天然气概述 | 大宗商品知识
2022/11/10 1:04:12 华尔街俱乐部
什么是天然气？
广义的天然气，指的是自然界中的一切气体，而我们现在常说的“天然气”是狭义的概念，指的是分布在岩石圈、水圈及地球内部，以烃类气体为主的天然气体。
绝大多数天然气都是由气体化合物组成的混合体，常见的组分有：烃类气、二氧化碳、氮气、硫化氢、汞蒸气、氢气、一氧化碳、氦、氩、氙等。
天然气一般情况下是无色的，绝大多数都有特殊的气味：非烃类气体如硫化氢组分有特殊异味(臭鸡蛋味)
甲烷、乙烷等烃类气体可燃，无毒，但可使人窒息
二氧化碳、氮气等不可燃
硫化氢为毒性极强的气体，空气中极少的含量就可致命
天然气的常见分类
天然气有多种分类方式，下面我们根据贸易中常见的天然气类型，着重介绍两种分类方式，一种是按照矿藏特点分类，另一种是按照加工类型分类。 按照矿藏特点，天然气可分为气井气、凝析井气和油田气：
气井气
也就是“纯气田天然气”，甲烷含量高，通过气井开采获得
凝析井气
也就是“凝析气田天然气”，是具有高含量可回收烃液的气田气，其凝析液主要为凝析油，还有部分被凝析的水
油田气
也就是“油田伴生气”，属于湿气，伴随原油共生，包括游离气(气层气)和溶解在原油中的溶解气
按照加工类型，天然气可分为液化天然气、液化石油气和液化煤层气。
液化天然气(LNG)
主要成分为甲烷，是天然气经压缩、冷却，在零下160℃下液化而成。使用专用船或油罐车运输，使用时重新气化
液化石油气(LPG)
是由炼厂气或天然气加压、降温、液化得到的一种无色、挥发性气体。
由炼厂气所得的LPG，主要成分为丙烷、丙烯、丁烷、丁烯，同时含有少量戊烷、戊烯和微量硫化物杂质
由天然气所得的LPG的成分基本不含烯烃
液化煤层气(LCPM)
原料煤层气经过压缩、预处理(主要为去除水分、二氧化碳、硫化氢、汞等)，再经低温换热后(终温零下162℃)变成液态的煤层气
天然气的价格构成
天然气价格的构成原理和其他大宗商品一样，主要由生产成本、流通费用、利润和税四部分构成，但作为重要的能源商品类型，其价格构成有着显著的个性化特征：除了供需关系之外，受石油价格变化和国家天然气价格政策的影响较大；“生产成本”反映天然气从地质勘探、开发到采气过程的全部耗费，还要考虑在恶劣的自然条件下可能产生的其他成本；天然气是区域性商品，在不同的地区、交易领域和社会经济条件下，具有多种不同的价格类型。
01
国际贸易中的天然气价格
在20世纪70年代以前，天然气以管道运输为主，随着液化技术的发展，天然气国际贸易应运而生。国际贸易中的天然气价格主要有边境交货价格、合同价格、液化天然气(LNG)离岸价格(FOB价)和液化天然气(LNG)到岸价格(DES价)四类：
边境交货价格：
指的是当天然气经运输管道跨越国界时，由天然气生产国和消费国双方谈判确定的天然气价格，其计算单位是103英尺3(或103米3)和百万英热单位(MMBtu)
合同价格：
天然气田一旦投入开发，需要有较长时间的稳定用户，供需双方的合同期一般长达20到30年。所以，双方在进行天然气合同价格谈判时，一般要考虑“照付不议”量、压力等级、天然气的生产成本、净化费用、管输费用、合同期内天然气供求状况及变动因素、预期金融市场变动因素(利率、汇率、通货膨胀率等)，和预期利润等诸多条件
知识点参考：天然气供应中的“照付不议”指的是什么？
“照付不议”是天然气供应的国际惯例和规则，是指在市场变化的情况下，付费不得变更，用户用气未达到此量，仍须按此量付款；供气方供气未达到此量时，要对用户作相应补偿。
液化天然气(LNG)离岸价格(FOB价)：
采用FOB价时，由卖方负责于规定时间内在出口港将LNG装上买方指定的LNG船、缴纳出口税，并承担LNG装上船以前的一切费用和风险。装上船后的一切费用则由买方承担。计算单位为百万英热单位(MMBtu)或吨。
液化天然气(LNG)到岸价格(DES价)：
采用DES价时，由卖方负责租船，将LNG装上船并支付由起运港到目的港的运费、保险费、出口税，并承担买方收货前的一切风险。计算单位为百万英热单位(MMBtu)或吨。
02
中国的天然气价格
中国的天然气价格构成，主要包含以下三个部分：
管输费用
从1976年开始，中国的天然气管道输气收费一直由国家定价，按输送距离确定输送费用，目前沿用的是国家计委1997年3月颁布的管输费。对于1995年及以后新建的天然气长输管线(如陕京线、鄯乌线、西气东输线等)，按照“新线新价、老线老价”的原则执行，新线价格根据成本加合理利润进行测算，经政府批准后执行
门站价格
指的是天然气从气田经运输后到分输站点的价格，一般为出厂价格与管输费之和
最终用户价格
最终用户价格主要基于“成本加成法”确定，同时也考虑最终用户的支付能力、天然气替代能源的价格、热效率，和配气费等因素，“配气费”由国家和当地政府确定
资料来源列表
1. 特许金融分析师协会(CFA)网站 https://www.cfainstitute.org
2. 中国物流学会官网(chinawuliu.com.cn)
3. 美国期货业协会官网(https://www.fia.org/)
4. 童宛生 -《难忘的期货岁月——谈价格改革与期货发展》
5. 常清 -《凝聚改革智慧创建期货市场——期货市场研究工作小组亲历记》
6. 杜岩 -《期货市场发端与初期探索》
7. 李经谋 -《中国市场经济体制改革的报春鸟》
8. 焦健 -《全球农产品市场及中国市场的国际化战略》
9. 方星海 -《当代中国期货市场口述史序言》
10. 中国石油官网(cnpc.com.cn)
11. Long.D. -《Oil Trading Manual》
12. Paul Frankel -《石油的本质》
转自翌能大宗风控 作者 翌能知识局
本文由「华尔街俱乐部」推荐，敬请关注公众号: wallstreetclub
声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
版权声明：「华尔街俱乐部」除发布原创市场投研报告外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章、图片和资料来自网络，版权归原创。推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加WSCHELP微信联系删除。谢谢授权使用!
关于我们
华尔街俱乐部凝聚华尔街投行的高端资源，为中国民营企业“走出去”提供全方位的顾问服务，包括企业赴美上市、战略投资、并购、私募路演和投资者关系等。在投资理念和技术方面提供华尔街投行专家实战培训，为您进入华尔街铺设成功之路。联系我们：ecompo@mail.com
源网页 http://weixin.100md.com
返回 华尔街俱乐部 返回首页 返回百拇医药