牛市过后，倾家荡产！一位50后所亲历的五次泡沫破裂悲剧
2020/7/10 19:00:00 思想潮
作者 | 上观新闻来源 | 黄铁鹰
一、1987年香港股灾：企业家变街边小贩
1986年，我在深圳见到了十几年没见的小学老师。他出生在印尼，上世纪50年代他从雅加达大学金融系毕业，到中国参加建设。于是他成了我在长春市小学读书时的语文和数学老师。
作为三个孩子的父亲，为了孩子能吃饱饭，1977年他带着老婆和孩子到香港，先从建筑工人开始，几年后就开始自己在家里装电子表往大陆卖，后来深圳开放了，他到深圳办了手表厂。他在深圳的工厂有一千多名工人，是深圳当时最大电子厂之一。
1990年，我在香港油麻地逛街，突然听到一个很熟悉的声音：十元两件啦!十元两件啦!一回头，我的老师站在三轮车上在大声叫卖日本的二手衣服。
第二个星期天我又去了，老师的生意也很冷清，鼓着勇气上前跟他打招呼，老师跟我说：“我破产了，现在只能做这个生意了。”
我问：“那么大的工厂，怎么破产了？”老师说：“嗨!都是一个贪字。1986年香港股市疯了，我看不少人赚钱，我虽然知道股市风险大，但还是忍不住进去了，结果越炒越大，最多一天赚一千万，我把工厂也抵押给银行借钱炒股，哪想到1987年股灾一来，资金一下子不动，房子和工厂都给了银行。”我问：“师母怎么样？”“她现在在新蒲岗的一件制衣厂剪线头，我们还借了一部分私人的钱，总是要还的。”快60岁的老师说。
1987年的股灾是香港人经历的第一次股灾，那是由美国股灾引起的。1987年10月19日，美国股市一天跌了22%，年轻的香港股市一个跟头倒下了。有一大批香港股民像我的老师一样破了产，其中大部分人永远也没有机会再回到股市。
港剧《大时代》
二、1992年日本经济危机：跳楼的野村证券员工
1990年，我到日本出差，顺便去日本最大的证券公司——野村证券参观。由于当时日本股市和楼市如日中天。
一些日本和世界的经济学家纷纷说，传统经济理论对日本不适用，日本正在创造新的经济规律。日本房地产更是不可一世，一个东京市的地价就可以买一个半美国。日本人买了美国金融帝国的象征——洛克菲勒大厦，买了美国电影的象征——哥伦比亚电影公司，买了加拿大的森林、澳洲铁矿、香港最贵的房子，日本女人买了70%法国生产的LV手袋，日本男人成群结队飞去泰国打高尔夫……
接待我的是一个野村证券的年轻经理，他把我送出野村大楼时，站在大厦旁边的台阶上，指着那座新落成的60多层的花岗岩大厦，不无骄傲地说：“这个大楼里储存着全球客户的经济数据，野村证券为了保证这些信息的安全，在这个楼下100米处有一个发电站，它可以保证野村证券在世界上发生任何事情都能正常运作。”
可是不知怎么回事，到了1992年日本经济就不能正常运作了。日本股市从33000点，不到两年跌到了11000点。房地产更是一落千丈，1990年还能买一个半美国的东京，1993年竟然连一个纽约都买不起了。
于是，日本企业纷纷从海外抽钱回国救急，不仅把洛克菲勒大楼折一半价卖回给美国人，还把日本好几个大银行和保险公司也卖给了外国人。
1995年，那位接待我的野村证券经理到香港出差，我请他喝酒，他很沉重地告诉我：现在日本企业自杀的人很多，特别是证券界，他手下一个前年才从早稻田大学毕业的人上个月跳楼了。
电视台现在最热门的电视节目是教人们如何省钱，比如教家庭主妇如何用烧饭的余热煮鸡蛋。
三、1997年金融风暴：房子变成负资产
1997年亚洲金融风暴来了，香港哀声一片。本来1997年上半年形势还好好的，楼市股市不断创新高。我们公司开发的一个楼盘，买房的人需要前一天晚上去排队。
我公司两个秘书近水楼台先得月，不用去排队，每人花80万港元交了三分之一首付，买了房子，可是还没住进去，泡沫就来了。
楼价一口气跌了三分之二，这两位小姐那几个月脸色难看得很，眉头之间总挤出一个大疙瘩。原因是她们把已交了80万首付的房子白给了银行，为什么？
因为市场上同样的房子，只值90万。如果她们继续执行当时买房的合同，每月供银行贷款，还要再付160万。她们工作10年，除去吃喝也就攒了80万，交了房子首付后，什么都没剩下，可是现在房子跌了，等于白白给公司干了10年。
很多人买了李嘉诚的房子，变成负资产。有人说在这种特殊时期应该网开一面，不要再追这些负资产的人所欠的房子余款了。
李先生说：重合同守信用、风险自担，没看到金融泡沫只能自认倒霉。如果这个泡沫不破，你的房子赚一倍，我也没理由跟你分利润。
四、2000年互联网泡沫：3亿元变成3000万元
1999年末、2000年初，香港的商人，不管是搞地产还是搞百货，生产电子还是生产水泥，全同互联网干上了，纷纷办起了网站，纷纷向那些美国名牌大学毕业生发出高薪聘书，纷纷与IT公司联姻。
我当时打工的公司自然也不能免俗，虽然每年有十几亿净收入，但因为同互联网没有关系，股价还不如一个刚创办两年的互联网公司。股东说：如果你们再不进入IT界，就要找人收购。
于是，我们绞尽脑汁往互联网上靠，先是付了一笔天文数字的咨询费，请世界最大的咨询公司出主意，可是那些从美国飞来的“高级脑袋”除了给我们写了两大本资料外，任何问题也没解决。我们也拼命想找一家美国技术公司“结婚”。
经过投资银行介绍，美国一家大公司的副总裁来香港，期间可以跟我们谈谈。可是时间约到早上8点，这在香港是非常罕见的商务会谈时间。
第二天早上，7点50分赶去，一进接待室我差点晕了，原来在我们前面已有两批人，一批人正在会议室里同那个副总裁谈着，另一批人还在会议室里等着……
2000年初，正当我被互联网搞得晕头向时，一个朋友找到我，他与一个美国基金创办了一个互联网公司，在香港买了一个上市公司的壳，市值一下子升到200亿，他请我加盟。
我说我可不懂互联网，他说你只要懂上市公司运作就行。他开出了我不可拒绝的条件——价值3亿元的公司股票，外加7位数的年薪。做着亿万富翁的美梦，我在新公司上班了。可是刚上班，互联网泡沫破了，第一个月我的3亿元变成2亿元，第二个月变成了1亿元，第三个月我的股票变成3000万元……
五、2008年股市大跌：买基金缩水一半
进入21世纪后，中国转眼间成了世界第一大钢铁生产国、第二大汽车生产国。深圳的楼市开始超过香港的新界，上海北京的写字楼也开始赶上纽约，开户炒股的人到了1亿。
全球的经济人士都在讨论中国股市和楼市，一派说泡沫太大了，另一派说潜力远远还没发挥出来。可惜，美国次贷泡沫又碎了，受其影响，中国股市进入2008年后少了近三分之一。
2007年9月我回长春度假时，碰到母亲一位老同事，一个当了一辈子会计的75岁老头，把报纸上所有有关基金的报道剪下来，钉成书，把家里所有闲钱都买了基金。我问他，现在买股票是不是风险太大？老头说，他买的不是股票，是基金，基金是由金融专业人士管理、抗风险能力最强的综合投资工具。春节后母亲打电话告诉我：老头投到基金的20万元，只剩了10万元。老伴治病需要钱，他捂着就是不卖，见谁跟谁说，“基金经理都是骗子。”
后记：
我是1955年出生的，以上是我活到现在亲身经历的经济泡沫。其实，人类历史上这样的泡沫比比皆是，比如19世纪英国的金矿泡沫、荷兰的郁金香股票泡沫，20世纪初的美国铁路泡沫、造船泡沫、杠杆并购和垃圾债券泡沫……
让我奇怪的是：人类怎么一点都没学聪明？尽管每一次泡沫都有过去的影子，可是还是一次次重蹈覆辙。人类在科学上能传承和积累，但人类在智慧上不能传承和积累。每一代人只能从自己的经历中长大，每一代人都要创造自己的泡沫和体验它的破碎。
有人可能说，经济泡沫中损失的是不太懂经济的大众，经济领域的专业精英——经济学家、银行家、基金经理，他们应该能比一般人更早知道泡沫的，从而更多地避免损失。
可是大量统计证明，这些精英在预测泡沫的水平上不比老百姓强，他们比普通股民惟一多赚的只是手续费。难怪格林斯潘说：“泡沫是很难确定的，除非它破了。”
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