企业并购决策MECE矩阵：企业价值创造矩阵
2022/10/4 10:40:00 橘蕊墨邪

     _

     _

     _

     _

     bìng

     并

     gòu

     购

     jǔ

     矩

     zhèn

     阵

     “企业价值创造矩阵”检讨企业并购。对于企业而言，企业的并购(包括敌对性的买收)是一种很重要的经营策略。

     本文将介绍麦肯锡顾问公司拟定的“企业价值创造矩阵”(natural ownership matrix，请参见图表15-3)，这个工具可以帮助各位在并购企业时做出最佳决定。

    

     ///

     图表15-3 企业价值创造矩阵

     ///

     _

     壹

     _

     ·横轴×纵轴·

     这个矩阵的纵轴是“创造价值的可能性”，横轴是“提供价值的可能性”。

    

     _

     贰

     _

     ·分述横轴、纵轴·

     纵轴的创造价值的可能性，将并购方从被并购的标的企业中所创造出的可能价值，分为高、中、低三个阶段。

     因此，必须先判断业务的魅力、标的在业务的地位、标的独自存在的合理性，以及重新建构的可能性，也就是评价标的企业单独存在的价值。

     横轴的提供价值的可能性，用于并购方在将标的企业纳入时，由左到右，以低、中、高，来评价标的企业能提供多少附加价值给并购方。

     例如，并购方与标的企业之间事业的关联性、能否共享技术、税制上的优惠，等等，可以借此思考并购之后的相乘效果。

    

     _

     叁

     _

     ·据之做出决策·

     矩阵右上方是最值得被并购的企业，它既有单独存在的魅力，而且与并购方的兼容性又高。但是，并购方要付出的代价通常也最高。

     最不值得被收购的企业在左下方，它既没有单独存在的魅力，而且与买方的兼容性又差。

     另外，并购方如果有足够的自信，就可以用便宜的价格来并购右下方的企业，然后努力让它成为右上方的企业。这种救济型的并购被称为 “重整改造”(turn-around)。

     这个矩阵不仅能用来评价并购的案件，也能用来评价既存事业、子公司、关联公司。

     这时候，左下方的事业成为撤退的后补选项，而右上方的事业则最能产生价值。请注意，矩阵上的评价都是针对既存的事业。

    

     _

     且举世誉之而不加劝，举世非之而不加沮。

    

     文字源于《麦肯锡，问题分析与解决技巧》

     图片源于Burst.Shopify

    源网页  http://weixin.100md.com
返回 橘蕊墨邪 返回首页 返回百拇医药