险的缴费率可能会继续下降，相应的居民退休金的替代率也会进一步降低，一方面是为了减轻企业负担，另一方面有望倒逼作为第二支柱的企业年金和职业年金和作为第三支柱的个人养老金的进一步发展。

    

     个人养老金账户资金用于购买符合规定的金融产品，个人自主选择并自担风险，是否会出现亏损的情况呢？

     董登新认为，个人养老金账户的特点是封闭积累、长期投资，除了退休等特殊情况是不允许提前提取的，因此考核长期收益率更为合理。短期收益率出现波动是正常现象，但如果把周期拉长，长达二三十年的积累之下，个人养老金账户的长期收益是有保障的。举例来说，全国社保基金近20年的年化收益率超过了8%，我国的企业年金从2007年到现在年化收益率也超过了7%。事实证明，以社保基金和企业年金为代表的养老金投资长期能够取得稳定的收益，未来个人养老金账户也会采取类似的投资方式，长期收益一定是可观的，不用太在意短期的波动。

     那么，个人养老金账户每年12000元的缴费上限是如何制定的呢？董登新说，个人养老金账户12000年的缴费上限正是针对那些中低收入群体设计的。这一点正是制度设计的初衷，也是遵循国际惯例的做法。如果把缴费上限定的太高，就意味着高收入者除了享受企业年金、职业年金的税收优惠还可以享受高额个人养老金的税收优惠，这在制度上是不公平的。

     个人养老金12000元的缴费上限主要是为低收入者提供一个退休储蓄的通道，同时也不拒绝高收入者参与，但并不鼓励高收入者参与。12000元的上限可以防止高收入者利用制度漏洞逃税漏税，从而体现出个人养老金制度的普惠性和公平性。只要有能力理财的家庭都应该参与个人养老金账户建设，个人养老金的长期投资收益是有保障的。

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