上清所将推铁矿石掉期合约
2013/12/9 瞭望智库

     瞭望智库从上海清算所(以下简称上清所)获悉，明年一季度上清所将推出以人民币计价的铁矿石掉期合约，目前正在等待央行审批。这意味着国内继大商所推出铁矿石期货后，又一个以人民币计价的铁矿石金融衍生品将诞生。

     掉期交易作为一种金融工具，与期权、期货和远期同为金融衍生品。掉期交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。铁矿石掉期交易的积极意义在于，它能够让交易参与者对冲铁矿石现货市场上的风险。目前在全球范围内推出铁矿石掉期合约的有德意志银行、美国芝加哥商业交易所、新加坡交易所、伦敦清算所和美国洲际交易所。

     上清所知情人士向瞭望智库透露，上清所将要推出的铁矿石掉期与新加坡交易所铁矿石掉期比较类似，不同之处在于上清所推出的掉期以人民币计价，且摈弃了饱受诟病的国际主流铁矿石价格指数，将采用国内价格指数作为结算参考价格。

     与大商所此前不久推出的铁矿石期货相比，上清所推出的铁矿石掉期交易方式更为灵活，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品，在一定程度上与前者形成互补关系。这意味着国内的参与者可以更加灵活的选择适合自己的铁矿石金融衍生品，同时又能避免因参与境外市场而产生的汇率风险。上清所人士分析认为，从大商所的铁矿石期货上市首月以来的良好表现来看，上清所推出的铁矿石掉期未来前景非常可观。

     瞭望智库认为，随着铁矿石金融化进程的加快，越来越多的交易所为成为全球铁矿石定价中心，将加入铁矿石金融衍生品的争夺战中，为谋求定价话语权提供平台和筹码。考虑到中国铁矿石衍生品市场尚未向境外投资者开放，国际现货企业和投资者还不能直接参与中国铁矿石衍生品市场，未来市场对外开放将会是中国铁矿石金融衍生品发展的重要一步。大商所工业品事业部负责人向瞭望智库透露，大商所已经开始酝酿铁矿石期货市场面向国际化开放。

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