风口｜万亿打新资金归来，布局什么？坚定逢低播种中盘成长股
2015/12/3 价值线
来源丨价值线
编辑丨钱老师、戴老师
后市风向
金百临咨询秦洪：缩量上涨原因解析
有分析人士指出，当前A股市场的成交量一直未有有效放大，而且，近期一系列的降杠杆政策，使得风险能力强的市场参与者也不愿意加大投资力度。所以，缩量将制约A股的弹升行情。
的确，这是制约A股弹升节奏的核心要素。但是，成交量可能只会影响着A股上升步伐的节奏，而不会影响A股的上行趋势。因为A股的上行趋势主要取决于大的逻辑不要改变。而降杠杆等政策措施会减少A股的成交活跃度，减缓A股的上行速率。
更何况，随着近几个交易日的急跌缓升的趋势，让更多的投资者看到了当前A股的确有一股强大的力量在牵引着A股，每当A股的上行趋势岌岌可危之际，这股力量就会迅速出手。比如说11月初的券商股的三个涨停板。再比如说本周的万科A为代表的地产股持续三根长阳K线，如此的举动就进一步强化了市场参与者对A股慢牛格局的认可，从而使得市场的筹码迅速锁定，不少投资者认为跌了就卖出，随后就要因为上涨而再度迅速买入。不如，不折腾，锁仓。所以，筹码锁定性能较前些时候有了极大程度的提升，也就使得A股能够在成交量未明显放大的前提下，持续回升。
综上所述，短线A股的走势可能会因为持续上涨而有所波动，但上行的趋势并未改变。建议投资者可以利用盘中的震荡而积极低吸持有强势股。一方面是指保险公司等中长线机构资金喜欢的品种，比如说高现金流、高派息率的个股。另一方面则是指中小市值概念股，他们的外延式扩张、壳资源价值的优势，将赋予此类个股更强的回升趋势。
与此同时，对一些总股本在2亿股左右，每股资本公积金在5元左右，且上市以来或者最近一次再融资以来未分配的个股，可以跟踪，因为他们有强大的高送转增本股的潜力和想法。当升科技、龙洲股份、宜昌交运、中元光电、燕塘乳业等个股就是如此。
价值线研究院：坚定逢低播种中盘成长股，策略关注石墨烯
明日开始将有2万亿打新资金解冻，而这两天，以银行、地产为首的大盘蓝筹股开始快速拉升，有人认为市场风格开始切换，大盘蓝筹股将成后市主导。对此，价值线研究院认为，大盘蓝筹股的行情不具有可持续性。理由是：
1、拉大票需要足够多的新增资金，去年底的大蓝筹行情是因为杠杆配资火爆。虽然目前“资产配置荒”的逻辑依然有效，但经过查配资、提高两融保证金比例、叫停融资类收益互换业务等一系列降杠杆动作后，场外资金变相进场的通道被逐个封死，当前市场仅仅是“存量为主、增量为辅”的状态。而代表存量资金的公募基金仓位已普遍高于九成，空间有限；私募基金近期在持续加仓，但他们偏好的是题材股，不是蓝筹。
2、虽然有2万亿打新资金解冻，但以为万科为首的地产龙头短线已累积过大涨幅，对解冻资金已经不具有吸引力。
所以，金融股和地产股的轮动大概率只是一次补涨，行情或很难持续到下周，市场风格切换到大盘蓝筹时机还不成熟。
价值线研究院同时认为，由于创业板前期涨幅过大，大部分公司PE过高，所以创业板继续大涨的概率也不大。未来市场热点很可能向低估值，尚未大涨的中盘成长股切换。当前可坚定布局这一类公司，比如价值线前期推荐的欧菲光、振华科技都属于这一类品种，仍可继续参与。而代表未来产业的石墨烯还可以策略关注。石墨烯作为一种有可能颠覆未来发展的战略性新兴材料，想像空间巨大。由于石墨烯龙头宝泰隆已创历史新高，证金公司重仓的石墨烯另一龙头方大碳素仍具有比价效应，还可策略关注。
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兴业证券张忆东：明年市场“高风险、高收益、泡沫化”
兴业证券首席策略分析师张忆东今天在年度策略会上表示，明年比今年不确定性更大，2016年A股市场估值偏贵、风险偏好偏高依然存在，为大箱体震荡市，相对看好一季度行情，二季度则要注意风险。
张忆东预测，在"钱多且经济低迷"的背景下，市场将整体呈现"高风险、高收益、泡沫化"的格局，呈现"被利用"、"有管控"的震荡市特点，即股市服务实体经济，优化资源配置和股票和增量资金双向扩容，行情稳中求进。"2016年股票扩容将强于2015年，注册制、上交所的战略新兴板、以及新三板都将有显著的进展；增量资金也会扩容，但是力度比2015年弱，特别是杠杆资金被严格地监管。"
张忆东分析，2016年全球主要经济体仍将延续低利率和复苏乏力，债务高企以及人口老龄化从中长期压制利率保持低位。降速转型，货币宽松仍将是常态。
他认为，明年国内供给侧改革则有望成为影响A股行情节奏和结构的最重要因素，"首先，供给侧改革有助于定点爆破债务风险和信用风险，加速去产能和'僵尸型'企业破产，导致阶段性风险溢价提升，从而使得2016年较长阶段行情非常不稳定。其次，为构建有破有立新格局，2016年财政政策将加力托底，资金成本有序降低，使得2016年系统性风险可控。"
"投资A股就像打仗一样，歼灭战特征是不要关注一城一池的得失。"他认为，歼灭战是积极防御战略的核心，是在运动中各个击破，每一战必集中优势兵力，结构性的机会要反复折腾，大机会仍存在于改革和转型的领域。"不要在意指数，关键是要择时把握机会，消耗敌人力量保存自己。"
但是张忆东同时表示，如果能忍住这阶段的改革阵痛，接下来的2017年、2018年都有望迎来大牛市。
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