疯狂！刚刚，俄央行加息至20％！大众停产，战火烧至汽车业，还有哪些行业将遭重创？
2022/2/28 19:18:26 价值线
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美欧对俄SWIFT制裁的后果已开始显现。
今日下午，卢布兑美元离岸汇率盘中暴跌近30%，创下历史新低。
随后，俄央行宣布将基准利率从9.5%大幅提高至20%，以抵消卢布贬值和通胀风险的增加。
事实上，这并不是俄罗斯第一次出现如此大幅度的加息。早在2014年，俄央行就曾将基准利率从10.5%大幅提高到17%，暂时稳定了汇率。
不过，也有分析认为，俄央行的外汇储备自2015年以来已经大幅提升，当前正处于历史最高水平，因此风险抵御能力得到了很大的提升。
无论如何，俄乌战争所引发的一系列制裁已经对全球的经济、金融和产业链产生了深刻的影响。除了熟知的石油和天然气，还有哪些行业将受到影响？
A
大众停产，
俄乌战火烧至汽车业
路透社消息，2月25日，汽车制造商大众、雷诺以及轮胎制造商诺记轮胎在内的数家公司宣布了俄乌冲突爆发后暂停或转移制造业务的计划。
德国大众汽车公司表示，由于在乌克兰生产的零部件迟迟不能到位，两家德国工厂将停产几日。
法国雷诺公司表示，由于零部件短缺和运输困难，将在下周暂停位于俄罗斯的汽车组装厂的一些业务。雷诺控股的俄罗斯汽车制造商Avtovaz也表示，由于全球电子元件持续短缺，可能在周一暂停俄罗斯中部一家工厂的部分装配线。
受到战争影响的还有韩国企业。
外媒报道称：随着俄乌局势升级，国际市场上镍、铝等金属价格不断创下新高。韩国电动汽车电池制造过程中所需要的关键原材料镍、铝等金属高度依赖进口，而俄罗斯作为镍和铝的主要出口国，俄乌冲突的升温使各类金属的价格一路走高。
此外，韩国建筑业也亮起了红灯。韩国生产水泥的核心燃料—烟煤全部依赖进口，其中近八成来自俄罗斯。随着施工旺季来临，韩国市场上水泥需求大幅增加，烟煤进口受阻很可能会导致韩国面临水泥紧缺困境。
B
航运：
10个海员中就有1个是俄罗斯人
对于哪些行业会受到影响，普遍想到的都是那些实物资源。事实上，不仅仅是实物资源，俄乌战争对劳动力资源的影响同样不容忽视，比如海员。
国际航运商会(ICS)发布的《海员劳动力报告》中显示，目前有189万海员在全球商船队中运营超过74000艘船舶。其中，有198123名(10.5%)海员是俄罗斯人，高级船员更是达到了71652名。
不仅仅是俄罗斯籍，海员为乌克兰籍的也达到了76442人(4%)。这就意味着，俄乌两国海员人数加起来占全球海员总量的14.5%。
由于90%的全球贸易通过船舶运输，因此，为了维持这种不受限制的贸易，海员必须能够在世界各地自由上船和下船。
然而，由于新冠疫情导致的疫苗识别、边境管制、检疫要求和行动限制等问题，海员无法按期更换，使得航运业过去两年面临着劳动力紧缩和运营问题。
俄乌战争的爆发或加剧这一困境。一方面，俄乌冲突使油轮难以停靠波罗的海部分港口；另一方面，乌方已宣布18至60岁乌男性公民将被禁止离开乌克兰。
此外，俄乌位于的黑海区域是干散货出口的关键中转站，2021年黑海地区是世界第二大粮食出口地区，货物出口量达1.112亿吨。俄乌军事行动可能会限制黑海的船只活动，从而加剧运力的紧张。
目前，对航运的担忧已经体现在了波罗的海干散货运价指数(BDI)上。截至2月25日，BDI一周内已累计上涨5.7%，其中2月21日一天的涨幅就达到了4.12%。
A股航运板块也顺势走强，截至今日收盘，宁波海运强势涨停，中远海控大涨7.82%。
C
有色金属：
影响汽车、航空制造业
根据兴业证券整理：俄罗斯有色金属产量占全球比重最大的为钯矿、锑矿、钒矿、同时俄罗斯还是全球最大的镍、钛供应商。
钯金、铂金
全球钯金和铂金均严重依赖俄罗斯。
去年，俄罗斯钯产量达260万金衡盎司，占全球产量的40%，铂产量为64.1万盎司，约占全球总产量的10%。
俄乌战争或影响钯金和铂金的供应。目前，钯金价格已触及近六个月最高。
由于这两种金属都被用于清洁汽车尾气的催化转换器，因此将对传统汽车生产造成一定影响。
镍
镍是三元锂电池的重要资源，全球最大的镍生产国就是俄罗斯。
数据显示，LME镍现货价格已突破2.5万美元/吨，触及近十年来最高点。在2021年已上涨25%的基础上，今年镍价继续上涨，目前累计涨幅已达18%。
诺里尔斯克镍业公司(NorilskNickel)其镍产量占俄罗斯产量的94.3%，也是全球最大的镍生产厂商。2021年，诺里尔斯克镍业公司的镍产量达19.3万吨，约占全球原生镍产量的7%，2022年镍产量指导为20.5-21.5万吨。
乌克兰方面，索尔维-乌克兰-POBUZHSKY FERRONICKEL PLANT(PFP)是乌克兰唯一的水淬镍生产商，产品为镍含量19%附近的水淬镍。该厂目前年产能超过2.2万吨镍和超过110万吨干红土镍矿。
铝：
资料显示：随着汽车车身轻量化的推进，未来5年新能源汽车用铝增速达49%。
俄铝是全球最大铝生产商之一，电解铝年产能超过400万吨，占全球电解铝产能6%以上。
据俄罗斯海关数据，2021年1-11月，俄罗斯铝出口量为319.02万吨，出口额为63.496亿美元，同比分别增长31%和66%。
华泰证券指出，2021年下半年，欧洲风电和核电产量不足，天然气供应短缺，能源价格多次飙升，欧洲铝冶炼商纷纷减产。
2022年以来，欧洲能源危机仍在发酵，目前已有约85万吨电解铝产能受到影响，约占全球产能1.1%。
钛：
俄罗斯是世界最大的钛生产和出口国家,VSMPO-AVISMA公司是俄罗斯主要的钛工业企业,不仅拥有世界上最大的海绵钛产能,同时还是世界上最大的钛铸锭和钛加工材生产企业,其产品广泛应用于军工、航空、能源、医药等行业。作为世界上最大的钛生产商之一,VSMPO-AVISMA公司占有世界钛半成品生产量约28%的份额,以航空用钛材为主。
在对世界领先的金属供应商俄罗斯实施制裁之后，航空航天制造商正在争相购买钛，这种金属因其重量轻、强度高、耐腐蚀等优点而被广泛用于发动机、紧固件和其他飞机零件。
波音和空客公司的发动机制造商正在努力使钛的来源多样化，远离俄罗斯。
俄罗斯的VSMPO-Avisma公司是赛峰公司的主要供应商，赛峰公司是一家法国跨国公司，其近一半的钛金属从VSMPO-Avisma公司购买。罗罗公司20%的钛金属来自俄罗斯，钛短缺可能会加剧现有的供应链问题，从而威胁到两家主要飞机制造商的产量增长。
D
农产品：
将推高欧洲、中东食品价格
俄罗斯一直是世界范围内的主要“粮仓”之一，而乌克兰也有“欧洲面包篮子”的称呼，双方的冲突对于小麦、大豆、玉米、菜籽油等大宗商品价格都可能会带来影响。以小麦为例，可视化数据分析平台OEC汇总数据显示，在2019年，俄罗斯是全球最大的小麦出口国，在全球总出口量中的占比超过18%，排名第五的乌克兰出口量占比超过7%，两者相加贡献了超过四分之一的全球小麦出口量。
而俄罗斯和乌克兰的小麦主要是出口到埃及、土耳其、孟加拉国以及一些中东国家。亚洲国家中，印尼、菲律宾、泰国、韩国等国家也从乌克兰进口小麦。
中国从乌克兰进口玉米占比较大，市场更为担心未来玉米。2021年，中国全年进口玉米2835.38万吨，从俄罗斯进口玉米8.93万吨，占0.31%；从乌克兰进口玉米823.7万吨，占29.1%。
与此同时，俄罗斯、乌克兰还是世界上主要的葵花籽油出口国。
俄罗斯农产品买家中，欧盟占首位，一年内供应量增长了41%，达到46.81亿。对中国出口量最大的是俄罗斯鱼类(11.01亿美元)、油脂产品(9.44亿美元)、肉类和奶制品(4.08亿美元)、食品工业产品(2.06亿美元)和谷物(1.16亿美元)。俄罗斯农产品前5大买家还包括土耳其、韩国和哈萨克斯坦。
E
芯片：
特种气体两三天一个价格
价值线一周前就曾经指出，作为特种气体供应大国，俄乌两国局势的恶化将对半导体产业链产生很大的影响。
资料显示，乌克兰是氖、氩、氪、氙等气体的供应大国。其中，氖气的全球份额高达70%，是全球市场的主导者，氪气和氙气的份额也分别达40%和30%。
事实上，氖、氪、氙等特种气体都是钢铁产业的副产品。因为在生产钢铁的过程中，是需要氧气、氮气等气体大量参与的，所以钢铁厂们就会用到空气分离设备分离生产出需要的气体。
而在分离的过程中，氖气等特种气体也会被分离出来当成副产品卖出。这也是为啥生产这些气体的公司，大都是钢铁厂。乌克兰正是靠着从苏联继承来的钢铁工业发展成为特种气体的主要供应国。
在下游应用上，这些气体主要应用于ArF、KrF光刻机中准分子激光光源的生产和半导体刻蚀中，对应的晶圆尺寸正是去年大规模缺货的8英寸晶圆成熟制程，而8英寸晶圆又是用于制造汽车MCU的主要材料。因此，特种气体供应链紧张所产生的负面影响最终将传导至汽车领域。
A股特种气体上市公司凯美特气(002549.SZ)直言，受两地关系紧张影响，近期公司氖气已显著涨价，两三天一个价格，价格波动很大。
光刻机巨头ASML的一位发言人也在近期声称正在寻找其他氖气供应来源，以防俄罗斯和乌克兰冲突导致供应中断。据悉，ASML的氖气有20%是由乌克兰供应的。
源网页 http://weixin.100md.com
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