情境分析：壳牌公司度过石油危机（二）
2022/9/11 12:00:00 橘蕊墨邪

    

     壳牌公司

     Shell Group of Companies

    

     01

     要建设新工厂，还是改善既有工厂？

    

     石油公司的投资案件，也就是该公司的行动，可大略分为以下几种。

     在上游是开采原油的相关投资，像是挖掘原油的油井等；在下游是投资在建构石油产品的销售网络，像是配送、加油站等；在中游则是投资石油精炼设备，例如建设石化产品工厂等。

     在石油危机的脚本中，敏感度最高的投资是精炼设备的相关投资。

     另外，精炼设备的投资还可以分为“建设新工厂”和“改善既有工厂”。

     CONSTRUCTION

     石

     油

     脚

     本

     图表8-11 石油公司的投资案件

    

     如果以脚本/行动矩阵来思考，纵轴代表环境，横轴代表行动(解决问题的替代方案)(请参见图表8-12 )。

     因此，壳牌公司在纵轴上把过去的美好脚本替换成石油危机的脚本， 在横轴上则是选择“建设新工厂”与“改善既有工厂”这样的替代方案。

     两套脚本、两个行动，可以预想出4种状况。这时候，可以选一个特定的行动，再对所引发的状况予以评价。

     图表8-12 脚本行动矩阵

    

     02

     壳牌将石油危机脚本运用在评估投资战略

    

    

     如果将建设新工厂这个行动设定为美好脚本，就可以将它评价为经济性高的投资，因为石油公司既可以拿到便宜的原料(原油)，制造出来的产品也卖得好。

     但是，如果环境脚本改变，情况就不同了。在石油危机的脚本中，建设新工厂这个替代方案所得到的评价会明显降低。

     即使石油产品需求旺盛，但因为原油价格高涨，加上供给停滞，增设工厂只会加重负担，对企业而言是避之不及的事。

     那么，在“改善既有工厂”上做投资又如何呢？

     追加既有精炼设备的投资，使精炼设备能用一定量的原油来生产附加价值较高的产品，例如汽油、煤油、轻油等。

     相反地，也可以投资一些能以少量原料来生产高价值产品的装置，例如流体催化裂化装置(FCC，Fluidized Catalytic Cracking)等。

     但是，这些装置价格甚高，不利于减少成本和增加生产能力，并不经济。

     因此，如果原油过于便宜，或是精炼出来的汽油、煤油等产品价格无法提升，那么“改善既有工厂”这项方案的经济性便所剩无几。

     换句话说，在美好环境脚本中，“改善既有工厂”方案的评价甚低。

     04

     在石油危机脚本中，

     投资改善既有工厂非常有利

    

    

     在石油危机脚本中，“改善既有工厂”方案的评价大为提升。

     如果原油价格高涨，追加投资在节约原油的产业上，效果将会大增。

     同样地，如果石油制品的价格高升，高附加价值产品的经济效果也会大增。

     不仅如此，在石油危机脚本中，投资在建设新工厂的回报非常低。

     因此，在相对评价上，改善既有工厂比建设新工厂要好得多了。

     实际上，当石油危机脚本成为事实时，壳牌公司比其他任何一家公司更早一步将投资变换成改善既有工厂。

     将目光拉回到现在，由于中国的经济成长飞速，造成石油的需求扩大，加上中东形势混乱，因此从2004年至2006年之间，原油价格节节攀升。

     面对这个形势，日本的石油公司所采取的行动是改善既有工厂。

     虽然人类致力于开发新的汽车燃料和电动车科技，希望有朝一日能取代石油制品，但很遗憾地，碰到原油价格高涨的替代方案，相较于30年前并没有进步多少。

     图表8-13 脚本/行动矩阵

    

     (注)NPV：净现值(Net Present Value)是评价投资案件的一种常见方法

    

     【文末说明】

     文字：《麦肯锡 问题分析与解决技巧》

     图片：Pixabay

     排版：紫邪

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