桥水公司创始人：我为什么要送王岐山这本《千面英雄》？
2018/1/21 秦朔朋友圈
作者：戈小羊 / 秦朔朋友圈ID：qspyq2015
这是秦朔朋友圈的第1771篇原创首发文章
在大众的眼里，对达里奥这个名字可能会感到有些陌生。但是在金融世界里，达里奥的名字绝对是大名鼎鼎。毫不夸张地说，他是可以与巴菲特、索罗斯这样的世界级大师列在一起的顶级投资家。
1975年，达里奥创办了今天大名鼎鼎的桥水公司(Bridgewater)。他从自家的两居室公寓起家，经过40多年的发展，到今天成为了全球最大的对冲基金公司，管理着超过1600亿美元的资产。经历了数次金融危机、国家经济动荡，包括2008年的美国次贷危机和2010年的欧债危机，桥水公司始终保持着良好的回报。尤其是在整个华尔街遭受重创的2008年，桥水基金在2008年的整体收益竟然还有14%。
全球经济还处于风雨飘摇之中的2010年，桥水公司的基金表现依然抢眼，这一年涨幅达到45%。根据CNBC估算，这部分收益超过了谷歌、亚马逊、雅虎、eBay等几家美国知名公司当年的利润总和。
2015年，桥水公司旗下的一支基金自创建以来收益达到了450亿美元的收益，超过了传奇投资大亨索罗斯的量子基金1973年创立以来的收益总和。
达里奥也是美国白宫、美联储等重要经济决策机构的座上宾。美国前财长萨默斯定期要跟达里奥约饭，听他分析金融市场和经济形势；2008年时任美联储纽约联储主席的盖特纳在应对华尔街次贷危机之前，先找到达里奥，听他的建议；前美联储主席沃尔克评价说，达里奥的桥水公司对经济的统计分析甚至比美联储还要靠谱。
达里奥在投资上取得巨大的成功，也使得他成为全球知名人士当中炙手可热的人物，很多人都愿意与他交流对世界、历史、经济、资本市场等等的看法。包括他与已故的新加坡国父李光耀先生就有着不错的私交。
当然，达里奥对中国也怀揣着巨大的热情和好奇。上个世纪90年代，他就让自己的儿子来中国，在一个纯中文的中学学习了一年。他还跟王岐山先生建立了深厚的友谊，每次见面都要聊上很长时间，从历史到经济，从学术到科学，甚至是人工智能等等。
你可能会好奇，这个达里奥到底是一个什么人？为什么好像之前没有听说过他，但是看样子他做的事情真的比今天很多大名鼎鼎的金融家都要厉害？他究竟有什么过人之处？
之所以达里奥并不广泛为外人所熟知，是因为他自己刻意低调为之。作为全球最大的对冲基金公司之一，桥水公司并不在金融大鳄聚集的华尔街上，而是美国的康涅狄格州；达里奥本人跟那些挥霍无度，爱开party、豪车游艇的华尔街金融巨头不一样，他虽然常年身处福布斯富豪榜，但是他却衣着朴素，至今和妻子生活在多年之前购置的一套并不奢华的房子里。
| 达里奥与妻子35年来都居住在康州格林威治镇上一套5500多英尺的房子
这次使他进入大众视线的是因为达里奥自己出了一本书——《原则》，这本书得到了包括比尔·盖茨等美国名流在内的一致推荐，而且登上了很多知名图书排行榜的榜首，非常畅销。在这本书里，达里奥第一次，向大众讲述了使他取得巨大成功的原则，而且是他认为普通人也可以从中获益的朴素道理。
这本书分为三部分。
第一部分，是达里奥个人的简单的成长历程，从中可以窥探一代投资大师的成长故事；
第二部分，是达里奥总结的关于生活的原则，在他看来，一个生活里都不能成为一个成功的人，就更不要谈事业和投资了；
第三部分，是他关于工作的原则，写他是如何管理这家管理着1600亿美元的超级金融投资机构的。达里奥计划在另一本书里详细阐述他是如何在资本市场上进行实践的。所以，这本书虽然没有讲太多高深的投资理论，但是从中可以看到很多达里奥的更为深层的思考，是一本关于“道”的书，而且里面有很多有意思的故事，读起来一点都不生涩，非常朴素和真实。
这本书其中有三点让我印象深刻。下文进行详解。
30年前就开始用“人工智能”赚钱
千万不要以为人工智能是21世纪的产物。事实上，上个世纪70、80年代，达里奥就已经开始从摸索如何用计算机和算法来更好、更高效地帮助自己投资。达里奥还承认，要是没有计算机，他不可能取得这么好的投资业绩，而且在很多时候，电脑的算法比人要作出更好的投资决策。
达里奥并没有出生在一个金融投资世家，他也不算是含着金汤勺出生的富二代。达里奥来自一个普通的美国中产阶级家庭，父亲是一位音乐家，母亲是家庭主妇。达里奥自己也并不是一个天赋异禀的人，甚至不算是一个好学生，尤其是对死记硬背没有任何兴趣，学习成绩也不太好。但是小小年纪他就开始打工赚零花钱，他感受到了赚钱的巨大好处，比如能够自主地决定一些事情，这给了达里奥很大的信心。
达里奥的投资生涯开始于他12岁那年在一个高尔夫球俱乐部当球童。在富人出没的高尔夫俱乐部，自然听到最多的就是怎么赚钱。对新鲜事物充满爱好的达里奥便开始用自己赚的零花钱买股票，开始在资本市场摸爬滚打。
达里奥高中的学习成绩一般，所以他也只上了一个非常一般的大学。但是在大学，他开始钻研金融学，而且也是在这个时期，他接触到大宗商品期货交易。达里奥发现，大宗商品比股票投资更适合自己，可以用更少的钱，撬动更大的杠杆，于是他一头扎进去开始认真研究。凭借优异的成绩，他拿到了哈佛大学商学院研究生的录取通知书。
在哈佛商学院期间，达里奥依然对大宗商品期货交易非常感兴趣。尽管大宗商品期货非常小众，很多金融机构都没有大宗商品部门，在他之前还没有哈佛毕业生愿意去做大宗商品，但是另类的达里奥不受外界的影响，他只坚持做自己感兴趣的事情。
达里奥在上世纪70年代遇上了个好时机，彼时，美国尼克松政府宣布美元与黄金脱钩，导致美元大跌而拖累股票价格大跌，同时，全球动荡引发了石油价格大涨，这也导致大宗期货交易成为主流。善于学习和观察的达里奥认真地研究了美国最近的几次金融危机和货币危机，他发现历史竟然是惊人的相似，很多今天发生的危机，曾经在历史上就发生过数次，引发的原因都是一模一样的。这引发达里奥开始从历史、宏观的角度来看待金融市场，而不是像同时期的其他投资人，仅仅只盯着股票市场。
1975年，因为雇佣脱衣女郎在自己演讲过程中表演，以及“激情地”揍了自己的老板，达里奥虽然业绩很好，依然被解雇。于是他选择创办自己的公司——桥水公司，继续从事大宗商品期货交易，帮助客户进行投资和风险对冲，以及提供付费的市场研究报告。
达里奥发现，像牛肉、鸡肉、饲料这样的大宗商品，远期交割的价格虽然存在波动，但却是有规律可循。比如牛肉的价格，取决于饲料的价格。饲料主要是谷物和大豆，那么完全可以通过分析这些饲料的种植面积、各个生产季节不同的降雨量等等预测饲料的价格，那么就可以很准确地估计牲畜的价格，最终肉的价格自然也一目了然。
达里奥通过跟农民、供应商、消费者大量接触，拿到大量的数据之后，在他的电脑上建立各种表格，进行回归分析和计算，最终找到内在的规律。
这些办法都是课本上学不到的。因为课堂里的经济学是以销售商品的数量来衡量，而达里奥发现在现实生活中，人们的决策是以手中有多少钱来衡量的。这就是很多人为什么会错过发现投资机会的原因。达里奥开始把这些回归分析(当然，今天我们称之为大数据算法)的办法，推而广之，广泛运用于股票、汇率等等各种资本市场上，甚至帮助很多大企业做了不少重大的业务决策。
比如，我们所熟知的麦当劳的畅销产品麦乐鸡的推出，就跟达里奥有很大的关系。
几十年前，麦当劳正在考虑推出一款新的鸡肉产品来吸引消费者，但是困扰他们的是鸡肉的价格存在波动。而鸡肉商尽管看到麦当劳的需求巨大，但是他们因为鸡肉价格波动，也不敢以一个固定价格把鸡肉买给麦当劳。两边都在僵持，这时候达里奥出手了。
达里奥通过大数据分析，为鸡肉商设定了一个可以锁定谷物价格的期货组合，这样鸡肉供应商就可以把未来才能出产的鸡肉，以固定的价格出售给麦当劳，麦当劳核算成本之后，可以以固定的价格稳定地获得鸡肉货源，自然可以放心地推出新品麦乐鸡，这款产品也成为麦当劳几十年来在全球最畅销的产品之一。
此外，达里奥还通过对数据的研究，为美国广大农产主设计了各种可以将成本与未来收益锁定的期货投资组合，帮助他们降低成本、对冲风险、锁定收益。
这在当时简直就是非常超前的理念，自然获得了大量的客户。因为有太多人咨询，所以达里奥每天都会撰写一份他对市场的独到观察，以及他的数据分析。这份报告在业内很受欢迎，这也是桥水公司的收入之一。所以为了能够更快地卖出价值3000美元每个月的订阅报告，他甚至雇佣了一个卖圣经的销售人员，结果这个尝试收到了很好的效果。达里奥很快拥有了大量的机构付费用户。
随着计算机的运算能力越来越强大，达里奥也不断地升级电脑设备，他说这是他买的最贵的产品。到了后来，他开始雇佣计算机专业人士来帮助他更好地优化算法和程序。
达里奥在书里说，他在做投资决策的时候，都会把自己准备做的投资组合拿到计算机里，让算法测试一下，这样的组合在历史上的资本市场能够取得怎么样的成绩，能否经得起真实的金融市场的考验，这在很大程度上帮助他修正和挑战投资决策，为多年的高速增长提供了坚实的基础。
如今达里奥和桥水把越来越复杂的交易交给电脑和程序来执行，他和他的同事们则把更多的时间和精力花在与客户的联系，以及产生更多创造性想法的事情上。有媒体报道，达里奥甚至希望能够设计一套程序，可以模拟他自己的思考过程，这样即便自己百年之后，他依然可以以另外一种方式在资本市场投资。
“奇葩”的公司管理制度
达里奥的投资生涯也并非一帆风顺，曾经有一次太过自信，忽略了算法和模型的一些问题，导致损失惨重，不仅把过去赚到的大部分利润都输掉了，而且桥水公司差点破产，他甚至连买一张机票去跟客户谈一笔生意的钱都没有，最困难的时候是靠借了家里4000美元，卖了家里的车，才熬过来的。
熬过来之后，达里奥痛定思痛，他认为，第一，自己的问题就在于太过自信，没有听从其他人的建议。尽管独立思考很重要，但这并不代表就不需要听别人的建议，他决心自己要从“我知道”变成“我怎么知道我知道”，凡事都要多想想，自己认为对的是否一定正确。
第二，他曾经分析和总结出的规律还经不起更多的考验。所以达里奥开始更加认真地总结，并且把这些规律进行多次反复的实践，最终形成任何人都可以拿来借鉴的，可操作性强的，经得起考验的“原则”，也就是这本书书名的由来。
达里奥在资本市场投资，绝对是风格独特，那么在管理桥水公司上，也应该是市场罕见。其中有一点，绝对让人印象深刻，那就是在桥水公司内部，保持绝对透明。
透明到什么程度呢？达里奥对公司几乎所有的会议都做了录音，除了极少数的例外，比如是探讨个人健康等私密问题，或者是关于某笔交易、某项决策的独家信息，其他的会议录音都会对整个公司公开。要知道，桥水公司是一家金融公司，交易是他们的业务核心，如此透明地对全员公开，在其他公司看来根本无法想象。
达里奥还在会议室安装了摄像头，把很多业务讨论和辩论过程都记录下来，剪辑成为员工培训的“虚拟现实”案例，成为新员工进入公司，接受公司价值观和做事方法培训的重要内容。
不仅如此，整个公司自上而下都坚持讲真话的原则。不能在任何人背后讲任何坏话，所有的坏话、不满都要当面提出来。在达里奥看来，背后讲坏话简直毫无价值，只有当面提出来，才能促进公司的团结以及降低沟通成本，促进公司的业务。
所以，达里奥说在这样的氛围里，他们可以就各自的立场进行一些非常坦率的讨论。“如果说我曾经气得想要掐死某人，那么现在我能够更好地理解他”，达里奥觉得自己的这个管理方法非常棒。
所以，你可以想象一下，公司管理层在会议室里开诚布公地激烈讨论，甚至争吵，被全程录制下来，公司所有员工都一清二楚，有一些还会制作成为教学案例，播放给刚入职的新职员。这个企业的画风的确不太一样。
不仅如此，达里奥还在公司设立了“问题日志”(Issue Log)，公司内部任何人都可以在日志上反馈公司内部的任何问题：
从自己承认自己在某项交易上的失误(记录下了，就会被原谅；如果没有忠实地记录下来，后果很严重)，非常讨厌某个同事的个人生活习惯(曾经有人因为上厕所没有洗手被投诉)，到公司的订餐非常难吃(达里奥亲自处理了员工不满公司餐厅的豌豆这道菜特别难吃的投诉)等等，五花八门，只要跟公司有关，都可以在上面记录下来，公司内部所有人都可以看得到。
在达里奥看来，这样做有两个原因，第一是在这样“极度”透明的情况下，有助于公司价值观统一，管理成本降低；第二是，“我们公司的一千多人管理者一千多亿美元的资产，每个人的事情都是大事”，达里奥在解释他为什么亲自处理餐厅豌豆难吃这件事情，如是表示。
当然，在这样近乎“变态”的管理制度下，并不是所有人都能够适应。因为大家都要养成不给对方面子、有话直说、当众批评对方或者被当众批评的习惯，估计稍微有点“玻璃心”的人都受不了这样的工作氛围。
所以，桥水公司入职员工头几年的离职率都很高。达里奥对此并不在意，他只希望留下那些能够接受改变，能够适应公司文化的人。在他看来“who”比“what”重要，个人的价值观等等比这个人的能力更加重要。
当然，达里奥鼓励的是大家不带情绪、理性客观地互相争论，而不是情绪化地吵架。
更要命的是，达里奥不仅在公司的管理上极度透明，而且还要掌握公司员工个人性格上、价值观上的信息。他非常喜欢MBIT性格心理测试，希望通过各种测试，了解桥水公司员工最真实的个性。当然，在面试的时候，桥水公司的风格也是非常独特，除了考察这个人的基本金融能力之外，还要考察他的三观，比如对宗教的看法，对世界各种不平等问题的看法等等。
外界对达里奥的这种奇葩的管理方式也是褒贬不一，有些指责非常难听。但是达里奥并不在意。就像在投资的世界里，桥水公司能够力排众议，创造属于自己的另类投资策略一样，达里奥在公司管理上，有着自己深以为然的哲学和理念。
试想一下，他还希望通过人工智能的办法，把他这套理论延续到百年甚至更长的时间。
达里奥的中国情结
达里奥不仅对中国充满兴趣和好奇，而且他长期“看多”中国。原因在于他上世纪80年代访问中国，遇到了很多非常热情而且有想法的人，他感受到了中国巨大的潜力。
比如来中国的时候，他受到了热情的招待，学会了在喊“干杯”的时候喝茅台酒；跟当时中国的“窗口”公司中信集团打交道，看到了这个国家正在不断迸发的成长潜力；遇到了一群年轻的有想法的人，他们正在积极谋划中国的资本市场，在没有任何资金支持，甚至没有固定办公条件的情况下，在一个宾馆的小房间里开始了“中国证券市场研究设计中心”，这成为后来中国资本市场的雏形。达里奥非常感动于这些年轻人敢想敢做，他甚至捐助了一小部分钱给他们。
此外，达里奥还组织了一个美国机构投资者的中国考察之旅，向他们介绍正在打开国门的中国，介绍他看到的巨大潜力。达里奥甚至还在中国创办了桥水中国公司，但是后来因为精力太过分散，最终没有做下去。但是这并不影响达里奥看多中国，因为他甚至在1995年的时候，跟他的妻子和11岁的儿子马特共同决定，让马特在中国生活一年，深度感受中国的文化和社会。
对于小小年纪的马特来说，这可不是一件非常容易的事情。1995年的中国，跟当时的美国相比，在物质条件和现代化上，还是相差很远的。比如达里奥一家生活的美国康涅狄格州非常现代化，而当时的北京，马特寄宿的中国家庭一周只能洗两次热水澡，而且暖气要到非常冷的时候才开始提供，所有的学生都得在寒冷的冬天穿着棉袄扛过一阵。此外，达里奥为马特选择的是一所纯中文教学的学校，马特不会说中文，而他的同学里也没有会说英语的。当然，虽然不利条件很多，但是在当时马特能够入学，绝对要上层领导的批示才行。
达里奥把儿子送到中国，绝对不是标新立异的行为主义，而是希望自己的孩子在小的时候能够在世界各地不同的环境下成长，艰难的旅程会对他的人生有帮助。
事实上的确如此，马特也因此爱上了中国，他甚至说自己在那一年里甚至部分变成了中国人。马特看到中美两国的差距，于是后来他成立了一家名为“关爱中国”的慈善机构，帮助有特殊需要的中国孤儿。达里奥也从马特的慈善经验里，学到了很多，尤其是从事慈善活动带来的快乐。
当然，达里奥也在与中国打交道的过程中，和很多中国了不起的人物建立了友谊，其中一位他非常钦佩的就是王岐山先生。在达里奥眼中，王岐山就是一位真正的英雄，他是一位非常有原则感的决策者，是一位拥有很高思想境界的思想者，极有智慧又极为务实，被公认是一位严肃，也可以信赖的人。达里奥说自己每次去中国，都会跟王岐山交谈上很长时间，讨论的内容不仅仅限于国际形势，全球资本市场，更加讨论历史、人性等复杂问题，还甚至包括物理学，人工智能等等。
达里奥和王岐山也互为书友，经常互相赠送。达里奥赠送过王岐山一本坎贝尔的著作《千面英雄》。这本书是神话学大师坎贝尔的成名之作。坎贝尔历尽多年搜寻阅读了全球各地的神话与宗教故事。在坎贝尔看来，英雄就是能够战胜个人和当地的历史局限性的人，他们能够了解、接受并迎接命运的挑战。我们每个人都是人生旅程中接受考验的潜在英雄，只有接受生活的召唤，踏上考验的旅程，生命才能达到丰富多彩的境界。自然，达里奥非常愿意把这部描写英雄的书送给自己心中的英雄。
王岐山则送给达里奥《论个人在历史上的作用》。两人的谈话都深入到了历史的规律和人性的根本等等深刻的问题。在探讨权力制衡的时候，王岐山用历史上的故事来说明，任何人的权力都不能凌驾于制度之上。达里奥在书里写到，跟王岐山交谈，就像是正在接近破解宇宙法则的密码，能够用更宏大的视角来考察当下和未来。这样的交谈，非常过瘾。
《原则》这本书的后半部分，是达里奥分享自己的生活和工作的原则，每一条都很朴素，大家有空不妨看看，或许会给自己带来一些灵感和启示。
作者为资深媒体人。
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