“双减”风暴背后的不变和变化
2021/7/27 20:41:38 卢泓言

     国家为义务教育减负的政策一出来，不仅让教培类企业的估值雪崩，也导致科技股大面积的猛跌，龙头腾讯也跌到了三年来最低。

     我看到做企业的和做投资的这一群业内人士，在朋友圈和群里说到最多的观点就是，这种政策变动带来的不确定性，会影响外界对我们的信任和我们自己的信心。

     这是蛮严厉的一种担忧。

     但即使是在业内人士里面，也有一个相反的观点，他们认为这次政策出台其实表示一种纠错能力，补漏洞的能力，挤破脓疮的决心，虽然有其巨大的成本，但体现的是我国体制的一种长期能力。

     试问，什么叫改革，其实不就是纠错吗。如果不能纠错，漏洞堵不上，就只能一条老路走到黑了。

     川普把奥巴马建的群都退了个七七八八，然后拜登又重新加上，又把布什发起的战争终结了，这也是纠错能力，纠错就必然有不确定。

     一家基金的掌门人，他告诉我，从一开始他的基金就选择不投教培行业，当年也不投p2p，所以这两次监管风暴，他的基金都没有丝毫损失。

     我问为什么不投，他说，因为常识。作为一个家长，他不希望孩子随随便便就能在网上借到钱，那太危险了，他也不希望孩子白天在学校里上课，晚上和周末还要接着上课，更不希望被其他家长逼着这么做。

     他自己作为一个老百姓不想看到的事，害怕的事，他自己再作为一个投资人就不去从中牟利，这就是常识。

     这个朋友又讲，还有一个更基础的常识，那就是中国有一个对几乎一切事负无限责任的大家长，你不能期望他对一个影响到千万家庭的问题视而不见。这几十年，从国家安全问题，贫困问题，发展问题，到后来的腐败问题，环保问题，如今科技卡脖子和人口等等问题，哪一个问题不是这个大家长在合适的时候会真正去着手解决的？而且中国的国民在文化和潜意识里是认可如此一位大家长的存在的。

     对这个常识有深刻的认识，不心存侥幸，就消除了最大的不确定性。

     其实这个不确定性主要是来自商业世界的认识，企业和投资都追逐效率，确切说局部产业的效率而非全局效率，当效率在某些时候必须为了公平和大局作出妥协的时候，就产生了所谓的不确定性。

     那些这几天把资金从中国概念股里大幅抽走的西方基金，认识不了这样的不确定性，这实际上还是认识不了不同国家的国情。

     对于这个题目，有一个前辈是这么说的：

     不同于美国所谓的三权分立，即立法、行政、司法形式上独立但都受金钱力量的腐化和控制，中国存在更本质和深远的三权分立。这就是政治力量、商业力量、和社会力量。

     政治力量领导商业力量和社会力量，但同时向社会力量(人民)负责最终结果。商业力量接受政治力量领导，并协助政治力量实现国家经济增长和产业升级。社会力量(人民)在民族复兴过程中承受最大的牺牲，隐含的契约是他们最终能成为社会主义强国的一份子，走向共同富裕。

     这三种力量之间的关系在我们的历史和文化中形成。这些关系的实践细节有些是成文，有些则是约定俗成。

     从长远来看，从几年前的外滩讲话，到最近某企业强硬上市，再到金融、教培等行业乘科技和资本的力量摧枯拉朽，有意无意中伤害到社会的基本面，可能影响了政治力量对商业力量的信任和很多年里形成的默契。既然企业难免被竞争绑架，既然自律不可靠，那就换一套玩法。

     在资本主义国家如欧美，资本玩无限游戏。政府是资本用来保护自身而设计的规则子集。

     在社会主义的中国，政府对人民负无限责任。资本市场是政府为发展经济设计出来的规则子集。

     时代可能变了，四十年的效率优先可能会让位于公平优先。

     阶段变了，企业从野蛮生长进入到理性健康发展，资本从无序发展进入到有序管理。比如，大平台不太可能“我的地盘我做主”了，而是要接受对大家都公平的共同规则的制约。

     腾讯的使命“科技向善”，可能要成为每家企业的金钟罩铁布衫了。

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