暴跌！三大股指全军覆没！背后究竟有何深意？
2017/10/30 17:07:55 道君说财
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三军痛哭俱缟素!
今天(30日)，A股三大股指皆墨，10月整个一月的涨幅一天之内毁灭殆尽。
上证股指最低跌到3357.28点，深成指最多跌到11192.18点，创业板最多跌到1848.04点，一夜跌回解放前。
上证指数日K图
个股更是惨不忍睹，截至上午收盘，下跌的个股数为2726只，占整个A股数量的近80%。
上午这个比例更是一度高达90%，相当恐怖。但截至收盘，跌停的数量仅为3只，其中包括了两只ST股。
还是熟悉的配方，还是熟悉的节奏!
就在上周五，大家还沉浸在指数突破3400点的喜悦中，然而一次突如其来的惨跌让人感到意外，为何市场会表现得如此不堪？
首先，直接原因其实一目了然：
我们可以看到，在市场刚刚突破3400点，二八分化明显，赚钱效应仍然欠佳的背景下，IPO的筹资总额瞬间被增加了一倍(之前一般每周都是50亿左右)。
增加的近50亿融资总额，看似对近60万亿总市值的A股市场如汪洋大海里的一滴水一般，但是这却成为今天风暴的导火索，脆弱的A股市场瞬间被打回原型。
其次，大盘从5月份至今已经上涨了5个多月，盘中没有出现过像样的调整，仔细观察这一波行情你会发现，前身半段由银行股为代表的蓝筹股拉动，后半段中小创接续指数上涨。
无论怎么涨，市场的成交量总会保持一个相对稳定的额度，这反映指数上涨主要是场内资金腾挪推动的，没有增量进场。
在场外资金没有入市的情况下，高位获利盘必然想方设法兑现，尤其是在政策面没有发生超预期利好的情况。
除此之外，本周一到周五分别有1100亿元、2200亿元、2400亿元、1400亿元、900亿元到期，周五有2070亿MLF到期。
逆回购和MLF都是央行主要印钞工具，到期意味着被回收，本周两者加起来差不多有万亿到期，对市场形成抽水效应。
从下面我们可以看出，市场利率已经出现不同程度的上升!
上周五，央行还首次开展了63天的逆回购操作，500亿元63天期逆回购操作(利率2.9%)、600亿元7天期逆回购操作(2.45%)、300亿元14天期逆回购操作(2.60%)。
不仅如此，今天债券继续被抛售，5年期和10年期纷纷大跌，10年期国债现券收益率连续6天上涨今天已经突破3.9%(债券价格和收益率成反比)。
债券收益率长期可以反映通胀预期和短期可以反映货币预期，不过在债券投资者结构不合理、收益率不完善的情况下主要是体现在货币预期上，收益率上升意味着市场担忧未来资金面紧张，引发债市大跌，最后波及股市。
可以说今天股市的大跌算是空头的一次喧嚣，未必是一件坏事，反而连续大涨后，短期急跌，能够极大释放前期快速上涨的风险。
综合来看，近几日指数的风险整体应该可控，但如果把时间放远一点(今年内)那可不好说，因为目前的涨幅已临近高位，我仍然维持指数不超过3500点的观点。
既然思路理清了，就要抛掉不必要的抱怨和牢骚，从贵州茅台(今年涨幅达三倍左右)和京东方(今年涨幅接近翻倍)等的例子来看，当前的重点仍是个股，遴选跨越周期和年度的优质个股，比任何时候都来得紧迫和重要。
建议聚焦三个方向：
一个是能代表国家核心资产的企业，跨国经营，全球配置资源，跻身或可能跻身国际领先的优势企业(参考京东方等走过的路径)；
二是受益供给侧改革影响长远，行业集中度与效益大幅提升的企业(参考沧州大化等的路径)；
三是新经济、新产业、新枝术具有标杆性的企业，包括各行业细分小龙头公司，如新能源汽车、人工智能、北斗和5G等等(参考旭升股份等的路径)。
眺望新时期我国经济，中坚力量非他们莫属。
假如股市走牛，而牛市主线一旦形成，最有希望穿越股市周期，带来持续投资收益的也非他们莫属。
最后，美元加息就快来了，这一次国内会不会跟随加息呢，这也是我们思考的一个大问题。
尽管这一次我们手里的牌比六月份多很多，外汇稳定，经济强势，但是为了避免2018年可能的美元强势预期，早动手可能比晚动手要好一些。
(本文综合自：暴财经、小白读财经、A股那些事、牛头财经)
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