央妈在买A股？牛市要来了？！
2019/1/10 21:00:00道君 道君说财
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这两天，我大A股突然暴涨了下，原因在于疯传的：
“央行要入市购买股票。”
本君听完，笑而不语。
“央妈”到底是干啥的？
其实这一开始，只是中证报一篇小短文，说“央行持有本国股票资产大有可为”。
当天下午某接近央行人士就出来辟谣了，表示没听说，法律也不支持。
结果，到了晚上，居然小日本先跳出来了。
日本野村证券，发了份中国策略报告，标题党水平，那是相当的高，来感受下：
暂且不说别人，咱们国内老百姓，甚至一些所谓专家，都搞不清楚，央行到底是干啥的。
以至于这几年闹了不少笑话……我看过最经典的就是：
“央行账上那么多外汇，买什么美国国债，为什么不能投到国内，支援贫困地区？”
你还别笑，直到今天，这段话还是有很多人深以为然，非常支持……
既然说到这，科普时间又到了，大家可以先搜索下央行的定义：
中央银行(Central Bank)，国家中居主导地位的金融中心机构，是国家干预和调控国民经济发展的重要工具。负责制定并执行国家货币信用政策，独具货币发行权，实行金融监管。
说白点，央行就是发钞的。
央行手上的钱，要不是外汇等金融资产，要不就是印出来的钱，是不能随便乱买的。(在此简化了货币金融知识，专业人士见谅)
如果看到这里，你能看懂，我们再深入点。
央行能直接买股票不？
央行买别国股票的很多，但买自家股票的只有日本。
香港在98年金融危机的时候曾经以“平准基金”的形式买过，后来退出了。
不像日本央行现在股市里买着买着，变成了“购物狂”……
央行本来想自己进去热个场，让大家觉得股市真不错，就会把存银行的钱组队买股票去。
结果从2012年到2017年，日本散户持股从21.5%下降至17%，自己进去反而把散户挤出了市场，市场活力反而下降了……
连当初自己救助的日本金融机构也希望日本央行能够退出本国股市。
这就像经济不好给股市注入强心剂，刚开始还管点用，后来效果不行就只能不断加大剂量，直至覆水难收。
为什么央行买股票不可行？
央行直接买股票的放眼各国来看基本没有，为什么呢？
我们得先捋一捋为啥会有股市这个东西呢？
上头其实是想通过不同股票的定价，实现资源的有效配置，央行的介入会打乱原有的过程，影响二级市场的定价体系，反而扰乱市场预期，增加无效波动。
并且央行买股票也存在非常强的道德风险，无论是入市还是退出时点都显得极其重要。
更严重地还可能影响货币政策的独立性，所以各国对此都慎之又慎。
各位看官应该还记得，2015年A股股灾证金万亿资金入场救.市，反而在某种程度上让股灾从“一鼓作气”变成了“一波三折”，后面也跟着两轮更惨烈的下跌。
无论央行是买国债还是股票，只要是购买境内资产其本质上就是一种“放.水”行为。
典型的如08金融危机后，美联储的QE(量化宽松政策)，就是央行直接下场购买美国债券,以及上文的日本央行直接下场买股票，外号“直升机撒钱”。
这些行为，都是到了最危急的时候，央行的超级放.水救市。
放.水意味着什么，你懂的。
但纵观全球，央行直接购买境内资产，都有个前提：
就是利率几乎为0，货币政策失效，只能自己亲自动手。
所以，美国开始加息后，美联储在退出QE。
回到国内，目前国内并非当年美、日的0利率，也远未到最危急的时候。
更何况还有中投等国家队的存在，远未到央行亲自出马的时候。
毕竟对于央妈来说，有比股市，更重要的事要做。
至于是什么事，敬请关注下周的内容
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