这个消息让美国人慌了，对中国人来说是件好事吗？
2016/10/5 股票投资论坛
转自：每日经济新闻(ID： nbdnews) ；来源：每经网、华尔街见闻、彭博等消息
当中国人在享受国庆节的悠长假期，大洋彼岸的美国投资者却坐立难安。由于美国生猪价格不断下滑，生猪期货价格已创10年来最低水平，仅上季度就下跌了32%。
一位交易员在接受外媒采访时称：整个生猪市场乌云密布，创纪录的屠宰量让多头闻风丧胆。生猪期货价格可能会降到40美分/磅的水平(约合人民币2.66元/磅，即约5.86元/公斤)!
目前期货价格已经反映了大部分美国人对未来猪肉价格的悲观预期。与此同时，每日经济新闻注意到，来自中国海关总署的数据也证实了此前中国对进口猪肉的需求强劲：
前8月我国进口猪肉总量达113.8万吨，进口金额同比增长270.9%，达历史新高。
那么，美国猪肉便宜了，对中国人来说是个好消息吗？
美国：猪肉价格经历黑色一季
美国农业部发布的最新报告显示，美国现有生猪7085万头，创1866年来最高水平。
这是因为，谷物价格连创新低，美国养猪农户投入成本也随之降低。同时，因预期中国需求强劲，美国农户加大了生猪的供给力度。美国农业部最新数据显示，8月份美国猪肉产量飙升10%至21.5亿磅。
但据华尔街见闻称，出口需求并未如期而至。美国农业部数据显示，今年4月和5月份时每周猪肉出口量可高达5000吨，但到了9月中旬周出口量骤降至1000吨以下。来自中国海关总署的数据也证实了此前中国对进口猪肉的需求强劲：
前8月我国进口猪肉总量达113.8万吨，进口金额同比增长270.9%，达历史新高。同时墨西哥比索对美元贬值，也影响了美国第二大猪肉出口目的国的需求，墨西哥进口占美国全部火腿总出口量的40%。
“过剩”的供给和疲软的需求让美国国内消费者成为最大受益群体。火腿、培根等猪肉产品价格创7年以来最低价格。美国农业部再次下调2016年猪肉价格，预计全年猪肉价格下降5.5%。
猪肉价格的“雪崩”反映在了美国生猪期货价格上。每日经济新闻注意到，近日彭博的一则报道指出，生猪期货在上一季度以及上一年，是大宗商品中表现最差的投资。
▲Lean Hogs：瘦猪肉
美国商品期货交易委员会最新的每周持仓报告显示，生猪期货和期权的净多头仓位上周减少了15%。
PCI Advisory的经纪人Dustin Guy在接受彭博采访时称，整个生猪市场乌云密布，创纪录的屠宰量让多头闻风丧胆。生猪期货价格可能会降到40美分/磅的水平(约合人民币2.66元/磅，即约5.86元/公斤)。
中国：“史上最强”猪周期渐入下行通道
在中国，从去年上半年开始，生猪价格开始走牛，随后一发不可收拾，堪称 “史上最强”猪周期。2016年6月3日，全国瘦肉型猪出栏均价甚至达到了历史最高点21.21元/公斤。
上半年“二师兄”膘肥肉厚，让不少涉猪企业受益不浅，这从多家“猪肉股”靓丽的中报就可见一斑。比如雏鹰农牧(002477)在中报里提到：
2016年上半年，生猪养殖行情持续上涨，特别是2016年二季度以来，生猪销售价格持续高位运行，公司养殖业务盈利水平与上年同期相比上升幅度较大，公司综合利润水平高于预期。雏鹰农牧2016年上半年实现营业收入28.29亿元，其中生猪产品实现营业收入15.04亿元，同比增长143.35%。
另据公开信息显示，牧原股份(002714)2016年上半年实现22.84亿元的营业收入，同比去年11.25亿元的增长率高达103.1%，其归属于上市公司股东净利润的增幅更为惊人，2016年上半年该公司实现了10.72亿元净利润，同比增幅为2189.93%，较去年同期增长了逾20倍。
正邦科技(002157)的2016年半年度报告则显示，该公司上半年实现86.94亿元营业收入，同比增幅只有1.13%，但其归属于上市公司股东净利润为6.1亿元，同比增幅高达22680.73%。这其中，猪业实现19.65亿元的营业收入，同比增幅112.41%。
但最近，和大洋彼岸的美国一样，“二师兄”也有些跑不动了。
中国生猪预警网数据显示，9月28日，全国生猪均价16.77元/公斤，其中最高均价产生在甘肃，达到18.4元/公斤，最低均价出现在辽宁，已跌破16元大关，跌至15.9元/公斤。
每日经济新闻了解到，9月下旬以来，全国瘦肉型猪出栏均价一路下跌，9月28日已跌至17.08元/公斤。中国生猪预警网首席分析师冯永辉曾表示，“一旦跌破17元/公斤大关，便创今年以来的最低。”
渐入下行通道的猪肉价格，对这些企业又有何影响？从他们披露的月度销售数据来看：
温氏股份8月份销售商品肉猪144.12万头，收入31.01亿元，销售均价18.77元/ 公斤，环比变动分别为1.69%、0.94%、-0.48%。销售数虽有上涨，但销售单价已出现下跌。
正邦科技8月份销售生猪17.48万头，收入2.35亿元，销量环比下降17.77%，收入环比下降19.24%。
牧原股份8月份卖了33.6万头猪，比7月份多卖出1.9万头，但其8月份生猪销售收入为5.79亿元，仅比7月份5.74亿元的数据高出0.05亿元。
值得注意的是，对于国内猪价走势，业内人士并不担忧。冯永辉分析称，2015、2016年均是产能不足年，而且从肥猪供给来看，2016年的缺口要大于2015年，今年2、3月份开始增加的母猪产能还并不能影响到2016年底前的生猪供应，因此，待秋后入冬，猪肉需求开始持续回升时，生猪价格有可能出现上涨。
“到春节前，全国猪价再次出现强劲反弹并涨至18元/公斤以上，应该说这是大概率事件。”
温氏股份CEO温志芬在9月28日召开的投资者交流会上表示，此轮猪周期不仅是市场调节，其中还有环保压力，“因为环保的压力，地方在不断加强执行力度，改造和关停猪场。加上现在母猪的存栏还有不足，这些因素会对猪价起到一定支撑作用。”至于进口猪，由于数量太小，并不会对公司有影响。
美国猪肉价格为什么比中国低？
从绝对价格来看，中国的猪肉价格一直高于美国，这是为什么？此前每日经济新闻曾有过相关介绍，这里再和大家分享一下：
1.主要是猪粮。饲料成本占猪肉成本的六成以上，(今年4月时)美国玉米每斤约0.97元，比国内低0.3元，即饲料成本比国内低三成以上；
而如上文所述，因“谷物价格连创新低”，美国养猪农户投入成本又随之降低。
2.其次是转化效率，美国育肥猪饲料转化率早在2004年已达到1.91:1，而我国饲料转化率目前仍高达3:1；
3.我国每头能繁母猪提供的有效仔猪数约为13.7头，远低于欧盟发达国家约20头至25头的水平。
综合来看，据测算，我国生猪养殖成本约为每斤6元，而美国养殖成本则为每斤4元至4.5元。
此外，采用美国猪肉制作火腿肠，不仅进货价便宜，而且标准化包装，省去部分整理环节，最后生产成本可减少5%至20%。
据华尔街见闻报道，Prime农业咨询公司的主席Chad Henderson认为，虽然猪肉价格便宜，但是生猪价格更便宜，每头猪的屠宰利润仍在50美元左右。
回到一开始的问题，美国猪肉便宜了，对中国人来说是个好消息吗？是，但或许只是“看得见，摸不着”。因为进口猪肉的比例实在太低，去年，中国的猪肉产量5487万吨，进口的猪肉占比不到1.5%。
有网友又要问了，为什么我们放着大量的每斤不到3元的美国猪肉不买，而是坚持买17、18元/公斤的国内猪肉？小编带大家回顾一下农业部的表态吧：
大量进口不合适。生猪产业一头连着消费者，一头连着农民，近4000万户的养猪户，加上上游饲料工业，下游的屠宰、运销产业，产业链长，就业人口多，大量的进口替代是不合适的。
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