【钱老师读研报第6期】成交超9000亿，谁是下一个风口?
2014/12/3 价值线

    

     今天是天量剧震的一天，两市成交量达9148亿，再度刷新记录。与此同时，两市震荡开始加剧，沪指一度从上涨2%到下跌1%，收盘时涨0.58%，显示出急速拉升的背后隐藏着回调隐忧。

     《价值线》研究院提醒投资者，短线的回调随时可能发生，但短线的回调并不是牛市的终结，而是为了让牛市走得更健康。

     今日盘面看，在金融股大涨之后，有色、煤炭、钢铁、地产等其他板块也纷纷开始补涨，创业板更是上演逆袭的好戏，从早盘跌1.5%到午后大涨逾2%，再创历史新高，这或许说明，前期金融股一支独秀的格局将打破，那么谁可能是下一个风口？

     从事件催化看，东兴证券认为，一是中央农村工作会议将于本月8日举行，建议关注农业；二是央行可能继续引导利率下行，关注地产、高股息率和高杠杆行业；三是低油价持续，关注航空、航运、MDI、塑料；四是水十条即将发布，关注工业水处理、流域治理。从估值/盈利看，建议关注盈利稳定，估值较低的家电、汽车、火电。

     另外，此轮行情坚定看多的国泰君安今日发布最新研报，指出，跨年行情正在进行中，机会将向更广泛的价值型股票蔓延。

     以下是报告摘要，供投资者参考。

     ——主持人 钱老师

     国泰君安：市场风格主导下的行业配置思路 机会向更广泛的价值型股票蔓延

     投资逻辑

     1.低估值高分红的价值股表现靓丽，增量资金入市下价值型股票投资逻辑继续强化。无风险利率下行，增量资金入市是我们看多 2015 年“新繁荣”牛市的核心逻辑之一。正如我们在年度策略报告中强调的，伴随着降息降准周期的启动(年度报告明确预判)，增量资金入市对价值型股票的追逐将进一步加剧。从市场表现来看，具备低估值(低 PE/PB 吸引机构投资者、低股价吸引个人投资者、低市值吸引产业资本、低涨幅)、高分红、高股息率、易并购四个特征 (行业比较年度策略中明确提出增量资金偏好的“四条标准”)的银行、交运、公用事业等板块均有超过市场的表现。

     2. 市场风格轮动，机会向更广泛的价值型股票蔓延。市场风格影响资金对行业配置的选择。本轮牛市，行业轮动不再因循过去传统的经济驱动与产业链条顺序，银行、钢铁的上涨并不意味着行情的结束，相反只是开始。低估值高分红、且股票筹码分布离散度高的板块是增量资金入场后首先选择的方向， 因而银行、交运先于其他价值股而表现。 其次，同样具备低估值高分红属性、且股票筹码分布离散度次高的板块将会续接银行的行情，继续成为增量资金偏好的主力，重点建议大家关注家电、电力环保、汽车等几个板块的投资机会。 随着牛市继续演绎，价值型股票中、筹码分布较为集中的食品饮料、医药也会因增量资金进一步入市而迎来投资机会。

     3. 积极，再积极，放大牛市思维。 “新繁荣”启动增量资金入市，放大牛市思维。我们认为，家电(美的、格力、海尔) 、电力环保(碧水源、雪迪龙、国电清新) 、汽车(上汽、长城、金龙)可能是接力银行受到增量资金驱动而享受超额收益的板块。同时，风险偏好提升下高风险特征股票也有机会，持续推荐能源战略(核电) 、国企改革、改革图强(体育、高铁和卫星导航) ，及迪斯尼和 ETF 期权主题。

     来源：《价值线》，转载请注明出处。《价值线》订阅热线：025-51861807

     ----------------------------------------------

     《价值线》微信由价值线传媒有限公司主办，依托价值线杂志社和价值线研究院，为三千万中产阶级家庭和三百万高净值人群，提供大数据时代最新的价值观察和理财选择，分享诗意生活。热线电话：025-51861689。《价值线》订阅热线：025-51861807。

     订阅《价值线》微信，请在订阅号中搜索(value-line)或者价值线添加关注。

    

    

    http://weixin.100md.com
返回 价值线 返回首页 返回百拇医药