财阀三星，也没有余粮了
2023/4/11 14:45:54 正和岛

    

     作 者：顾子明来 源：政事堂2019 (ID：zhengshitang2019)

     财阀家的小儿子，也没有余粮了。

     据韩联社报道，三星集团旗下最大子公司三星电子2023年一季度营业利润仅6000亿韩元，同比锐减95.8%，创08年次贷危机以来的记录。

     6000亿韩元折算为人民币也就30亿，相对于这个曾经全球最赚钱的公司来说，30亿看起来更像是凑出来的“技术性盈利”。

     按照三星的说法，从芯片到显示器和电子设备都在经历需求疲软。

     但实际上，这些亏损主要是半导体部门造成的，而且这个亏损在今年二季度很可能会继续扩大，因为去年年底三星电子的库存就已经超过了52.2万亿了。

     上周末，三星喊出了久违的减产，让全球半导体行业都为之一震，普遍认为三季度行业可能会触底反弹，但在政事堂看来，这代表着半导体行业也很可能会面对更为严重的危机。

     三星在过去的半个多世纪以来，在半导体领域走的一直都是逆周期战略。

     利用85年的广场协定干掉了日本的NEC，成为了内存霸主，利用97年亚洲金融风暴挤死了日本夏普和索尼，成为了液晶屏的霸主，利用08年次贷危机又挤死了德国奇梦达、日本尔必达，成为了存储芯片的霸主。

     从去年开始，三星就不断放出豪言，准备借这一波需求过剩，进一步提升三星在半导体领域的集中度。

     诚然，疫情三年，三星在半导体领域获得了巨额的利润，过去一年，也摆足了扩产挤死对手独霸存储芯片的姿态坚决不减产，甚至还在扩张招人和增加投资。

     而如今突然转向，跟着竞争对手们一起减产，那么只有两种可能。

     要么是在美国的主导下，美国、日本、韩国和台湾，形成了半导体OPEC，大家约定一起去干其他的竞争对手。

     要么是以情报能力著称的三星，判断未来几年的全球半导体需求会进一步恶化，继续扩产可能会导致自己也撑不下来。

     金丝雀这种鸟，对瓦斯极其敏感，17世纪英国煤炭工人在下井前，总会先将金丝雀放入矿井内进行检测。

     就在三星发出了警报的同时，被誉为全球经济的“金丝雀”韩国也响起了警报声。

     上周五，韩国央行公布了一个很重要的数据。

     继1月份之后，韩国2月经常账户也出现了逆差。其中，出口额连续5个月同比下降，商品账户连续5个月逆差。

     要知道，自上世纪的汉江奇迹以来，韩国出现过4次逆差，而这每次的逆差，都带来的全球经济的动荡和洗牌：

     1979年，中东战争，石油危机；

     1990年，海湾战争，美国经济衰退；

     1997年，亚洲金融危机；

     2008年，美国次贷危机。

    

     不同于中美欧日等主要经济体，产业链贯穿了上下游，韩国的出口产品从半导体到面板，从钢铁到石化，几乎占据的都是产业的上游端，极度依赖海外中下游的供应链订单。

     任何市场出现了需求不足，中下游企业开启了砍单，都会迅速反应到上游的韩国这边。

     作为贸易顺差巨大的韩国，一旦账户出现了逆差，也就预示着全球的需求，都出现了不足，经济危机的浪潮年内即将出现。

     韩国国内人口过少，也缺乏中下游的产业，无法通过刺激内需消化产能，因此政府面对危机时，也都只能被这些财阀企业捆绑，通过援助企业进一步加大投资来解决就业，大搞逆周期策略，用更为低廉的价格将竞争对手都给挤死。

     而随着韩国这只金丝雀的叫声响起，全球主要经济体的内卷即将开启，全球贸易的下滑无法阻止，无力通过内需和投资解决的国家，在韩国这些宁可赔钱也要争夺份额的国家面前，一系列的产业都将面临挤兑和崩溃。

     对于中国来说，这既是巨大的挑战，也是一场可以借助国家力量的逆周期扩张机遇，可以用钱买到很多的非卖品。

     最近“百灵来朝”的外交盛会，欧洲和南美首脑纷纷过来重申坚固的友谊，不是因为他们良心发现，也不是因为他们变成了好人，而是因为08年卖货的路，他们都来过。

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     排版 | 敲敲

     审校 | 正风 轮值主编 | 夏昆

    

    

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