美国持有外国证券的规模、布局及其启示
2022/9/15 0:06:05 华尔街俱乐部

    

     2022年8月31日，美国财政部发布2021年底美国外国证券投资组合持有量的年度调查初步结果(正式结果将于2022年10月31日公布)，这项调查是由美国财政部、纽约联邦储备银行和美联储联合进行。美国持有的外国证券规模及布局如何？有何启示？本文略作分析。一、整体情况初步结果显示，截至2021年底，美国持有的外国证券价值约为16.3万亿美元，其中12.0万亿美元为外国股票(权益，equity)，3.7万亿美元为外国长期债务证券(到期期限超过一年)，0.6万亿美元为外国短期债务证券。截至2020年底进行的前一次此类调查显示，美国持有的资产价值为14.4万亿美元，其中10.6万亿美元为外国股票，3.4万亿美元为外国长期债务证券，0.4万亿美元为外国短期债务证券。二、主要司法管辖区持有规模分布情况

    

    

    

     三、分析与评价一是在美国持有的外国证券中，G7国家总规模为58960亿美元，分别是英国16150亿美元、加拿大14710亿美元、日本12830亿美元、法国8010亿美元、德国5640亿美元以及意大利1620亿美元。如果加上美国持有的四个英属离岸金融中心的证券(共33300亿美元)，则美国持有的G7证券总规模上升为92260亿美元，分别是开曼群岛27780亿美元、百慕大2980亿美元、泽西岛1690亿美元以及英属维京群岛850亿美元。美国持有的G7证券规模占美国持有的外国证券总规模的56.61%。二是在美国持有的外国证券中，新兴市场和发展中经济体总规模为10080亿美元，分别为印度3060亿美元、中国大陆3020亿美元、墨西哥1650亿美元、巴西1510亿美元以及俄罗斯840亿美元。三是在美国持有的外国证券中，持有中国香港证券的规模为1480亿美元，中国台湾的规模为3710亿美元，中国大陆的规模为3020亿美元，美国持有中国台湾证券的规模超过持有中国大陆的证券规模。四是在美国持有的全部16.3万亿美元的外国证券中，美国共持有发达经济体证券总规模14.203万亿美元(仅统计列名的30个司法管辖区中的发达经济体规模)，占美国持有的外国证券总规模的87.15%。五是美国的外国证券持有规模及分布显示美国的经济金融与G7国家高度利益交织，与其它发达经济体之间的融合度也相对较高。新兴市场与发展中经济体与美国金融的密切程度较之于发达国家，仍然较为有限。六是中国在美国持有的新兴市场及发展中经济体证券规模中位列第二，仅次于印度，显著高于墨西哥、巴西以及俄罗斯，但与其它发达经济体相比仍有明显的差距。七是美国外国证券持有规模的整体格局，凸显出美国外国证券的持有在整体上较为分散，且集中于与其有密切关系甚至盟友关系的发达经济体，一定程度上有助于美国应对域外经济金融波动冲击的能力，特别是来自新兴市场及发展中经济体的外部冲击。八是相较于美国持有的外国证券规模及布局，中国资本出海有必要进一步加速及发力。

     转自闲斋自说 作者 王鑫 广东金融学院法学院讲师，经济法学博士

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