1号风向 |?强强联合？看美国电视台如何「被」出售
2019/4/9 20:52:201号风向工作组 传媒1号
作者：Brad Adgate
来源：福布斯
时间：2019年3月5日
今天是「1号风向」第21篇文章
1号按
3月19日，21世纪福克斯公司在Twitter上正式宣布被迪士尼收购，在3月20日12点02分，以713亿美元正式收购福克斯部分资产，主要包括包括20世纪福克斯影业、20世纪福克斯电视公司、FX有线电视网、国家地理、Sky电视台39%的股权、Hulu视频网站30%的股权以及一些区域体育频道的股权。
收购案的完成，也意味着曾经的好莱坞电影「六巨头」变「五巨头」。
不难看出，近几年，美国媒体业出现了通过并购进行融合的趋势。
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本文将主要探讨美国传媒业的收购、并购潮，简单叙述现在美国传媒行业进行并购的电视台集团，同时分析各大电视台盈利的途径，以及被出售的原因，希望对理解美国传媒行业的发展方向给予启发。
关键词：美国媒体业；媒体融合；电视台；并购潮
美国传媒业的「并购潮」
为了与数字媒体竞争，一些电视台纷纷被分拆、出售。
2015年6月，《今日美国报》的母公司美国传媒业巨头甘耐特集团(Gannett Co.)一分为二，美国最后一个同时兼有报业资产和电视资产的媒体集团正式解体。和论坛集团一样，在分拆中，这些媒体集团大多留下获利较丰的广播影视部门，抛弃了相对弱势的印刷媒体部门。
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最近，许多具有全国性影响的大型媒体已经完成了交易，其中包括美国电话电报公司(AT&T)收购时代华纳(Time Warner)，以及迪斯尼(Disney)收购福克斯(Fox)的资产。
美国论坛报业集团宣布收购地方电视台
类似的抢购狂潮也出现在了地方电视台的身上。根据BIA咨询服务公司的数据，2018年美国电视台宣布的并购交易总额为84亿美元，几乎是2017年和2016年的两倍。
下面是一些最近的收购或计划收购的电台集团：
2019年2月，私募股权企业阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)同意以30亿美元收购考克斯传媒集团(Cox Media Group)的多数股权，其中包括13家电视台。而且，这笔交易还包括一家报纸和两家电台。
2018年12月，政府监管机构批准Gray Television以36亿美元收购Raycom。这家公司在91个电视市场中拥有150家电视台，以及其他的数字产业。
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2018年12月，Nexstar宣布以41亿美元的价格收购论坛媒体旗下42家电视台。此前，Nexstar已经与Tegna和E.W. Scripps公司签署了13亿美元的电视台销售协议，这是其收购Tribune Media公司计划的一部分。
如果交易获得批准，Nexstar将在全美拥有200多家电视台，覆盖39%的美国家庭，这将使Nexstar成为美国最大的电视台所有者。
Nexstar预计，与论坛报业集团的交易将在今年年底前完成，尽管该交易仍在美国联邦通信委员会(FCC)和司法部(Justice Department)的监管审查过程之中。
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在当地市场，业主需要满足特殊条件才能拥有第二个电视台。Nexstar必须出售多家电视台，才能保持在39%的美国电视家庭的国家所有权上限之下。四个月后，Nexstar提出的交易也被FCC拒绝，因为它将超过39%的所有权上限。
此前，Sinclair曾表示愿意以39亿美元的价格收购Tribune，如果这笔交易能够成功，Sinclair将在美国能够覆盖到70%以上的家庭。但因监管机构阻止，交易并未达成。
Tegna总裁兼首席执行官Dave Lougee对此表示：
「在战略和财务方面上，这些电视台都非常合适，为我们的领先传媒行业带来了额外的地理多样性。随着2020年总统大选的开始，电视台将为我们强大的政治影响力增加了四个关键市场。我们将继续投资，并保持良好的地位，利用战略和财务上审慎的整合机会。」
美国联邦通信委员会(FCC)的全国电视所有权规定对一家公司在全美拥有的电视台数量不设上限，前提是该公司拥有的电视台不超过美国所有电视家庭的39%。对于FCC覆盖，UHF频道(14及以上)的电视台数量少于VHF拨号频道(13及以下)的电视台数量。
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今年4月，美国联邦通信委员会(FCC)将研究广播所有权规则，以确定这些规则「被在竞争的结果下，是否仍对公共利益有必要」，或者是否可以因市场变化而修改或取消。如果所有权规则放松，预计会有更多与电视台的并购。
这些收购和其他的并购都发生在电视台收入不断增长的时期。根据BIA咨询服务公司的数据，2018年，所有地方电视台的收入达到277亿美元，同比增长5.6%。
电视台的盈利方式？
这些地方电视台的收入来源多种多样，包括：
1. 「广告收入」：尽管细分市场，但地方电视台的广告收入保持强劲。
根据BIA咨询服务公司的数据，2019年地方电视台的广告收入将达到203亿美元，略低于2018年中期选举时的208亿美元。不过，BIA预计，到2020年大选之年，公司收入将达到220亿美元。
Kantar CMAG报道称，2018年地方电视台的政治广告收入为30亿美元，较2014年中期选举的21亿美元大幅增长。这也是2018年数字媒体广告收入的两倍。
Kantar CMAG副总裁兼总经理Steve Passwaiter：电视仍然很受欢迎，因为选民往往比普通人群年龄大，特别是在中期选举中，电视广告十分有效。
展望2020年的大选，Passwaiter说，它有可能在当地电视上创造政治美元的记录，最早将于2019年第二季度开始投放广告。
2. 「转播费」：多频道视频节目分销商(MVPD)和虚拟多频道视频分发的转播费是地方电视台不断增长的收入来源。
从1992年的《有线电视法案》开始，地方电视台可以从有线电视运营商那里收取转播费，但直到2000年中期，电视台才开始收取转播费。
Kagan表示，2018年，美国广播公司的转播费总计达到100亿美元，预计2023年将达到128亿美元。
虽然电视台通过转播费赚钱，但越来越多的收入被用于合作续订协议，以帮助支付不断上升的节目成本。2019年，预计54%的转播费将流向网络，预计到2023年这一比例将达到59%。
3. 「数字媒体」：随着更多的广告资金被分配到数字媒体，一些地方电视台集团推出了他们自己的国家OTT服务。
这些服务使用一个数据管理平台(DMP)，在超过100个电视网络和平台上面向目标受众销售广告。他们为广告商(国家和地方)提供先进的受众定位和自动购买，为电视台提供了一个不断增长的收入机会。
4. 「ATSC 3.0」：ATSC 3.0是下一代电视服务，将广播电台置于互联网协议(IP)格式。
2017年，美国联邦通信委员会(FCC)批准了电视行业的实施。
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ATSC 3.0将提供图片和音频改进，其他增强功能包括在手机、平板电脑和汽车上观看广播内容。电视台将能够通过可寻址的广告定位观众的地理位置。ATSC 3.0的成功将需要广告客户和消费者的采纳，与向HDTV过渡类似，消费者将需要购买支持ATSC 3.0的电视机(或转换器盒)。
为什么要出售电视台呢？
BIA董事总经理Rick Ducey表示：规模越大，竞争越激烈。
在与MVPD、他们的会员费和广告商进行谈判时，规模越大，协议就越容易进行。因为，不断扩大规模能带来运营协同效应，从而降低成本。电视台集团也希望所有权规定放宽到39%以上，这样他们就可以与广播网络来竞争全国的广告收入。
2015年，美国电信巨头AT&T以485亿美元的价格收购卫星电视服务供应商DirectTV，变身成为美国有线电视行业的巨头；同年，AT&T的竞争对手Verizon以44亿美元收购了美国在线(AOL)。
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2016年10月，AT&T以854亿美元收购拥有HBO付费电视、华纳兄弟电影公司和CNN等的时代华纳，尝试将优质内容和渠道相结合。这项并购使AT&T从一个电信运营商实现了向「媒体巨头」的转变。
并购已经成为美国媒体集团生存的重要方式。每家媒体企业都希望通过拓展产业链来增强自己的实力。重组后的新集团可以通过协同效应和交互推广促进产业链的完整，带来更多利润。
《媒体垄断》的第一版中写道，美国的媒体产业被50家大型公司控制。而截至1990年，这个数字已减少到23。而截至2011年，这个数字已经缩小到只剩5家。
1号结语
在不断剥离与拆分报纸等传统业务的同时，美国媒体集团呈现出另外一种趋势，那就是互联网技术在不断对传统媒体产业进行重组，媒体产业的合并融合的趋势在不断加强。
传统媒体公司并购新型的流媒体行业增加影响力，新兴媒体公司整合传统电信行业增加市场覆盖范围。比如，收购福斯之后，除了自己的流媒体服务Disney+外，迪士尼还会拥有更丰富的媒体资源。在此基础上，它必然将对拥有的流媒体资源进行整合，以提高自身的流媒体综合实力。Nexstar宣布收购论坛媒体旗下的电视台，试图成为美国最大的电视台持有商。
各项新兴信息技术相互带动发展，随着区块链技术的成熟以及5G时代的来临，传媒行业的未来的战争会更加汹涌，大型媒体公司才能在激烈的战场存活。可见，媒体公司与技术或者电信公司的联合，也会在未来形成新的行业收购并购趋势。迪士尼收购福克斯，Nexstar收购论坛媒体的电视台，仅仅会是一个开始。
译者：刘蔚蔚 南开大学新闻与传播专业在读硕士
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