一曲天鹅湖贯穿2016，我们如何在投资中守护本金 || 友情链接
2016/12/28 秦朔朋友圈
董国璋/文
回首2016，小概率的“黑天鹅”居然成群结队地朝我们飞来，仿佛奏响了一曲《天鹅湖》。汇率波动剧烈、年初股市推出熔断后又现股灾，IPO发行的加速度愈发没有上限，英国神奇脱欧，特朗普逆转当选，美国十二月加息，监管层频繁喊话。每个事件背后都上演着无数腥风血雨，我身边的众多投资高手不断折戟沉沙，心有余悸。虽说乱世出枭雄，但是更普遍的，是铺满一地的森森白骨。我们投资者在乱世中更要保持清醒的头脑，用健康的投资理念来守护我们本金，因为本金一旦受损，再翻身可是难上加难的事情了。
经济体分歧加剧，资本流向何去何从
纵观世界经济，2016的关键词当属分歧。中国经济环境与国际环境分歧较大。特别是美国这次加息过后，经济会慢慢走强，这对于中国市场可不是什么好消息。美元是全球绝大多数跨国交易与外汇储备的结算货币，是全球经济的风向标。由于美国通胀和就业数据都已经达到预期，经济已经出现复苏。加息后，美元一般会走强，带动其他货币走向贬值，这其中当然也包括人民币。除了贬值，资本外逃也正在发生。前些年，美元较为弱势，人民币强势，大量资本涌入中国，将资产泡沫吹大。之后再来一手美元走强，国内外的热钱将纷纷转向抛售人民币资产，资金流出后，将会捏碎之前吹大的泡沫，国内经济必将受到较大的冲击。在刚刚结束的中央经济会议上，防范泡沫改成了防控泡沫，这说明资产泡沫的威胁已经有抬头之势。耶伦表示2017年预计还有三次加息，这会深化经济体的分歧。这场金融之争，会是一场持久的恶战。
黑天鹅频频出现，投资品种风险增大
老董研究股市稍微多一点，我坚持认为股市的寒冬仍然没有过去。2015年6月股市到达顶峰后，已经过去了一年半的时间。有人觉得一年半很长，但是远远未到股市的一个牛熊轮回的时间。股市的一次转换，大概在七年左右。我曾在《投资也分季节?细数股市里的春夏秋冬与阴晴变幻》这篇文章里详细地谈论过。暴跌之后是漫漫阴跌，套住无数抢反弹的投机客，万众绝望之时，牛市的胚胎才会开始悄然孕育。2017，必然是一个震荡寻底之年，股市不会有太大的起色。
至于债市、期市等更是“勇敢者的游戏”。前几天债市去杠杆触发踩踏行情。根据统计，370只年内成立的次新债基成立以来平均亏损为0.3%，其中有200只基金跌破发行面值，处于亏损状态。其中有接近100只亏损超过1%，亏损超2%的也有37只之多。至于期货市场，更是大鱼吃小鱼的乐园。大资金在其中为所欲为，可以抛开基本面、技术面，利用资金优势拉爆对手盘。十一月份黑色系全面逼空，政策稍微管控一下又全线跌停，而后再度纷纷封上涨停。这种带杠杆的品种可以成就神话，但是听着神话入场的散户，结果大部分是爆仓，血本无归。杠杆放大了波动，也扭曲了心态，在如今的市场环境，风险可以说高于股市数倍。
俗话说乱世买黄金，长辈们都非常认同这一点。那我们囤一些黄金，能不能稳健地收获利润呢？长久以来，黄金、白银这些贵金属都是一般等价物，买黄金保值的观点深深刻在大众的心中，但是现如今，这个观点必须要修正了。这几天国际金价大约在1131.21美元/盎司左右，根据德国商业银行最近发布的报告中称，黄金ETF持续减仓创造了史上最长的纪录。从技术形态上看，黄金从1377美元/盎司的高点下跌以来，一直是均线空头排列的状态，几乎没有像样的抵抗动作。美联储加息后，美元必将持续走强，而黄金与美元可以说是呈负相关的走势，所以说，黄金在未来最多是弱势震荡，而不会使投资增值。
市场波动激荡，求稳成为主基调
短期的市场波动是难以掌控的，短线进出的次数越多，我们遇到的不确定因素就越多，风险自然就会上升。在这个情绪激荡、波动放大的市场，我们在规避高杠杆产品的前提下，多进行中长期的投资。英国脱欧、川普当选这些黑天鹅事件，只能对三五天的市场情绪造成影响，而不能扭转市场的根本趋势。我们为何不放眼长远，像巴菲特那样不急不躁，耐心地将长期投资做到极致呢？另外我们可以利用多元化的投资组合来对抗波动，通过全球资产配置分散地域风险，最大程度地保障自己投资的安全性。
说了这么多，我们每名投资者都要时刻检讨自己的交易心态和交易系统，只有不断适应新情况、解决新问题，才能够在这个变幻莫测的金融市场中存活下来。临近年终，我思考了许久，把以下几点讲给自己，也让大家一起听听吧，虽然是老生常谈，但也是颠扑不破的道理。
招子要亮
大家应该摆在首位的，一定是健康的投资理念。各位做投资，应该对市场整体有一个清晰的认知，也对自己的能力有一个相对客观的评估。切忌幻想一夜暴富。老董关注了很多股市大v的实盘操作，他们赚钱的速度也没有大家想象中的那么迅捷，而只是一点一滴滚雪球罢了。“财不入急门”，你越是幻想一把押中大小，资产越是容易迅速缩水。
剑锋要快
科学的交易模式正如你掌中的利器，你的交易系统越贴合市场节奏的节奏，利润产出得越快。每个人都有自己的交易体系，你要做的事情，就是根据市场的走势，来逐步修正自己的交易系统。如买卖点的建立、持有的条件，仓位的分配等等。老董认为其中较为重要的是风险控制与仓位管理。现今市场波动过于剧烈，而且股市是在大熊市的背景下，鸡蛋还是不要放在一个篮子里，稳扎稳打，规避风险。等到市场环境转暖之时再重仓出击，攫取高额的利润。
练功要勤
由于金融市场变化快、新知识层出不穷。提升自己的知识储备是我们每天必做的事情。尤其是在市场不好的情况下，潜心读书会对市场有更加深入的理解。我们没有时间去了解各行各业的系统知识，在把握市场脉搏的基础上，可以结合自己擅长的领域进行深挖，对行业的前景预期、财务状况、全球资产配资等方面深度把握。若是一个人做功课比较吃力的话，可以跟有投资兴趣的朋友组成调研团队，将投资做大做精。
2016年是市场深化分歧、风险波动加剧的一年，2017年的市场将会沿续《天鹅湖》的曲风继续运行。在分歧的夹缝里、在剧烈的波动中，防范市场带来的风险，是非常辛苦的事情。我们投资者一定要保持清醒的头脑，完善自己的交易体系，苦练内功深钻细研。只有这样才能找准经济的脉搏，在黯淡的市场环境下收获利润与欢笑。
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