IPO新报 || 审二过一！26家子公司8家亏、每天砸逾60万赚吆喝的却过会了
2018/3/20 价值线

    

    

    来源|一云投资(ID：zgyy1994)

     编辑|价值线 柴境

     今日两家公司上会，一家过会，另一家暂缓表决。

     幸运过会的科沃斯机器人股份有限公司(以下简称“科沃斯机器人”)，2016年26家子公司8家亏损、平均每天市场营销推广及广告费高达逾60万。

     一月底遭遇取消审核的新疆东方环宇燃气股份有限公司(以下简称“东方环宇”)再遇挫折，公司成长性不足且政府补贴金额及占净利润的比例较高。

    

     科沃斯机器人主营业务是各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售，公司实际控制人为钱东奇，钱东奇1958年2月出生，硕士学位，1987年7月，毕业于南京大学哲学系。

     2014年至2016年以及2017年上半年，科沃斯机器人营业收入分别为23.14亿元、26.95亿元、32.77亿元、19.66亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为1.53亿元、1.67亿元、2.27亿元、1.53亿元。

     据了解，报告期内，公司的市场营销推广及广告费明细如下：

     单位：万元

    

     可以看出，科沃斯机器人2016年市场营销推广及广告费高达2.25亿元，与当年扣非净利润2.27亿元相当。

     据招股书(申报稿)披露，科沃斯机器人在天猫、京东等密切合作的电商平台上投入大量流量推广费用，主要包括天猫平台的钻石展位、直通车以及京东平台的框架广告、京准通。报告期内，随着公司家庭服务机器人产品线上销量的爆发式增长，公司在电商平台上的流量推广费整体呈现迅速上升趋势。

     那么，公司在研发上舍得花钱吗？报告期内，公司研发费用金额及占主营业务收入比例如下：

    

     可以看出，科沃斯机器人研发费用远远低于市场营销推广及广告费。

     据了解，科沃斯机器人在家庭服务机器人领域的主要竞争对手包括 iRobot、浦桑尼克等，在国内家庭服务机器人市场的竞争对手还包括福玛特；公司在清洁类小家电领域最主要的竞争对手为莱克电气。2016年度，iRobot研发费用占营业收入的比重为12.08%；福玛特2016年度研发费用占营业收入的比重为4.05%；莱克电气2016年度研发费用占营业收入的比重为3.98%。

     科沃斯招股书还显示，截至招股书签署日，公司下属一级全资或控股子公司共 17 家，其中境内 16家，境外 1 家；二级及以下全资或控股子公司共 9 家，其中境内 3 家，境外 6 家。

     记者注意到，在这26家子公司中，2016年亏损的有8家。其中成立于2013年的商用机器人亏损额度高达2168.36万元，成立于2012年的位于境外的Ecovacs Germany亏损1133.74万元。

     今日上会的东方环宇就没这么幸运了。

     东方环宇是以城市燃气供应为主，包括CNG汽车加气、居民生活用气、工商业客户用气，覆盖城市燃气供应管网建设和供热服务，以及围绕燃气市场开发的设备安装等业务，并为客户量身订制燃气供应解决方案的城市燃气综合服务商。业务经营主要集中于新疆昌吉市行政区域范围(含主城区、各乡镇、园区)，李明先生为公司的实际控制人。公司简要利润表(合并报表)如下：

    

     显然，公司成长性不足。值得一提的是，东方环宇所从事的城市燃气的输配、销售及供热供暖均属于公用事业。

     此外，2014年—2016年以及2017年1-6月，公司主营业务收入、其他收益与营业外收入中合计确认的政府补贴分别为3,284.61万元、3,068.98万元、10,103.10万元与6,240.31万元，金额及占净利润的比例较高。

     2018年1月29日，证监会公告，鉴于东方环宇尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委第27次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

    

    

    

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