投资风口 | 突发！炒壳被“封堵”，下周A股这样走！
2016/9/10 价值线

    

     来源｜价值线

     作者｜价值线 李敏

     被称为“史上最严”的重组上市新政昨日起正式进入实施阶段，炒壳、炒分级生意不好做了!

     下周正好赶上中秋节，一般情况下，重大节假日前后，资金都比较谨慎，市场不会有太大动作，预计大盘会继续慢磨，温水煮青蛙依旧是主旋律。

     1后市风口

     最严借壳新规发布，炒壳、炒分级降温!

     三个月前的6月17日，证监会就修改重大资产重组管理办法征求意见稿公开征求意见。最新颁布的“借壳新规”表示，取消重组上市的配套融资，延长股东股份锁定期，遏制短期投机和概念炒作。

     证监会昨日正式发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，并自9月9日起施行。证监会表示，办法旨在为炒壳降温，通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。堪称最严“借壳新规”的管理办法的主要修改包括：

     一，完善重组上市认定标准，细化对上市公司控制权变更的认定标准，明确累计首次原则期限为60个月。60个月的规定，不适用于创业板上市公司重组以及其他特定行业情况。

     二，取消重组上市的配套融资，延长股东股份锁定期，遏制短期投机和概念炒作。

     三，强化上市公司和中介机构责任，加大问责力度。

     此外，证监会修改了部分上市公司并购重组规则：一是缩短终止重大资产重组进程的“冷淡期”，由3个月缩短为1个月；二是明确交易标的相关事项立项标准，包括环保、施工等无法在董事会决议前无法取得文件的，应该披露中做出重大风险提示。证监会表示，下一步将加强并购重组监管。

     沪深交易所就分级基金业务管理指引征求意见，提及完善投资者适当性制度，设立投资者30万元证券类资产门槛，并要求强化风险警示措施。

     投行人士认为，监管层目前的举动是在为注册制铺路，但是前提是先建立一个有效的A股市场，尤其是让A股的估值定价机制有效，这其中应有之义就是要打击炒壳行为。打击壳炒作、严践退市制首先要求明确态度，向市场传递对借壳行为的坚决抵制，对造假行为的严厉打击，而非是低调的做，让市场揣摩意图。

     2 昨日市况

     四大因素促A股尾盘跳水，下周或继续温水煮青蛙

     昨日，两市总体维持窄幅震荡，沪指围绕年线上下窄幅波动。PPP、垃圾发电等近期大热板块午后持续走软，市场情绪受到抑制，沪指尾盘跳水并收跌，结束五日连涨走势。盘面上，高送转、PPP等概念板块全面回调；高铁、旅游、石墨烯等板块相对强势。

     截至收盘，沪指报3078.86点，跌0.55%；深成指报10762.79点，跌0.81%；两市共成交4811.83亿元，较上一交易日增量近300亿元。本周，上证综指上涨0.38%，此前连跌两周；深证成指涨1.15%；创业板指涨1.48%；中小板指涨0.93%。

     值得关注的是，保监会规定保险资金可以投资沪港通，导致了资金向港股流动，对A股造成实质性的利空；再加上8月CPI同比涨1.3%创近10个月新低；八月私募产品发行254只锐减82%，私募从来都是A股的资金来源之一，而私募产品的减少势必会造成资金面的紧张。这些都可能是昨日尾盘跳水的原因。另外，昨日朝鲜再次试爆核武器，也会导致地缘政治再度紧张，可能也是导致股指调整的因素之一(朝鲜发生5.0级地表地震，与核试验有关)。

     近期A股持续缩量震荡的行情出现两大特征：一方面说明市场人气低落，交投冷清，震荡循环的僵局难以打破；另一方面更说明监管层有形之手对市场的影响越来越大，市场整体交易节奏在逐步放慢，在朝着符合管理层“慢牛”预期的方向运行。

     分析认为，下周正好赶上中秋节，一般情况下，重大节假日前后，资金都比较谨慎，所以市场不会有太大动作，预计大盘会继续慢磨，温水煮青蛙依旧是主旋律。其实该休息就休息，没有行情就不要硬来，顺势而为，建议投资者控制好自己的仓位，用一部分资金或筹码滚动操作，短线高抛点依然是年线附近。

     旅游股分享黄金周盛宴

     国庆长假即将到来，进入十月又是秋游的好时节，出游高峰临近将带动景区的各种消费。每逢黄金周都是一年内消费、旅游爆发时点，最赚钱的要数拥有热点景点的上市公司以及在线旅游供应商。

     投行人士认为，景区股有比较稳健的股性，适合中长线投资者在震荡市中获取收益；服务类的旅游股则拥有更强的活跃特征，在强势行情中更受到资金关注，因而更适合经得起大起大落、期望博弈超额利润的投资者。目前马上迎来两个假期旅游高峰，保守类投资者可适当关注景区类个股，如可关注走势最强的黄山旅游等。

     A股市场上，旅游板块部分个股已经蠢蠢欲动，周五多股逆势翻红，如北部湾旅、丽江旅游、中青旅等。旅游股有望成为市场潜在炒作热点，下周正是布局旅游股的绝佳时机。

    

     除了短期事件性驱动之外，近日，国家旅游局组织召开了《“十三五”全国旅游业发展规划》专家评审会，评审专家组一致审议通过了《规划》。作为国家重点专项规划，国家旅游局将尽快将其上报国务院并适时发布。

     东方证券表示，在十一黄金周即将来临以及G20杭州市民出游热情高涨等利好催化下，旅游板块的持续高景气有望进一步保持。投资层面，重点把握三条主线：一是关注景区龙头，推荐关注黄山旅游、峨眉山A、丽江旅游；二是关注休闲游标的，推荐长三角周边游布局初见成效的三特索道，以及运营能力得到市场普遍认可，拥有异地复制能力及管理输出潜力的中青旅、宋城演艺；三是国企改革受益标的，建议关注巨头气质初现的中国国旅以及区域性龙头桂林旅游、西安旅游、岭南控股。

     3 资金流向

     昨日，主力资金净流出191.33亿元，839家上市公司获主力资金净流入，1849家公司出现主力资金净流出，净流入额前三位分别为东旭光电、今天国际、康得新。从行业来看，申万一级行业中1个净流入，27个净流出，其中计算机行业净流出金额最多，为19.39亿元。

    

    

    

     4 今晨外盘

     欧美股市集体下跌

     美股

     周五，美国股市蒙受了英国脱欧公投后的最大单日跌幅。道琼斯工业平均指数收跌394.46点或2.13%，创6月24日来最大单日跌幅，报18085.45点；标普500指数收跌53.49点或2.45%，创6月24日来最大单日跌幅，报2127.81点；纳斯达克指数收跌133.57点或2.54%，报5125.91点。

    

     周行情上看，标普500指数本周累计下跌2.4%，创2月5日以来最大单周跌幅。道指本周累计下跌2.2%，为1月8日以来最大单周跌幅。纳指本周下跌2.4%，创4月29日以来最大单周跌幅。

     欧股

     周五，欧洲三大股指集体下跌，本周亦悉数收低。英国富时100指数收跌1.19%，报6776.95点，周跌1.71%；德国DAX 30指数收跌0.95%，报10573.44点，周跌1.03%；法国CAC 40指数收跌1.12%，报4491.40点，周跌1.12%。

    

     5昨日港股

     恒指站上24000点创逾一年新高

     昨日，恒生指数高开，开盘后不久即突破24000点，盘中最高涨至24363.23点，截至收盘，恒指涨0.75%报24099.7点，创2015年8月11日来新高，本周累计上涨3.58%；恒生国企指数涨0.5%报10057.97点，本周累涨3.83%；恒生红筹指数涨0.94%报4085.85点，本周累涨3.78%。大市全日成交1144.08亿港元，创自2015年9月9日来新高。

     港股通每日额度105亿元剩余44.1亿元，占42%，净买入额创2015年4月上旬以来新高。截至9日，港股通累计净买入额达2514.9亿元人民币。若按照之前的总额度限制，港股通2500亿元人民币的总额度已经用尽。

     AH股溢价最小前十公司

     注1：恒生AH溢价指数收报118.79点，跌1.09%。

     注2：1港元对人民币0.85963元

    

    

    

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