深度：比特币倒计时
2021/2/26 12:39:52 卢泓言
比特币跟Gamestop类似，用一种不合理反对另一种不合理，用一群人的为所欲为反对另一群人的为所欲为。
为了对抗华尔街的为所欲为，散户把Gamestop的股价冲到了远远高于其实际价值的地步，但现在落到了最高点的1/10，很多人血本无归。为了对抗各国央行无节制的大水漫灌，货币贬值，比特币被冲到了极高的价格，但比特币的根基还不如Gamestop，Gamestop毕竟还有实际业务和基础价值，可比特币的价格应该是零。
1，先讲个段子
比特币的核心技术是区块链。2、3年前，比特币暴涨，什么东西一沾到区块链，立马就火。当时有个厂，动作极快，趁着比特币的热度，搞了个区块链产品，是个app，名字就不说了，暂且用“区块链苹果”代替。几个星期日活破百万，数据好极了。
其它厂一看，眼红坐不住了，大多采取了谨慎跟进的策略。虽然很多没看懂“区块链苹果”有什么用，但还是怕错过新趋势。先做起来，边做边看。
这些厂的产品经理们，就把最先蹿红的那款“区块链苹果”拿来拆解分析，越拆越纳闷，不就是个变相的积分游戏吗？登录几分钟得个区块链苹果，在里面浏览网页，也可以得苹果，总之，使用app时间越长，得的区块链苹果越多。产品逻辑很小儿科，还不如去淘宝签到领金币，也搞不懂为什么要用区块链来弄。
但大家仍然开心模仿，一夜之间，区块链产品满天飞，区块链猪、区块链草莓、区块链钻石(此处都化名)都钻出来了。大多就是之前的区块链苹果换了个界面。
我问搞这个的，这些区块链猪到底有什么用？他反问我，那你认为比特币有什么用？只要币圈的人相信它有用就行了。我又问，要是时间久了，用户发现账户上的这些区块链猪没用怎么办？他说，那就搞搞兑换，几头猪换箱奥利奥饼干邮寄过去总可以吧。
我认识的人，都不用自己开发的区块链猪；在内部试点，其他同事也不用。
可是，墙内开花墙外香，再小儿科的产品，披上区块链的皮，猪也能上天。产品一上线，外部反应倒好得很，不用怎么宣传，币圈的人就过来了，媒体也跟着凑热闹，帮你免费宣传。
产品上线一周后，产品经理搞调研，瞠目结舌的发现，他们自己都懒得要的区块链猪，居然有了交易价格?:?币圈用户自己建qq群，到处收猪。白猪50一头，量少的黑猪200一头，价格实时变动，每天都在qq群广播。都想吃第一口螃蟹，都幻想手头的区块链猪能成为下一个比特币。这就是他们的收猪逻辑。
有幸见到第1个泡泡是怎么吹起来的，就知道第100个泡泡，不管它多大多耀眼，也只是泡泡。是泡泡就会破。
2，高科技之坑
研究比特币，难点在分析框架。得先找个分析的起点，想清楚该从何入手去分析这个新事物。
如果思考的起点错了，提的第一个问题就跑偏了，自然会在每一个岔路口被人拐走，人云亦云。
很多买比特币的，思考的起点都是技术?:区块链如何牛，去中心化如何好，这些才是货币的未来。
你细想，就发现这种说法没逻辑。区块链、去中心化是技术层面的事，而这东西能不能成为货币的未来，首先是个产品层面的事。
假如它在产品层面就有设计缺陷，不符合大家的使用逻辑，即使技术好得飞上天，也不过是堆高科技垃圾。
从技术好，逻辑上是推不出来产品就能用起来成为货币的。产品逻辑还没整明白，就陷入技术细节，分析框架就偏了，掉进了高科技陷阱。
怎么办？把自己当成技术小白，抛开所有技术细节，先搞清楚产品逻辑再说。
3，比特币白皮书
既然分析的起点不该是技术，而是产品逻辑，有人说，那就读《比特币白皮书》。这是比特币的官方说明书，中本聪真传，真正的一手资料。
确实有道理，难怪当年某老师开课，讲《精读比特币白皮书》，卖得很火。
但这里又有个坑?:?白皮书有个东西没写。白皮书确实讲了产品逻辑，但都是生产端的产品逻辑，就是这东西的生产流程:?比特币是怎么生产出来的，如何记账、如何挖矿，产量又如何减半等等。
但比特币在用户端的产品逻辑没讲。具体点，就是这东西的使用逻辑、落地场景没讲。大家在已经有人民币、美元的情况下，为什么还要使用比特币？又如何从人民币、美元过渡到比特币。这个落地过程没讲。
而这才是整个产品设计中最重要的东西，关系到这东西出来后，会不会被使用。一旦产品的落地场景都错了，基本就是废品了。
这个东西，白皮书没讲。所以你精读10遍白皮书，依然不可能知道比特币该值多少钱。因为一旦顺着白皮书的思维去思考，分析框架里，就会漏掉落地场景这个最重要的变量。
怎么办？从比特币生产流程里跳出来，先想清楚落地场景。这个想通了，再倒回去想生产流程和技术逻辑。
4，归纳类比还是演绎
要分析比特币的使用逻辑了:?这东西能不能成为货币，大家会不会用？当时包括现在，95%的分析思路，都是归纳类比。
什么是归纳类比？举个例，当你看见一个不认识的小动物时，你会怎么办？会去查动物目录。这些目录是专家们根据之前看到的各种动物做的归纳，老虎有什么特征，兔子又有哪些特征，挨个都有定义。你把看到的小动物，和目录上的定义挨个比较，比对上了，你就知道小动物是什么了。
当人们看见比特币这个四不像时，想到的也是同样的方法，归纳类比。我根据黄金和纸币，归纳出货币定义，然后把比特币和货币的定义来比对，对得上就是货币，对不上就不是。
但用归纳类比的思路研究比特币，其实有坑。一上手，就会遇到问题:?货币的定义到底是什么？这个到现在都有争论，只是教科书没把争论给你看。
有人说，那就先跳过争论，根据主流定义来分析。主流的定义是，货币是一般等价物，有5个职能，分别是价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付职能、世界货币。
那就挨个比对，看看比特币有没有发挥这几个职能。比着比着，坑又出现了。
比如支付职能，赞同的人会举委内瑞拉的例子，委内瑞拉通胀率特别高，一些人不敢用本国货币，而用比特币。星星之火可以燎原，说不定哪天比特币就从委内瑞拉燎原到全世界了，变成世界通用货币了。
反对的人则认为，比特币没有支付职能，至少你拿着比特币去沃尔玛买蔬菜，是买不了的。委内瑞拉是通胀太高，不具有普遍意义。在通胀正常的地区，用比特币的，基本都是非法交易，表面上看，这些人是用比特币在支付，但实际上，他们使用时只是把比特币当成个洗钱通道，而非像真正的货币那样普遍接受。
正反两方都有证据，但又都说服不了对方，吵来吵去。这些争论的症结在哪里呢？研究方法。
第一，归纳类比这种研究方法，就是不精确的，确定性不高。数学、物理是精确的，每一步的逻辑推理都环环相扣。但类比不是，类比是比较概念，概念又是人归纳解释的，就带着主观，一万个人会有一万种理解和解释，自然会争来争去。争了几年，现在又开始争比特币是不是金融资产。
只要用归纳类比，就一定会有争论。
第二，容易因果倒置，甚至臆想联系。比如很多比特币支持者会说，比特币是稀缺的，像黄金一样。既然黄金成为了一般等价物，比特币也有成为一般等价物的可能。
乍一看有道理，但如果你把上面的话一句一句拆开，每一句都像做数学题那样严格求证和推理，就发现缺乏逻辑。一个东西稀缺，就能推导出来它能成为一般等价物、成为货币吗？不能。一个东西稀缺，和这个东西能不能成为货币，其实是两码事，没逻辑上的必然联系的。
从产品角度看，一个东西要能成为货币，首先是因为它的落地场景是正确的，符合货币的落地场景，而不是因为它稀缺。举个例，纸币就不稀缺，却成了货币，因为纸币的落地场景是对的。
所以归纳类比的方法，不适合用来研究比特币。除了这两个原因，还有个最大的坑，待会说。
怎么办？从归纳类比的大框架里跳出来，换种思路，用演绎。只要还在归纳类比的大框架里，就会反反复复陷到上面的问题。
5，演绎
用演绎要怎么演绎？就假设自己是产品经理，想造个数字货币，你会怎么设计？你搞出来了，就一定知道比特币的问题在哪里，也知道这东西到底值不值钱。
当你真正开始设计，一定绕不开落地场景的问题: 怎么让大家用你的数字货币？
假设个场景，咱们用国家力量来推，单位给大家发工资，全部都用你设计的数字货币。请问，以前员工每个月发8000元人民币，现在换成数字货币了，该给他发几个数字货币？
他每个月领到工资，第一件事就是还房贷。假设给他发了1000个数字货币，他肯定会问: 我每个月房贷是4000元人民币，现在你给我的1000个数字币，可以还多少房贷？
这两个场景，说的都是一个问题，你设计的数字货币和原有货币的比值该是多少。
中国央行搞数字币，是怎么解决这个问题的？1:1。1个单位的数字货币=1元人民币。更准确的说，央行搞的数字货币，就是人民币的数字形式，和人民币完全等值。以前给员工发8000元人民币的工资，现在1:1，发8000的数字货币。员工拿到这些数字货币，随时可以去银行1:1兑换成8000元人民币。
产品逻辑非常简单，谁都能明白。以至于去年央行搞数字货币试点，很多人吐槽，觉得用起来和支付宝没什么区别。这没什么区别就对了，落地场景就该是这样的。
细心的人肯定会问，那单位发给他的8000个数字货币又从哪里来？找银行兑换。单位把8000元人民币给银行，银行就在它账户上增加8000个数字货币。那银行的数字币又从哪里来？找央行兑换。银行把这8000元人民币给央行，央行给它8000数字币。所以大家的数字币，其实都是从央行出来的。但央行不直接向老百姓兑换，而是先兑给银行，银行再兑给老百姓，这就是二级管理体制。
有人又会问。整个过程，央行是不是空手套白狼？我把8000元人民币给银行，银行转手给央行，这是实打实掏出去的钱。但央行收了钱，给我发8000的数字币，只需要发几个数字符号，改改账户的数字而已。相当于央行不用做什么，也不用付出什么，发几个数字符号，就把我8000元收走了，赚了8000元人民币，赚钱也赚得太快了吧？
为什么央行凭空造几个数字符号，就能成为货币？就能兑换走我的8000元人民币？就因为国家背书？
这就讲到了央行发数字币的核心，也是和比特币的根本区别，它是有基础资产支撑的。最关键的一点，央行虽然把你的人民币兑换走了，但这8000元人民币，央行拿去是不能用的，得原封不动的放在那儿，用专业的术语说，是100%准备。当你哪天又想把8000数字币换回人民币时，这8000元人民币又原封不动地还给你。
可见，央行并不是空手套白狼，因为这8000元人民币到了它哪里，也只是作为准备金放着，谁都用不了，更不能揣进央行兜里成为央行利润。
整个兑换，只是把你手头的8000元人民币换了个形式，从纸币换成了数字币。
6，libra和纸钞
不光央行数字币，任何能落地的货币，都是这个设计思路。近到libra、远到纸币。
在几百年前，大家还用黄金白银时，纸币出现了，它是怎么和原有的金属货币体系衔接上的？1:1。
成都商人带一箱银子，要去重庆进货，买榨菜。几百里的路，还要经过荒山野岭，容易被抢。纸币出现前，他得找镖局押运，又麻烦又贵。后来钱庄出现了，说，你把1000两银子存在成都的钱庄，我给你开张票，上面写白银1000两。你拿着票，交给我们在重庆的分部，它就把1000两白银兑还给你。这个票，就是后来的纸币。
为什么钱庄发张纸，就能换掉我的1000两银子？因为从我的角度看，我只是把银子交给钱庄暂时保管，银子还是我的。他给我的纸，其实相当于收据，证明他收到了我的银子。虽然只是张纸，但它是有对1000两银子的索取权的，有它，我就能随时拿回我的银子，我的财产并没有损失，所以钱庄发行的这张纸，我愿意接受。这就是最初纸币的产品逻辑，非常简单。
你从这个角度去看央行发的数字币，完全一模一样。你的8000元人民币给了央行，央行帮你保管着，谁都不能动，100%注备。央行给你8000数字币，表示他收到了你的人民币。这8000数字币是有索取权的，拿着它，你随时能拿回你的8000元人民币，你的财产并不受损失，只是换了个形式。所以你用8000数字币买面包，面包师也会接受，因为它拿着这些数字币，也能随时换回8000元人民币。
可见，不是随便蹦出个什么东西，就能说它自己是货币的。从一个货币形态过渡到另一个货币形态时，新出现的货币，是有索取权的。要么能换旧货币，要么能换实物。否则没人会接受。
我国央行很早就禁止炒币，央行都把自己的数字币做出来了，当然知道比特币的问题在哪里。
7，社会共识
有人又会反驳: 现在纸币不兑黄金了，可见即使是没价值的一张纸，只要能形成社会共识，也能成为货币。这种说法乍一看有道理。但如果你用演绎的方法，把这个过程演绎出来了，知道纸币是怎么演变的，就知道这种说法有问题。
那我们看看这个形成过程是怎样的。在纸币的第一个阶段，比如储户A把白银存在钱庄，钱庄帮他保管，给他开个收据，即银票，他可以随时来取。
如果A直接就把这些银子提出来用了，那就没后面的故事了。为什么呢？假设A把银子全部从钱庄提出来了，拿银子去买货，交易用的还是银子。只要还是银子在充当支付手段，这时的货币就是银子，不是纸币。
但A脑子一转，去进货带银子不方便，干脆带银票去进货。A进完货，把银票付给了B。B拿到银票，也觉得银子带着麻烦，不想马上提出来，他买东西，也直接拿这张银票去付，卖家C也愿意收，因为这票有索取权，随时去钱庄都可以换成银子。这个过程，看上去顺其自然，但本质已经变了。从A和B的交易，B和C的交易，他们支付时，用的已经不是银子，而且银票。换句话，这时的货币变成了银票。
渐渐地，储户多了，钱庄就堆着大量的白银，比如库存达到了2000两。
钱庄老板的兄弟，张三，是个倒货的，缺点流动资金，就找钱庄老板借钱: 你那儿放了这么多银子，白放着也可惜了，还不如借我1000两，1个月后还你，给你20两银子的利息。
那钱庄老板该借吗？银子明明是储户的，他只是帮着保管。要是转手借给别人，算不算挪用？赚的20两银子的利息，是用储户的钱赚的，利息到底该储户得、还是钱庄得？
这个问题怎么解决呢？把储户存的银子处理成钱庄的借款。所有储户一共存了2000两银子，相当于钱庄向储户借了2000两，开的银票就相当于借条。既然是借，这2000两银子借给钱庄了，银子的处置权自然也归钱庄，钱庄就可以拿去放贷。放贷的收入和风险自然也由钱庄承担。所以你看银行的财务报表，储户的存款都是计入银行的负债科目的。
于是，钱庄就把这1000两银子借给张三了。但张三嫌带银子太麻烦，又把借到的1000两银子存回了钱庄，钱庄给他开了1000两的银票，他平时就带着银票去交易。
这时，又发生了另一个很重要的变化:?货币数量变了。张三借钱之前，钱庄放着储户们存的2000两银子，这时钱庄发了2000两银票给这些储户，市场上流通的银票是2000两。后来，张三借了1000两银子，但又把银子存回了钱庄，钱庄给了张三1000两银票，加上之前给其他储户的2000两银票，钱庄一共就发了3000两银票，市场上流通的银票变成了3000两。货币数量增加了。这就是金融学里面一个重要的概念，叫存款创造。钱庄发的银票数量，是高过他库存的银子数量的。
钱庄这一头呢？张三借了1000两银子后，银子不是没提出来，又存回钱庄了吗，所以钱庄的库存银子又回到了2000两，这些银子又闲置上了。如果你是钱庄老板，你会怎么做？当然是把这些钱继续放贷放出去。放到什么时候为止呢？放到平均的提现率。比如你观察了几个月，发现储户每存100两，提现的数额可能只有10两，提现率10%，那把准备率设成20%，绰绰有余了，发出去的3000两银票，预留3000*20%=600两银子就差不多满足提现了，剩下的又拿去放贷，避免资金闲置。
随着时间推移，大家都发现用银票交易比用金银、铁币交易方便，就会出现什么情况呢？使用银票交易的会越来越多，提现率会降低。大家都认为银票能随时换成现金，就不急着提现了。尤其是那些信誉好的钱庄，比如政府办的，大家更放心，更不急着提，提现率就会很低。假设个极端情况，这个提现率低到极限，比如低到0了，大家都懒得把银票兑换回银子了，这时的银票，本质上就是现在所谓的信用货币啊，它不再兑换回金属货币了。
所以信用货币表面看就是一张纸，但这张纸能形成这个共识、有购买力，是有这么个过程的。它一开始是有金银做准备的，这个过程不能跳跃。虽然现在纸币和金银完全脱钩，但我们看央行的资产负债表，资产科目就是黄金多少多少，都是有准备金的，不会说随便蹦出个什么东西，说它是货币就是货币了。
8，比特币
不论是央行数字币，还是纸币，发出来换掉你手里的人民币、白银时，你的人民币和白银还是你的，只是被放在发行人那里作为准备金，随时可以兑换回来给你，并不会变成发行人的财富。
而比特币呢？挖矿挖出来的几个电子符号，就说它自己是货币，要兑换掉你的人民币、美元，你的钱直接就揣到了发行人手里。
既然比特币说它是货币，那1个比特币到底等于多少人民币、可以买多少面包呢？一开始没人能回答。因为它的落地场景就错了，它的发行没有准备金，不代表对现有货币的索取权。你拿着它到超市买东西，没人会收。
但有人没意识到，这是落地场景的巨大错误，反而用了一种错得更厉害的方法，去解决这个问题，那就是交易所。这些落地场景都错误的、毫无用处和价值的数字币，居然真的卖掉了，换成了人民币、美元。
比特币是一个落地场景错误的产品。这样的产品，无使用价值，也无投资价值。甚至可以说，比特币横空出世的这个过程，本质上和假币一模一样。
假币的本质是什么？有人造了几张没使用价值的纸，说它是货币，换掉了你手中的面包、人民币。你的财富缩水，面包、人民币没有了，都变成他的了。
比特币的本质是什么？有人造了几个电子符号，说它是货币，通过交易所，换掉了你的人民币。你的人民币没有了，财富缩水，他财富暴增。这和假币不是一样吗？
两者唯一的区别就是，假币的骗术太低级了，你知道你被骗了。比特币太高级了，你被骗得房子车子都给了他，你还不知道被骗了。
如果比特币就是个落地场景错误的产品，比特币整个产业链就是错误的。不仅比特币，它整个产业链上的诸如交易所、挖矿，我认为都没投资价值。
9，类比思维的大坑
你又会反问，既然比特币就是个落地场景错了的产品，毫无价值，为什么价格还越涨越高？
因为有的人想割韭菜，有的人被割韭菜。有投资经理就把比特币看成纸黄金或者其它金融资产的，按照金融资产的定价模型在分析比特币。
这种思路的问题在哪里？前面讲的，研究方法出了问题。正因为大家很少会站到研究方法这个层面去看问题，才有人被洗脑。
前面说过，绝大多数人，都在用归纳类比的方法研究比特币。一开始，都把比特币类比成货币，渐渐地，有人发现比特币很难成为货币，又开始把比特币类比成金融资产，从金融资产的角度研究它。
可是，请注意一个大前提。所有的金融资产，都是落地场景完全正确的产品，不管是证券、纸黄金，还是其它什么金融产品，他们的设计都是符合经济规律、大家的常识和使用逻辑的。对这种产品，去研究定价模型是有意义的。
而比特币呢？其实是个落地场景错误的产品。
把一个设计错误的产品，硬要往设计正确的金融产品上套，用研究正确产品的模型来给它定价，这种研究方法不就是可笑、死板的吗？套了半天，直到现在，也没人说得清，比特币到底属于哪种金融资产。因为类比的大前提就是不成立的。
但各国政府出于监管的需要，必须给它下定义，一下定义，就掉进上面那个坑里:?用场景正确的金融产品或者货币，去定义一个场景错误的产品，自然越错越远。
怎么办？当然是跳出这个坑。一个场景都错误的、像假币那样直接洗劫你财富的产品，定义成非法不就行了？
至于比特币为何越涨越高，也很好解释。有人被洗脑了，用炒证券、炒金融产品的思路来炒比特币，连技术分析也用上了，支撑位、压力位，一群人在这个体系里自娱自乐，简直就跟第1段里买“区块链猪“的人一模一样。
遇到个大买家冲进去拉一拉价，自然涨得快。这些涨跌手段，不过是几十年前，早就在股市被主力、庄家玩过的手段了。再加上马斯克这样的超级名人背书，一群人就往前冲。
可股市里，垃圾股从2元涨到10元，就能说明它不是垃圾了吗？主力一撤，马上见光死，又从10元跌回2元。所以你不能用比特币能涨到50000美元，去证明比特币就不是垃圾，就有价值。这是墙头草、势利眼的逻辑，因果就搞反了。
一涨，就觉得这东西肯定有价值，就开始追，早晚会被割韭菜。经济学课本早就说了，是价格围绕价值。价值决定价格，而不是价格证明价值。价值是因，价格只是果。
10，非法集资
这波比特币大涨后，我朋友圈里，曾经退出币圈的，又杀回去了，也有新人加入。
很多人只是把比特币看成股票那样的投机产品，炒一炒赚个差价。在我看来，比特币危害的性质，可能类似于非法集资。
非法集资为什么是重罪？直接洗劫财富，而且数量巨大，都上亿上亿的抢。给你编个故事，我们有啥投资项目，收益率15%，你100万投进来，每年分你15万，5年后还本金。第1年确实分给你15万，第2年就直接卷钱跑路了。
你看钱的流动方向，被骗的这些人，他的钱全部转移到骗子那里了。99%的群众的财富，被洗劫到那1%的骗子手里。
钱的流动上，比特币和非法集资一样。造个没价值的电子符号，通过交易所卖给你。上万买家的钱，全部转移到少数大卖家手里，人家收入几十亿，一夜暴富。比非法集资更恶劣的是，买家连自己被骗了都还不知道。
这么快的致富捷径，还没人投诉，实在找不到第二个了。所以比特币暴涨后，一堆空气币都跳了出来，一开始没人买，就自己做交易量自己拿钱拉，拉到一定价位，就会有人跟风买进，和股票坐庄那套把戏差不多。
这群人已经陷到这个体系了，在里面兜圈子，指望他们自己醒悟，指望市场自己纠错是不可能的。只有靠外力。
回头看，2017年我国就禁止炒币了。无奈某些外国政府迟迟不作为，炒币的找到了空子，张嘴就是，某某政府都说比特币是合法的。
要学会自己判断，不要被割韭菜，也不要割别人韭菜。股市里面割韭菜，把价值3元的垃圾股炒到15元，估计就有人进去了。比特币呢？没人受处罚。泡泡总会破，头上的剑也会掉下来，不要侥幸。
11，变与不变
有些东西一直在变，不跟着变就落伍了，有些东西永远不会变，要是守不住，变了，就上当了。
什么性质的东西是永远不会变的？什么性质的东西是一直变化的？
人心是不变的，用自己的为所欲为对抗别人的为所欲为，可能是一直没有变的。
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