持有150亿现金却还不起15亿债务，白马股一夜爆雷成ST！11万股民懵了
2019/1/23 19:53:00 股票投资论坛

    

    

     2019开年不久，A股市场却迎来了首颗爆雷，上市公司康得新一周内接连爆出两期超短融合计15亿债券违约，22个账户被冻结令一众吃瓜群众猝不及防。

     可更惨的还是康得新的11万股东，在1月22日停牌一天后，公司将于次日复牌后直接“带帽”成为ST股，意味着当初还曾加入“千亿市值俱乐部”的新材料大白马，如今却变身一大“黑天鹅”……

     01

     22个账户被冻结

     康得新一夜变ST

     1月21日晚间康得新公告称，因主要银行账号被冻结，公司股票触发其他风险警示情形。自1月23日开市起，公司股票交易实施其他风险警示，简称由“康得新”变更为“ST康得新”。

    

     公告显示，康得新存在22个银行账户被冻结的情况，其中5个属于主要账户。

     而账户被冻结的原因，则是因为康得新在一周内已有两期共15亿超短期融资券相继违约，导致部分债权人申请冻结银行账户。

     1月21日，康得新因公司流动资金紧张，未能按照约定筹措足额偿付资金，原应于2019年1月21日兑付本息的2018年度第二期超短期融资券“18康得新SCP002”，不能按期足额偿付本息52156.30137万元，已构成实质性违约。

     在此之前的1月15日，康得新也曾披露，其10亿短债“18康得新SCP001”构成实质性违约。

     康得新表示，公司将通过降低风险因素逐步恢复授信规模及加速应收账款回款来纾解暂时性流动资金紧张，并计划近期予以兑付。

     02

     手握150亿现金

     被15亿债务拖垮？

     事件曝光后最令外界疑惑的，还是账面上拥有150亿现金的康得新，为何会还不起区区15亿的债务？事实上，同样令人好奇的还有，拥有这么多现金的康得新，为何还要去大笔举债？

     据康得新2018年三季度财报，公司流动资产合计253亿元，其中货币资金超150亿元，流动性可以说十分充足。

    

     数据也显示，康得新流动负债达121.02亿元，其中含短期借款61.81亿元。且康得新控股股东康得集团的股权质押率超99%。

     对此，深交所早在2018年5月份就对康得新账面存有巨额资金却大规模举债的行为下发过问询函。

     2018年5月10日，深交所对康得新发出了《关于对康得新复合材料集团股份有限公司2017年年报的问询函》，其中提出了19个问题，且多数涉及资金问题。

     具体为2015年至2017年末，该公司账面货币资金分别为100.87亿元、153.89亿元、185.04亿元，占总资产比例分别为54.92%、58.24%、54.01%，同期有息负债(短期借款+长期借款+应付债券)分别为50.59亿元、57.05亿元、110.05亿元，同期发生的财务费用分别为3.05亿元、2.30亿元、5.53亿元。

     不仅如此，去年12月18日，穆迪也曾表示，虽然康得新信用状况稳定，但受到大股东拖累，基本抵消了康得新在光学膜业务领域的技术实力及一体化业务模式带来的优势，预计受经营环境转差及大股东拖累影响，康得新的融资渠道将受损，其财务状况可能转弱。

     03

     市值一年蒸发80%

     11万股民傻眼

     康得新成立于2001年,主要产品为光学膜、预涂膜等膜材料,一度被誉为“中国的3M”。此后，公司推出碳纤维、裸眼3D等一系列颠覆性产品，曾被视作A股新材料行业的龙头，乃是大家眼中的一大白马股。

     股价方面，康得新也曾不负众望，自2010年上市以来股价最高涨幅近十倍，并在2017年创下历史新高，成功跻身1000亿市值公司行列。

     然而，在随后的一年里，康得新的股价直接却跌去了80%，一年市值蒸发近800亿。

    

     自2018年起，康得新股价便一路下行，6月1日直接股价闪崩并停牌。

     11月6日复牌后，股价更是在三连跌停后一路走低，如今的市值仅剩213.52亿。

     股价连跌，眼下又遭遇债务爆雷，昔日大白马变身黑天鹅，最惨的还是一众股民们：根据康得新2018三季报，公司股东户数超过11万，这一波也是直接傻眼了……

    

     04

     被疑财务造假

     涉嫌信披违法违规

     有分析认为，康得新“有钱还不起债”，存在会计师事务所财务造假的可能。

     1月16日，深交所披露对康得新的问询函，要求公司说明账面货币资金150.14亿元的存放地点，存在大额货币资金却债券违约的原因，并自查是否存在财务造假情形。

    

     1月21日，康得新发布公告称，目前公司、康得集团、钟玉、持股5%以上股东中泰创赢及其股东中泰创展均尚未收到证监会调查事项的结论性意见或决定，在证券监管部门调查过程中，同时经公司自查，发现公司存在被大股东占用资金的情况。

     上述调查对公司目前的正常生产经营活动未构成实质性影响。公司目前总体经营情况正常，是否涉及信息披露违法违规将以证券监管部门最终意见为准。

     我国公司法明确规定，公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。

     值得注意的是，康得新及其控股股东康得集团，在一段时间来都“不是很太平”。

     今年1月4日，中国裁判文书网披露，康得新光电、康得新、康得集团、董事长钟玉价值约7564万的财产已从去年12月7日开始被法院查封。

     去年12月28日，创业板公司扬杰科技披露公告显示，康得新控股股东康得集团不仅未能如期兑付公司间接投资的5000万信托计划，而且将产品方付给扬杰科技的4600万元“担保款”截留挪作他用。

     此外，自去年10月29日起，因未披露股东间的一致行动关系，涉嫌信息披露违法违规，证监会开始对康得新及控股股东康得集团、实际控制人钟玉立案调查。

     由此可见，作为2019的首颗爆雷，康得新ST以后的故事，或许仍未完结……

     文章来源：金融投资报综合自中国证券报，经济日报等

    

    

    

    

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