八大山债人：互联网金融的反思 || 小钱频道
2016/4/26 秦朔朋友圈
文/八大山债人
互联网金融近期被各种关注和规范，我们需要搞清楚以下问题。当然对这些问题的回答，也只是我的一家之言。
放开互联网金融，会降低企业和社会的融资成本么？
答：基本不可以。因为互联网金融的绝大多数企业，其资金成本和经营费用，都比银行等正规金融要高得多，比如我们经常见到互联网金融给投资者的成本在10%上下，这些成本远远高于银行等正规金融的资金成本(多数为存款利率，利率在3%以下)。对于正规金融企业，经营费用也一样，规模越大，经营费用占比越低；而对于要扩张的互联网金融企业，规模越大，经营费用越高，比如e租宝，高管职位越来越多，经营费用越来越高。
利用互联网金融，是否能解决中小企业融资难的问题？
答：有可能，毕竟互联网金融名义上能承担高风险，可以给高风险的中小企业发放贷款。但是发放贷款和回收贷款，是非常高技术的环节。互联网金融企业，都缺乏人盯人的能力，无法直接像银行一样，对贷款主体，进行贷前贷中贷后的管理。而绝大多数互联网金融给中小企业放贷，都更加随意，更加无法管理，即使是某些联合银行做“类银行贷款”的老牌互联网金融企业，也容易面临贷款违约无法保全和收回的难题。
互联网金融，是扩大直接融资的工具么？
答：不是。相比A股这种最直接的融资工具，银行和互联网金融的“吸收存款(资金)——发放贷款(资金)”的流程都更长，而互联网金融绝大多数是为资金池，无法时刻匹配各类资金，没办法“直接”链接借贷双方。因此出现风险后，也无法找到那个最应该承担风险的投资方，因为绝大多数投资方，投资前都不知道自己的钱给了谁？承担多大的风险？更何况，资金池不仅投资和借贷的主体不匹配，多数连资金都是短借长贷，无法匹配。
如果互联网金融那么烂，为什么还能发展这么快？难道大家都是坏人么？
答：嗯，“对不起，我指的是在座的都是垃圾”(周星星的大师兄)。本质上，现在的多数互联网金融，更多的类似一个“传销金融”，比如中晋爆出的通过员工圈员工家庭的资金；比如e租宝的项目都是假项目，只能通过新骗的钱，来偿还老资金的本金和利息。既然是传销，发展起来就比一般行业要快得多，而因为是金融，总是要骗到新钱才能还钱，所以也就爆仓得更快些，因为骗钱的速率需要大过承诺利息(12%)加上运营成本(至少10%以上吧)。
当前情况，为什么虽然要规范互联网金融，但是还是要发展互联网金融，扶持优等互联网金融企业？
答：若是没有过往2年的拔苗助长，互联网金融可能还有好人，可能还有可以扶持的好企业，但现在经过疯狂的2年，基本上里面已经没有人是好人了，或者说全部都是负债累累的人了？
大家比较下滴滴打车和快的打车，他们烧了股东接近100亿元的钱，才能成就今天的规模，但自己依旧是不盈利的。那为什么大家看到的互联网金融企业，规模越来越大，而很多还号称自己是挣钱的呢？
因为，互联网金融业也是烧钱扩大规模，工资、推广、税费(嗯，那家靠缴税上云南百大企业，算不算互联网金融)等等。但为什么这个行业，其实没有接受多少外部投资呢？而且天天吹牛说自己挣钱，租最贵的写字楼，聘请最漂亮的妹子呢？
因为互联网烧的是投资人的钱，而不是烧股东的钱，也就是说，互联网金融企业烧的都是储户的钱(多数互联网金融的投资人，被各种宣传搞得认为自己就是存钱，就是储户)，而这些钱都是要还，而且都是高利息的需要还的钱。所以，所谓越好的互联网金融企业，就有越大的烧钱窟窿。
所以，扶持好互联网金融企业，先问：这些烧钱窟窿有多大？谁能补得上这些窟窿？
按照现在的互联网规范政策，“投资有风险，入市需谨慎”，所有投资人被坑的钱，按照原则是不能补的，合理么？
答：如果这是传销，从一开始大家就知道非法，投资人还去参与，那不补是合理的。但这种大面积的自上而下的互联网金融坑钱大法，受害面太大，受害程度太深，资金不补给投资人，那只能用国运去补了。
如果不想补，那就要从宣传上、从机制上，让那些设立互联网金融骗局的每一个人，都得到极其严厉的惩罚，而现在这种低调的处理互联网金融骗子的方式，甚至是各自孩子各自抱走的分化处理的方式，都难以抵消那些亏损投资人，至少10万家庭的怨气，而这可能带来难以估量的风险。
本文仅为个人观点，并非任何投资建议。
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