欧美祭出“金融核弹”，俄罗斯被踢出SWIFT，会如何影响A股？
2022/2/27 20:03:48 价值线
美国白宫26日发表声明，美国与欧盟委员会、德国、法国、英国、意大利、加拿大领导人决定将部分俄罗斯银行排除在环球银行金融电信协会(SWIFT)支付系统之外，并对俄罗斯央行实施限制措施，制裁将在未来几天内实施。
值得注意的是，到目前为止，制裁并未明确是对俄罗斯的所有银行，甚至整个的金融系统的禁止使用。声明中称，此次制裁针对的只是部分银行(“selected Russian banks”)。
俄罗斯被踢出SWIFT，将造成什么后果？
又将对A股产生哪些影响？
A
什么是SWIFT？
环球银行金融电信协会(SWIFT)，成立于1973年。该系统主要用于商业银行大额跨境汇款，一般涉及大型企业及国家间的贸易往来，金融机构使用它来发送安全信息和支付指令。
由于目前全球跨境支付的信息传递基本都是通过SWIFT实现，因此被SWIFT排除在外，意味着进行跨境支付结算将变得非常困难，进而对受制裁国家的经济产生很大影响。
在被踢出SWIFT后，俄罗斯的金融活动要么只能采用易货交易，要么采用现金交易方式，在现在的金融体系下，这种打击无论如何来形容也不夸张。
通俗来讲，若某个国家被排除出SWIFT系统，可以类比于某自然人在社交媒体中被删号，因此被外界称为“金融核弹”。把俄罗斯逐出SWIFT系统也被认为是最严厉的金融措施之一。
B
杀敌一千自损八百
有分析认为，把俄罗斯逐出SWIFT将会立即并长远地损害俄罗斯经济。此举会把俄排除在大多数国际金融交易之外，包括获取石油和天然气生产创造的国际利润，这两部分利润合计占到俄财政收入的40%以上。
一旦被踢，俄罗斯的公司，和在俄罗斯有业务的跨国企业都会瞬间受到影响，经济收缩，卢布暴跌，是逃不掉的。
以伊朗为例，2012年、2018年，SWIFT就两次切断了伊朗金融机构与SWIFT系统间的联系，至2019年，伊朗-欧盟双边贸易规模相比被踢出SWIFT前下降了85%。
受到SWIFT制裁影响的还有朝鲜。2017年3月，SWIFT曾分两次切断了七家朝鲜银行与SWIFT系统间的联系，朝鲜的金融机构完全被踢出了SWIFT系统。
对于欧洲国家来说，将俄罗斯踢出SWIFT，同样也会不好受。在这个油价高企、天然气价格飙升、欧美各国通胀爆表的时代背景下，将俄罗斯从SWIFT踢出可能对依赖俄罗斯石油和天然气出口的欧洲国家造成严重经济破坏。
根据国际清算银行2021年三季度数据，俄罗斯企业和金融机构对国际银行的未偿还债务达1210亿美元，奥地利、意大利和法国银行占其中约70%。若制裁禁令导致俄债务违约，欧洲银行业将面临巨大的风险敞口。
业内专家指出，将俄罗斯踢出SWIFT对美国经济的影响要小得多，俄罗斯一半多的贸易额是与欧洲国家交易的，主要是能源贸易，而美国在俄罗斯外贸中占比不多，平均来说不超过3%。对俄经济制裁，美国承担经济成本很少。
C
原油可能突破140美元/桶
会造成能源危机吗？
德国财长林德纳日前表示，虽然俄罗斯银行已经“完全被排除在欧盟金融系统之外”，但他仍保留开放态度：
(该制裁)带来的危险是德国的天然气和原材料供应可能中断……不过如果欧盟和美国都希望走出这一步，我对这一选项持开放态度。
林德纳点出了欧洲对将俄罗斯踢出SWIFT的最大担忧——能源危机。
当前主要国家石油库存已处于低点，市场有激进观点认为，随着包括SWIFT禁令在内的制裁收紧，原油价格可能突破每桶140美元大关，从而进一步加大全球通胀压力。
复旦大学金融研究院研究员董希淼表示，此次美欧宣布的制裁只是将俄罗斯几家，而不是全部的金融机构踢出SWIFT系统，这可能意味着欧盟仍然保持了从俄罗斯购买天然气的支付渠道。众所周知，欧盟多数国家在能源上高度依赖俄罗斯的天然气，所以此次没有将全部俄罗斯银行踢出SWIFT系统，可能有这方面的考虑。
D
俄罗斯 “去美元化”能否成功？
为抵御西方可能祭出的制裁，俄罗斯“去美元化”一直在持续，该国主权财富基金已经清空所有美元资产，还考虑放弃美元原油结算。这意味着，和其他新兴经济体相比，俄罗斯受美联储任何行动的干扰程度较轻。
在对乌克兰发起进攻之前，俄罗斯早就将国外的黄金全部运回国，并且加大人民币和欧元的储备，抛弃大量美元资产。目前俄罗斯的外汇和黄金储备价值超过6000亿美元，位列全球第四。
而且俄罗斯央行建立自己的国际支付系统SPFS，俄罗斯多家银行已经接入中国央行开发的CIPS系统，其根本目的就是避免被欧美剔除SWIFT系统后，无法进行正常的国际收支。2020年，俄罗斯替代SWIFT系统(SPFS)的使用量相比2019年提升1倍，在俄内的使用比例达到20.6%。
中国社科院俄罗斯东欧中亚所许文鸿博士表示，2014年俄罗斯的SPFS系统建立后，俄罗斯主动出击，加强国际合作，推动该系统在国际范围内的应用和推广。如在欧亚经济联盟、独联体、上合组织、金砖国家范围内尽量推广该系统的应用，该系统的用户数量在不断增加。截至2022年2月3日，该系统有331家金融机构来自包括中国(中国银行)、古巴、白俄罗斯、亚美尼亚、塔吉克斯坦、吉尔吉斯坦、哈萨克斯坦等国的金融机构参加，与2014年的形势相比较，有了明显的改善。
E
将如何影响中国经济？
中信建投宏观首席黄文涛表示，对俄禁用SWIFT可能导致我国银行与俄金融机构间支付清算产生障碍，影响中俄进出口贸易，国际能源价格上涨亦可能对国内造成波动。但我国与俄罗斯在冬奥期间达成15项合作协议，将稳定我国能源供应，并为人民币跨境支付创造新的机遇。
外媒普遍预计俄罗斯被踢出SWIFT系统后，将转向使用中国的CIPS替代SWIFT，交易以人民币结算。
近年来，俄罗斯的金融机构积极加强同中国CIPS系统的合作，目前，CIPS共有75家直接参与者，1184家间接参与者，与2014年的情形相比较，也有了长足的发展。普京多次在公开场合表示，现在中国已经是俄罗斯的头号外贸伙伴，而且未来还将继续成为俄罗斯的第一贸易国，必须加大人民币和卢布的结算比例和范围。
如果俄罗斯使用CIPS系统，这势必会提高人民币在国际贸易结算当中的份额。
中国现代国际关系研究院世界经济研究所研究员陈凤英表示，中国的人民币跨境支付系统(CIPS)要完全替代SWIFT目前还需要一个过程，但今后逐步替代是有可能的。全球各地区或一些国家都在考虑跨境支付的问题，例如欧洲也在计划建立一个独立的国际支付新系统，摆脱对SWIFT的依赖。
F
A股哪些板块值得挖掘？
中金策略报告认为，本轮中期不确定的影响主要在于如果局势继续升级可能加剧资源品供应溢价，对海外通胀和货币政策产生不利影响。
中信建投陈果表示，SWIFT作为金融战争中的“金融核按钮”，可能会对俄罗斯的外贸与国际结算造成重大打击(哪几家银行被制裁尚未明确)，尤其是对欧洲油气资源的获取造成极大的干扰，短期推升大宗商品价格进一步走高，对全球供应链的破坏加剧。
陈果指出，复盘历次冲突对A股的影响，与俄罗斯相关的冲突对国内股市影响时点较晚，但冲突发生后两天集中下跌，股指恢复较慢。从中长期视角来看，不会改变股市原本的走势。
陈果还表示，随着美联储3月加息预期的降温、国内长端国债收益率的回落，成长板块环境改善，看好景气度较高的功率半导体、光伏，预期边际改善的CXO等，同时关注受益于俄乌冲突的铝、原油链，受益于煤价下行的火电，获得政策支持的数字经济等。
在A股CIPS相关个股方面，信安世纪(688201.SH)于2021年12月14日曾在投资者互动平台表示，公司已经中标交行河北省分行、河南省分行、广西分行等CIPS标准收发器项目。参与CIPS项目的除了公司外还有其他厂家，公司基于客户保密需求以及相关规定，未披露此类业务订单。
H
这个周末还发生了哪些事情？
1、俄谈判代表团已抵白俄罗斯，准备与乌方会谈
当地时间2月27日，俄罗斯总统新闻秘书表示，由俄外交部、国防部和总统办公厅代表组成的俄罗斯代表团已经抵达白俄罗斯，准备与乌克兰方面进行会谈。
2、乌克兰已向海牙国际法庭起诉俄罗斯
乌克兰总统泽连斯基当地时间2月27日表示，乌克兰已经向海牙国际法庭提起针对俄罗斯的诉讼。
3、IMF总裁：乌克兰局势带来重大经济风险
国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃25日表示，乌克兰局势给该地区和全球带来重大经济风险，IMF正在评估其潜在影响，随时准备为IMF成员提供支持。
4、一箭22星，长征八号创中国航天发射新纪录
长征八号遥二运载火箭今日在海南文昌航天发射场点火起飞，将托举的22颗卫星分别顺利送入预定轨道，发射任务取得圆满成功，创造了我国一箭多星发射的最高纪录。
5、俄乌冲突或影响中东多国面粉供应
俄罗斯是全球头号小麦出口国，乌克兰也是主要小麦出口国之一。随着俄乌冲突持续，有机构警告，多个中东国家面粉供应或受影响。
6、拜登受访谈对俄“两选项”：制裁或者开启“第三次世界大战”
美国总统拜登就俄乌冲突接受采访时表示，美国有两个选择，一个是与俄罗斯开战、开启“第三次世界大战”，除此之外就是制裁俄罗斯。
7、国家卫健委：香港疫情处于加速上升期，中央政府全力支持香港疫情防控
国家卫健委26日表示，当前香港疫情正处于快速扩散和加速上升期，中央政府将继续全力支持香港的疫情防控，内地专家将继续与香港同行密切合作，努力做好抗疫防疫工作。
8、伯克希尔前十大持仓股公布，苹果稳居第一，比亚迪持股未有变动
沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦26日晚公布了2021年四季度和全年财报。四季度报告期内， 伯克希尔哈撒韦的十大重仓股变化不大，其中雪佛龙继续获得大幅增持并跻身前十。截至去年底，伯克希尔前十大持仓股为：
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